元旦特辑：假期大事记：3分钟看清元旦全球要闻

ssss 贾璐熙 元旦假期前夕，在基本面和流动性等多重因素共同作用下，美债长端利率下行，对权益和黄金等价格形成支撑。假期出行和消费改善，节后返工、复工进程有望加快。 大类资产：元旦假期前，美债收益率下行、风险资产普遍上涨 全球股市：主要股指普遍上涨。假期前一周（12月25日-12月29日），美国三大指数小幅上涨。亚太方面恒生指数、 沪深300和韩国综合指数分别涨4.3%、2.8%和2.1%。欧洲方面仅法国CAC40出现下跌0.3%。 全球债市：主要发达国家的长期国债收益率涨跌分化。10Y美债收益率下行2bp至3.88%，英国、西班牙和日本分别下行4.9bp、4.5bp和2.7bp，德国、法国、葡萄牙和意大利分别上行6bp、8.2bp、11.5bp和16.4bp。 外汇市场：美元下行0.3%，欧元、英镑和日元均出现上涨，涨幅分别为0.2%、0.3%和1.0%。美元指数一度在12月27日达到7月21日以来的最低点100.94，随后小幅反弹。 大宗商品：油价下跌幅度较大、金价微升。WTI、Brent原油均大幅调整，期间分别下跌2.6%、2.6%至71.7和77.0美元/桶。黄金方面，自美国预期通胀下行之后，金价持续上涨，本周微升0.9%至2071.8美元/盎司。 海外事件&数据：缅因州禁止特朗普参加初选，美债拍卖需求疲软，越南GDP超预期 美国缅因州宣布禁止特朗普参加2024年该州初选，但最终结果仍需等待最高法院判决。当前已有缅因州、科罗拉多州判决特朗普不具备初选资格，目前特朗普支持率为45%，领先拜登的44%，且特朗普在6个摇摆州中的5个领先。 美国房价环比增速低于预期。12月26日，美国10月FHFA房价指数环比0.3%，低于预期0.5%，前值0.7%，创2023年2月以来新低；同比6.3%，前值6.2%。美国10月S&P/CS20座大城市房价指数同比4.9%，预期5.0%，前值3.9%。 美债拍卖需求疲软。12月28日，美国财政部拍卖400亿美元七年期国债，得标利率3.859%，投标倍数2.5。直接竞标者、间接竞标者、一级交易商获配比例分别为19.4%、63.7%、16.9%，一级交易商获配比例上升，需求疲软。 越南四季度GDP超市场预期，全年增速达5.1%。越南四季度GDP同比增长6.7%，市场预期6%，前值5.3%。分产业看，四季度制造业同比增8%、服务业增速7.3%、农林牧渔业增4.1%。年末消费、出口回升是增长超预期的主要原因。 国内事件&数据：假期出行和消费改善，节后返工、复工进程有望加快 元旦首日旅客发送超去年同期七成，铁路、民航出行占比均有提升。全国预计发送旅客4176.8万人次、比2023年同 期增长73.3%；其中铁路发送旅客占比大幅提升、同比增加17.8%，民航发送旅客占比小幅增加、涨幅1.6%。全国总体航班执行架次合计达13386架、比2023年同期增长78.3%、恢复至2019年的93.8%。 元旦期间出游群体年轻化，主题跨年游带动城市订单量显著提升。2024年元旦假期出行主力人群年轻化，追求跨年仪式感同时带动冰雪游和温泉行成为热门出游主题、相应城市订单量大幅上涨。同程数据显示，国内冰雪游热度上涨194%，以冰雪热门旅游城市哈尔滨为例，元旦首日，哈尔滨订单量同比增长202%，其中酒店增长491%,门票增长157%。 12月制造业PMI持续回落，市场需求仍显不足，建筑业PMI显著扩张，服务业走平。11月以来广义财政支出提速、前两批增发国债项目清单落地、地产“三大工程”加速布局，建筑业景气率先迎来改善，未来或逐步向上游制造传导。综合来看，稳增长及产业支持政策对于经济的支撑效果有望进一步显现，不必对经济前景过于悲观。 