螺纹钢市场周报：需求下滑&冬储预期，螺纹钢高位震荡

螺纹钢市场周报 需求下滑&冬储预期，螺纹钢高位震荡 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价陷入高位震荡。周初华东地区部分钢厂高炉检修，建筑钢材现货供应减少预期支撑期价偏强运行，只是螺纹钢进入消费淡季，下游需求进一步萎缩，同时产量下滑压低炉料需求，成本支撑减弱。因此，在多空因素影响下，期价陷入高位整理。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量下滑，产能利用率降至55%附近，进入淡季产量提产受限；需求端，由于全国大范围降温，终端需求持续萎缩，库存量进一步提升，表观消费量下滑；最后，钢材产量减少预期或挤压炉料，只是特殊时期市场关注焦点由常规供需结构向冬储转移。 操作策略：RB2405合约考虑于回调择机做多，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格高位震荡 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2405合约高位震荡。本周，RB2405合约走势强于RB2410合约，29日价差为30元/吨，周环比+10元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净多减少 来源：wind瑞达期货研究院 12月29日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为17090吨，周环比+1809吨。12月29日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多82149张，较上一周-26728张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走弱 612月29日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3980元/吨，周环比-30元/吨；全国均价为4074元/吨，周环比+3元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，29日期现基差为-22元/吨，周环比-28元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 12月29日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1077元/干吨，周环比+4元/干吨。12月29日，天津港一级冶金焦现货报价2640元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少，港口库存增加 12月18日-12月24日中国47港到港总量2191.7万吨，环比减少423.8万吨；中国45港到港总量2059.8万吨，环比减少523.6万吨；北方六港到港总量为1045.7万吨，环比减少311.2万吨。 812月29日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11991.73，环比增104.97；日均疏港量298.14增43.19。分量方面，澳矿5284.87增56.15，巴西矿4618.87降21.83；贸易矿6979.94增31.85（单位：万吨）。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率下调，库存减少 9本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.59%减2.09 %；焦炭日均产量53.91减1.53，焦炭库存54.06减12.89，炼焦煤总库存925.18增9.42，焦煤可用天数12.9天增0.48天。 「产业情况」 供应端——11月份粗钢产量环比下滑 2023年11月，中国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；1-11月，中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%。粗钢产量连续5个月下滑，年度平控目标将于12月落地。 海关总署数据显示，2023年11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。11月中国进口钢材61.4万吨，较上月减少5.4万吨，环比增下降8.1%；1-11月累计进口钢材698.0万吨，同比下降29.2%。10 「产业情况」 供应端——钢厂高炉开工率下调 12月29日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.19%，环比上周减2.52%，同比去年减0.02%；高炉炼铁产能利用率82.75%，环比减2%，同比增0.16%。12月28日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为251.84万吨，较上周-9.66万吨，较去年同期-19.79万吨。 11 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率下调 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月29日，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率73.63%，环比减少1.01个百分点，同比增加26.95个百分点。其中东北区域明显下降，西南区域小幅下降，华东区域小幅上升，其余区域持平。 据Mysteel统计数据显示，12月25日-12月28日全国建材成交量为52.94万吨，成交量小幅回升。 「产业情况」 供应端——厂内库存与社会库存双增 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12月28日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为195.87万吨，较上周+3万吨，较去年同期+16.74万吨。Mysteel统计数据显示，12月28日全国35个主要城市建筑钢材库量为395.29万吨，较上周+28.83万吨，较去年同期+5.43万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑21.2%，基建投资同比增长5.8% 2023年1-11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%；房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%。 2023年1-11月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.8%。其中，铁路运输业投资增长21.5%，水利管理业投资增长5.2%，道路运输业投资下降0.2%，公共设施管理业投资下降2.5%。14 「期权市场」 买入浅虚值看涨期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 建筑钢材进入消费淡季，下游需求进一步萎缩。但特殊时期，市场关注焦点从常规供需结构向冬储转移。操作上建议，考虑买入虚值看涨期权。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。