科技重塑文旅夜游生态，福建省公布首批学科类培训机构“白名单”

出行/旅游：科技重塑文旅夜游生态，项目运营前置为趋势 文旅夜游：“夜经济”激发消费新活力，已成为旅游经济政策发力点，2023年夜游市场呈现游客出游意愿强、出游频次回升、出游时长恢复特点。国内文旅夜游覆盖城市更新、景区升级等多元场景，借助光影科技和文化内核赋能，打造沉浸式文旅场景，有效提振消费和城市形象。2023年前三季度国内累计公开落地夜游项目共计174个，中标金额累计40.5亿元，包含20个过亿级项目，其中6个采用EPCO模式。当前国内文旅夜游项目运营商逐步向全链条服务商转型，介入内容C端运营环节，加大文旅运营布局 ， 有望打开成长空间 ， 带来价值重估。访港数据追踪 ：本周（12.23-12.29）内地访客总入境人次达499885人，环比-22.9%，日均7.14万人，恢复至2019年月度（12月）日均的92.3%，元旦节前赴港客流有所下滑。 教育/酒店：福建省公布首批学科类培训机构“白名单”，元旦酒店迎高峰期教育：福建省“双减”办公布福建各地面向中小学生的首批学科类校外培训机构“白名单”，涉及机构共450个，包含好未来、新东方、昂立教育、学大教育等。 12月19日学而思正式发布学习机新品xPad2 Pro系列，基于学习机一代进行了AI、内容、硬件的全面升级。酒店：根据同程、携程发布数据，元旦假期酒店、民宿订单同比+4-5倍，预订率超30%，冰雪经济成为冬日消费市场的增长点。 美丽：染发剂龙头企业鼎龙科技IPO上市，赛道空间广 鼎龙科技：染发剂原料龙头企业鼎龙科技已于12月27日在A股成功上市，公司染发剂原料占主营业务70%+，以境外市场为主，产品直供欧莱雅、汉高、科蒂/威娜等知名企业，其占全球染发剂市场份额接近50%，鼎龙科技向其供应的相关产品占其需求量的30%-50%左右。2023Q1-Q3公司毛利率/净利率41%/23%，相比2022年提升10.4/4.6pct。行业：染发剂行业规模增长稳健。据Mordor Intelligence报告，预计2023/2028年全球染发剂市场规模为140.8/183.9万美元，5年CAGR为5.48%，预计亚太地区将成为增速最快市场。据中商产业研究院、共研网数据，2017-2021年中国染发剂市场规模增长至220亿元，CAGR达44.8%。 本周社服板块跑赢大盘，旅游类领涨 本周（12.25-12.29）社会服务指数+1.56%，跑输沪深300指数1.25pct，在31个一级行业中排名第21；2023年初至今社会服务行业指数-22.01%，低于沪深300指数的-11.38%，在31个一级行业中排名第26。本周（12.25-12.29）教育类标的领涨。 受益标的：新东方、好未来、学大教育、科德教育、罗曼股份、大丰实业、米奥会展、水羊股份、科思股份、福瑞达、华熙生物、泡泡玛特、银都股份、康冠科技、长白山。 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：科技重塑文旅夜游生态，项目运营前置为趋势 夜游经济方兴未艾。2023年国内夜间文旅市场基础依然稳固，从夜游客流看，夜间旅游市场呈现出游频次、游玩时长、游客规模同步向好恢复趋势。根据中国旅游研究院，1-8月夜间出游意愿达95%，国内游客月均夜间出游频次为3.27次，出游时长为2.57h（2019年3.2h，2021年2.14h）；重点监测的363座城市夜间游客规模平均恢复到2019年的110%，景区夜游较2019年恢复程度为144.5%。从夜游消费看，随近年大众对夜间旅游认知逐步由被动接受到主动探寻，供给层面从单一业态转向多维氛围营造，近七成游客未来为优质夜游产品付意愿仍然强烈。据携程数据，2023年暑期夜游产品销量较2019年增长692%，登高观夜景、夜间光影秀、游船游轮、街景夜游、演艺演出、美食酒吧、博物馆夜游等夜间创新玩法在夏日受热捧。据驴妈妈数据，1—8月平台预订夜游产品人次超过2019年同期两成，中秋国庆“双节”期间，游船、演艺、主题乐园夜场等夜游人次较2019年增长73%。 