风电行业跟踪报告：2023风电招标达64GW，12月福建/海南海风项目开标

行业研究 证券研究报告 电力设备及新能源2024年01月03日 风电行业跟踪报告 2023风电招标达64GW，12月福建/海南海风项目开标 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 2023-01-03~2024-01-02 10% -4% -18%23/0123/0323/0523/0823/1023/12 -32% 电力设备及新能源 沪深300 相关研究报告 《光伏行业周报（20231225-20231231）：全球首条 2GW钙钛矿生产线奠基，产业化进程加速》 2024-01-02 《电力设备及新能源行业跟踪报告：美国IRA法案细则出台，12月可获得补贴车型目录更新》 2023-12-29 《人形机器人系列之四：无框力矩电机，玲珑动力源》 2023-12-25 招标量：2023年海/陆分别招标8.9/55.4GW。2023年风电招标量达64.3GW，同比-30.3%；12月风电招标量为3GW，同/环比-56.5%/-63.5%。 从海/陆角度来看，2023年海/陆招标量分别为8.9/55.4GW，同比-40.6%/-28.3%12月海/陆月招标量分别为0.6/2.4GW，环比-66.2%/-62.8%。 证券分析师：吴含邮箱：wuhan@hcyjs.com 执业编号：S0360523020002 行业基本数据 股票家数(只) 302 占比%0.04 总市值(亿元) 46,663.72 5.38 流通市值(亿元) 38,778.04 5.77 相对指数表现 %1M 6M 12M 绝对表现-0.7% -22.7% -25.7% 相对表现2.1% -10.9% -13.2% 从开发商角度来看，2023年风电招标项目涉及开发商共59家，其中国家能源位列第一，招标规模达12GW，占比18.7%。12月共12家开发商发布招标公告，前三名共招标2GW风电项目，占比67%，市场集中度较上月有所提升；国电投月内位列第一，规模为0.9GW，占比29.3%。 中标量：2023年海/陆分别中标9.1/60.8GW，12月福建/海南海风项目开标。2023年风电中标量达69.9GW，同比-15%；12月风电中标量为6.5GW，同/环比+11.5%/-3.3%。 从海/陆角度来看，2023年海/陆中标量分别为9.1/60.8GW，同比-33.8%/-11.2%12月海风中标量为0.2GW，同/环比-88.5%/-81.6%；陆风中标量为6.3GW，同 /环比+55%/+12.1%。本月中标海风项目为漳浦六鳌海上风电场二期项目及中电建万宁海上漂浮式项目样机工程。 从整机商角度来看，2023年整机商金风/远景/明阳/运达位列前四，中标规模分别为12.2/10.5/9.6/8.6GW，占比18.3%/15.8%/14.4%/12.9%；明阳/东方/金风/上海分别中标1.9/1.6/1.1/1GW海风项目，占比24%/21.1%/14.2%/12.5%；金风/远景/运达/明阳分别中标11.1/9.7/8.3/7.7GW陆风项目，占比19%/16.6%/14.2%/13.2%。 从地区分布角度来看，陆风方面，2023年中标三北地区项目41.3GW，占比70.4%；其中12月中标三北地区项目5.3GW，占比83.8%，且以内蒙古为首规模为2.4GW。海风方面，2023年中标项目位于山东/海南/广西/福建/江苏/广东/浙江/辽宁/天津,前四名占比分别为28.1%/19.8%/14.5%/12.1%。12月中标项目位于福建/海南，中标装机规模分别为0.1/0.1GW，其中海南项目为漂浮式风电项目。 中标价：12月陆风中标价格环比+0.6%。12月陆上风机加权中标均价为1324 元/kW，环比+0.6%；海上风机加权中标均价为3260元/kW。 从整机商角度来看，2023年上海/三一/运达陆风机组中标均价分别为 1390/1438/1468元/kW；海装/中车/运达海风机组中标均价分别为 2920/3084/3247元/kW。 投资建议：考虑到近期国内海风项目推进速度明显加快，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注海缆、塔桩、主机等产业链相关标的，如东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、泰胜风能、海力风电、大金重工、天顺风能、三一重能、明阳智能等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） PB（倍） 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 2023E 东方电缆 42.65 1.72 2.23 3.10 24.81 19.15 13.76 4.54 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测注：股价为2024年1月2日收盘价 风电行业跟踪报告 目录 一、招标量：2023年招标量达64.3GW，海/陆分别为8.9/55.4GW4 二、中标量：2023年中标量达69.9GW，海/陆分别为9.1/60.8GW4 三、中标价：12月陆风价格小幅回暖，环比+0.6%6 四、投资建议6 �、风险提示6