2024年度股票主动策略私募基金投资策略：残雪暗存初春至

2024年股市投资策略概览

经济与企业盈利展望

• 经济修复：预计2024年中国国内经济将温和修复，需求适度回升，企业盈利预期改善。然而，地产链条对经济的牵引效应减弱，新的增长驱动力尚未形成，全球经济周期下行仍对出口构成一定拖累，导致国内经济修复的斜率较为平缓。
• 财政政策：中央经济工作会议传递出积极信号，关注是否有超预期的财政政策发力提效，以支持经济复苏。

海外市场与货币政策

• 美债利率趋势：在美国经济放缓和美联储加息周期结束的背景下，美债利率预计2024年趋于下行，对A股流动性形成支撑，缓解资产价格压力。
• 中美利差与货币政策：中美利差收窄将打开国内货币政策空间，叠加企业盈利修复弹性有限，预计国内将开启货币宽松。

市场风格与投资机会

• 市场风格：预计市场风格在成长、价值、大盘与小盘间存在阶段性摇摆反复。
• 投资机会：关注科技成长、智能汽车、医药（特别是创新药、CXO）、高股息资产等领域，这些领域可能孕育着“黄金十年”级别的投资机遇。

私募管理人选择

• 管理人推荐：重点关注北京澄明、上海名禹、远信、静瑞、文多、资瑞兴、奇盛、佳岳、仁桥、华安合鑫等管理人在成长股挖掘、追求绝对收益、行业均衡与深度挖掘方面的优势。

风险因素

• 经济恢复不及预期、海外货币政策超预期、国际关系紧张等风险需关注。

总体投资策略

• 市场展望：2024年市场总体持中性偏乐观态度，呈现震荡向上走势，结构性机会为主。
• 投资布局：关注成长价值、市值风格转换、科技成长、智能汽车、医药与高股息资产等领域，同时注重私募管理人在不同风格和策略的布局。

结论

2024年的股市投资策略需综合考虑经济基本面、企业盈利、市场风格与政策导向等因素，重点布局具备长期成长潜力的行业与公司，同时关注政策动态与市场情绪变化，采取灵活的投资策略应对市场波动。