图1：2023年内游客夜间游玩时长恢复 图2：2023年1-8月夜间消费金额及单数占比超2019年 城市文旅融合“增效器”，政策保障从密集出台到精准投放。2019年8月国务院印发《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》，首次提出发展夜间文化和旅游消费，并提出建设国家级夜间文化和旅游消费集聚区，政策获各地区积极响应，近两年夜间经济政策出台总量呈现放缓趋势，但发文主体更加多元化，截至2023年8月底，全国共出台省部级及以上夜间经济专项政策46项，高度相关政策312项。 顶层设计上，国家持续统筹推进国家级夜间文化和旅游消费集聚区建设工作，已于2021年10月、2022年7月、2023年12月分三批次公告遴选345家地域特色突出、消费规模质量高的国家级夜间文旅标杆项目引领带动夜间经济建设。地方政策上，各地方政府政策内容则从垂直传导转向多维探索，以文化引领、品牌建设为核心导向，围绕夜景、夜演、夜购、夜宴、夜娱和夜宿等6个夜游维度业态精细化引导布局，打造特色型、差异化的文商旅融合集聚区，并对项目规划设计、运营效果展开动态评估以进一步优化攻击质量。 图3：2023年1-8月全国共出台省部级及以上夜间经济相关政策358项 图4：2020-2023年夜间经济政策趋于精准化 表1：“夜经济”发达城市支持政策一览 夜间旅游供给持续扩容，文旅融合驱动城市更新。文旅夜游通过“文化内核+科技光影+专业化运营”体验经济模式，打造城市的独特文化地标，促进城市更新同时进一步延伸物理时间和空间充分拓展消费场景，逐步成为各地区城市经济发展提供创新动力与新抓手。按文旅夜游项目载体和呈现场景区分，大致可分为两类：（1）城市街区或文旅小镇夜景提升。现阶段城市建设由大规模增量建设转为存量提质改造与增量结构调整并重，各城市均提出城市体检先行，发挥城市更新规划统筹作用，带来城市体验新范式与新消费，根据中国旅游研究院，2022-2023年城市景观亮化重资产项目占比44%。例如，西安大唐不夜城以沉浸式光影为实现主体，将本地“唐风”传统文化结合现代潮流元素建立独特的城市IP，借助新媒体传播破圈，已成为现阶段各城市品牌化营销的典型案例。同时夜间旅游产品、场景、业态的创新动态逐步从一二线城市向下沉市场传递，2023年涌现诸多如村超、村BA等多元乡村夜游场景。 图5：2022-2023年城市景观亮化重资产项目占比44% 图6：西安大唐不夜城光影秀 （2）景区或游线的夜景化。景区仍是夜间旅游的主要场景，对于产品、服务相对成熟的头部景区，运用艺术化理念，辅以光影视觉科技创造，将自然山水和人工造景融合，开辟夜游场景有效延长游客停留时间，打开多日游市场。根据中国旅游研究院，2023年5A景区夜间开放率达到56.7%。而对于单个禀赋不足或空间分散的景区，借助科技手段构造光影秀、VR体验等人工夜游场景，亦能盘活存量文化资源，提升吸引力和复游率，对原生景观、场景布置、人员配备硬性要求较低，可显著降低项目落地难度和运营成本。如成都元旦夜游锦江项目，借助光影科技规划行进式夜景游线，将游船、沿岸灯火、跨年光影秀、非遗演出环节有机串联，形成兼具艺术感、趣味性、参与度的沉浸式体验。 图7：2023年5A级景区夜间开放率达56.7% 图8：成都元旦跨年夜游锦江项目 新型文旅夜游强调光影科技与潮流文化的深度融合。技术设备上，光影技术最早被用在夜晚楼体装饰照明、街道与景观夜景装饰建筑物灯光秀等，随数字技术发展成熟，以声光电为基础的光影科技逐步与全息投影、AR/VR、3D动捕、无人机等技术手段结合，为实景光影演艺、行浸式夜游、创意光影秀等夜游场景营造赋予了更多呈现想象空间，并将内部文化内容真实的展示在消费者的视野里，给消费者带来“身临其境”的沉浸式互动与娱乐体验。从内容和景观设计出发，由于光影技术本身实现壁垒不高，现有夜景开发在视效方面已有雷同化倾向，因此设计上，光影造景与城市形象匹配度、本地文化植入的特色性亦是影响夜游项目长期运营的核心要素。 图9：光影科技赋能文旅夜游场景呈现形式 2023年全国各地文旅夜游项目建设加速重启，东部地区夜游融合程度高。