风险提示 俄乌战争持续时长超预期；稳增长效果不及预期；疫情反复 内容目录 一、大类资产回溯：元旦假期前，美债收益率下行、风险资产普遍上涨5 二、海外数据&事件：缅因州禁止特朗普参加初选，美债拍卖需求疲软，越南GDP超预期6 2.1美国缅因州禁止特朗普参加2024年该州初选6 2.2美国抵押贷款利率回落,房价环比增速低于预期7 2.3美国周度红皮书零售增速弱于季节性7 2.4美国周度初请失业人数小幅升高8 2.52023年最后一次美债拍卖需求疲软9 2.6越南四季度GDP超市场预期，全年增速达5.1%9 三、国内数据&事件：假期出行和消费改善，节后返工、复工进程有望加快10 3.1元旦旅游和消费显著改善，出行人口年轻化带动假期主题旅游兴起10 3.2商品房成交季节性上行幅度加大，各线城市成交均同比增加13 3.3上游生产持续走弱，中游部分开工出现改善迹象14 3.411月工业企业利润数据：利润率大幅反弹15 3.512月PMI数据：建筑业景气显著扩张17 3.6新增国债第二批额度下达：前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元19 3.7四季度货政例会：结构支持“高质量”发展19 3.8国务院常务会议：研究深入推进以人为本的新型城镇化有关举措20 风险提示21 图表目录 图表1：元旦假期前，全球主要股指多数上涨5 图表2：元旦假期前，恒指上涨幅度大，纳指上涨乏力5 图表3：元旦假期前，主要国家10Y国债利率涨跌分化5 图表4：元旦假期前，10Y美债、德债涨跌分化5 图表5：元旦假期前，美元下行，欧元、英镑升值6 图表6：元旦假期前，美元指数微跌6 图表7：元旦假期前，原油价格先涨后跌6 图表8：元旦假期前，COMEX黄金价格微升6 图表9：特朗普支持率领先拜登7 图表10：6个摇摆州里，特朗普有5个处于领先位置7 图表11：美国30年期抵押贷款利率降至6.6%7 图表12：美国10月FHFA房价指数环比低于预期7 图表13：美国红皮书零售同比4.1%，前值3.6%8 图表14：美国红皮书零售增速弱于季节性8 图表15：美国纽约地铁载客量季节性锐减8 图表16：德国航班飞行次数季节性锐减但高于2022年8 图表17：德国12月外出用餐人数同比上升8 图表18：美国TSA安检人数有所反弹8 图表19：美国至12月23日当周初请失业21.8万人9 图表20：美国12月18日当周新增职位数量下降9 图表21：7年期美债拍卖需求疲软9 图表22：越南四季度GDP同比6.7%，全年5.1%10 图表23：越南四季度GDP同比升至8%10 图表24：元旦首日，日均旅客发送显著提升10 图表25：元旦首日，旅客选择铁路出行方式明显增多10 图表26：元旦期间全国铁路日均旅客发送显著提升11 图表27：元旦首日，航空执行架次恢复至2019年九成11 图表28：国内、国际航班执行架次远超去年同期水平11 图表29：跨境出行以80、90后为主11 图表30：元旦首日热门城市进港航班架次显著高于去年11 图表31：元旦首日，热门城市拥堵指数显著提高11 图表32：2024跨年游主力出行群里年轻化12 图表33：国内冰雪游、温泉游热度大幅上涨12 图表34：元旦首日冰雪旅游城市订单量较去年增长显著12 图表35：元旦首日，迪士尼客流量显著提升12 图表36：元旦首日，票房较去年同期大幅提升13 图表37：春节假期票房持平去年同期水平13 图表38：元旦前1周，全国商品房成交季节性上行13 图表39：元旦前1周，一线城市成交涨幅明显13 图表40：元旦前1周，二线城市成交大幅上涨14 图表41：元旦前1周，三线城市成交亦有增加14 图表42：元旦前1周，高炉开工率持续回落14 图表43：元旦前1周，钢材周表观消费延续下滑14 图表44：元旦前1周，纯碱开工率小幅回升15 图表45：元旦前1周，涤纶长丝开工率小幅回升15 图表46：元旦前1周，国内PTA开工率有所回落15 图表47：元旦前1周汽车半钢胎开工率延续季节性下滑15 图表48：11月，工业企业利润率大幅反弹16 图表49：11月，营业利润率升至历史同期高位16 图表50：11月，利润改善幅度较大行业集中在中上游16 图表51：11月，中上游行业利润占比持续提升16 