股指衍生品周报：情绪小幅回暖，股指技术性反弹

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年1月1日股指衍生品 情绪小幅回暖，股指技术性反弹 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 股指期货：技术性反弹，趋势反转契机未至 上周股指触底反弹，技术性修复。由于连续回调之后股指的估值水平偏低，股指存在技术性反弹的需求，市场情绪触底反弹。但是目前宏观经济总需求不足，但是政策面大规模刺激的预期仍较低。另外目前流入股市的增量资金有限，资金以存量博弈为主。最新公布的12月PMI数据表明经济需求端仍偏弱，市场情绪的修复有赖于政策端利好预期升温。目前市场对海外美联储降息预期较为乐观，但是美联储的预期管理可能使得预期发生扰动，进一步超预期乐观的可能性较低。本次反弹大概率是技术性反弹，趋势反转的契机未至。预计短期内股指维持区间震荡走势。 ETF期权与股指期权：可卖出宽跨式策略 考虑到股指大概率维持震荡，目前的平值期权隐含波动率处于正常分位数水平，可以构建卖出宽跨式期权策略。考虑到目前处在超跌反弹的情绪修复阶段，策略的右腿执行价可以稍微高一点。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 股指衍生品|周报 1/17请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 股指衍生品|周报 正文目录 1市场回顾5 1.1股指期货价格走势5 1.2期权价格走势6 1.3股指期货基差与月差9 2期权指标11 2.1PCR指标11 2.2隐含波动率13 3结论16 专业研究·创造价值2/17请务必阅读文末免责条款