根据中照网，前三季度至少有25个地区发布以“夜游、灯光秀、光影”为主题的夜游项目招投标公告，落地项目共计174个，中标金额累计40.5亿元，且落地项目呈现逐季稳步上升状态，其中7月单月发布30个项目，中标金额5.14亿元。2023年新中标规模过亿文旅夜游项目共计20项，由26家企业中标。从空间分布看，2023年文旅夜游项目投资重点由传统旅游资源地转向客源地，第三季度浙江、福建、江苏、广东、四川等地区文旅夜游项目建设力度较大，其中浙江文旅夜游项目落地27个。 图10：2023年三季度文旅夜游项目公开中标68个 图11：第三季度浙江、福建落地文旅夜游项目居前 文旅产业链协同为趋势，更考验承包商一体化服务能力。科技赋能的新型文旅项目资金和原生文旅资源相比门槛较低，更强调产业协同运营，近年文旅夜游市场产业链中装备制造、设计策划、项目施工、场域运营各环节的主力服务商逐步向上下游延伸，前端注重创意设计与科技创新的结合，后端跨界探索项目C端运营，以形成一体化全程控制的服务模式，提升项目中标竞争力。而从业主方角度出发，考虑到运营专业性、财政资金缺口、项目盈利风险，业主方合作模式从早期EPC进一步向EPCO/EPF模式迭代，将运营性需求前置到设计环节，各环节有效衔接，有助于解决过去重资产文旅项目重建设、轻运营痛点。根据中国采招网，2023年采用EPCO模式的过亿级文旅夜游项目数量达6个，中标企业中罗曼股份、耀有科技均为光影技术设备商，依托技术禀赋和文化产业能力，加大文旅运营布局，此次作为独立承包商，展现其一体化服务能力，有望打开成长空间，带来价值重估。 受益标的：罗曼股份、大丰实业。 表2：2023年部分过亿级EPCO模式文旅夜游项目中标情况一览 1.1、航空：国内民航环比回升，国际航班平稳运行 根据航班管家，本周（12.24-12.30）全国日均客运执行航班量13656架次，恢复至2019年同期97%。其中，本周国内客运日均执行航班量11967架次，恢复至2019年同期105%，12月整体恢复程度为101%；本周国际客运日均执行航班量1354次，恢复至2019年同期60%，12月整体恢复程度为57%。 图12：本周国内客运日均执行航班量恢复至2019年同期105% 图13：本周国际客运日均执行航班量恢复至2019年同期60% 1.2、访港数据追踪：内地访港持续攀升，全球访港环比高增 本周（12.23-12.29）内地访客总入境人次达499885人，环比-22.9%；全球访客总入境人次（除内地外）232188人，环比+5.2%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（12月）日均92.3%，全球访客日均人数（除内地外）恢复至2019年月度（12月）日均的129.6%。内地访港整周单日峰值12.2万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达4.13万人次。 图14：近一周内地/全球访港人数环比-22.9%/+5.2% 图15：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的92.3%/129.6% 图16：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比-21.3%/+13.4% 2、教育：福建公布教培白名单，好未来发布学习机二代 2.1、福建省公布首批学科类培训机构“白名单”，迈向合规监管期 福建省“双减”办公布福建各地面向中小学生的首批学科类校外培训机构“白名单”，涉及机构包含好未来、新东方、昂立教育、学大教育等。为认真贯彻落实国家“双减”政策，强化对学科类校外培训机构的日常监督管理，帮助学生及家长理性选择合法合规的学科类校外培训机构，切实维护广大学生家长的合法权益，福建省“双减”办公布福建首批学科类校外培训机构“白名单”。福建首批学科类“白名单”涉及共450个机构，其中纯义务教育阶段187个机构，义务教育