图表52：11，名义和实际库存持续回落17 图表53：11月，PPI当月同比再度下滑17 图表54：美联储暂停加息以来，美债利率持续回落17 图表55：美国地产周期带动我国部分对美商品出口17 图表56：12月，制造业PMI边际回落18 图表57：12月，PMI主要分项均有下滑18 图表58：12月，外需持续拖累新订单指数下滑18 图表59：12月，采购量指数边际回落18 图表60：12月，建筑业从业人员指数显著回升18 图表61：12月，建筑业活动预期指数升至高景气区间18 图表62：11月，服务业新订单、从业人员指数回升19 图表63：11月，服务业业务活动预期进一步提升19 图表64：万亿新增国债主要投向19 图表65：前两批新增国债资金投向19 图表66：2023年四季度与2023年三季度货币政策委员会例会主要内容比较20 图表67：近期国务院常务会议主要内容21 元旦假期前夕，在基本面和流动性等多重因素共同作用下，美债长端利率下行，对权益和黄金等价格形成支撑。假期出行和消费改善，节后返工、复工进程有望加快。 一、大类资产回溯：元旦假期前，美债收益率下行、风险资产普遍上涨 元旦假期前（12月25日-12月29日），全球主要股指明显上涨。美股方面，三大股指全线上涨，道指、标普500和纳指分别上涨0.8%、0.3%和0.1%。恒生指数、沪深300以及韩国综合指数均出现大涨，分别涨4.3%、2.8%以及2.1%，而日经225涨幅较小，为0.9%。欧洲方面，英国富时和德国DAX分别上涨0.5%和0.3%，仅法国CAC40出现下跌0.3%。 图表1：元旦假期前，全球主要股指多数上涨图表2：元旦假期前，恒指上涨幅度大，纳指上涨乏力 恒生指数 沪深300 韩国综合指数澳大利亚普通股指数巴西IBOVESPA指数 日经225道琼斯工业指数英国富时100 标普500 德国DAX纳斯达克指数法国CAC40 4.3% 2.8% 2.1% 1.3% 1.1% 0.9% 0.8% 0.5% 0.3% 0.3% 0.1% -0.3% -2%0%2%4%6% 15200 15000 14800 14600 14400 14200 14000 纳斯达克指数恒生指数（右轴） 17800 17600 17400 17200 17000 16800 16600 16400 16200 11-24 11-26 11-28 11-30 12-02 12-04 12-06 12-08 12-10 12-12 12-14 12-16 12-18 12-20 12-22 12-24 12-26 12-28 16000 来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所 元旦假期前（12月25日-12月29日），主要发达国家的长期国债收益率涨跌分化。预期通胀的下行，10Y美债收益率延续下行2bp至3.88%。其他债市方面，英国、西班牙和日本分别下行4.9bp、4.5bp和2.7bp，德国、法国、葡萄牙和意大利分别上行6bp、8.2bp、11.5bp和16.4bp。 图表3：元旦假期前，主要国家10Y国债利率涨跌分化图表4：元旦假期前，10Y美债、德债涨跌分化 （bp） 16.4 11.5 8.2 6.0 -2.7 -2.0 -4.9 -4.5 20 15 10 5 0 -5 -10 英国西班牙日本美国德国法国葡萄牙意大利 （%） 5.1 4.9 4.7 4.5 4.3 4.1 3.9 09-01 09-08 09-15 09-22 09-29 10-06 10-13 10-20 10-27 11-03 11-10 11-17 11-24 12-01 12-08 12-15 12-22 12-29 3.7 美国、德国10Y国债收益率走势 美债10Y收益率德债10Y收益率（右轴） （%） 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1