基础设施投融资行业：福建省区域研究(上)，2023年12月

www.ccxi.com.cn 行业研究 2023年12月 摘要 1  福建省经济实力 2 福建省财政实力 7 福建省债务情况 10 总结 12 目录 联络人 作者 政府公共评级部 刘凯021-60330988 kliu02@ccxi.com.cn 其他联络人 朱洁021-60330988 jzhu@ccxi.com.cn 魏芸021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 中诚信国际 基础设施投融资行业 福建省区域研究（上），2023年12月 摘要 福建省经济实力居全国上游水平，且总体以高于全国平均增速快速增长；同时福建省民营经济发达并拥有两座GDP超万亿城市。福建省工业基础完善，传统的电子信息、先进装备制造、石油化工等支柱产业转型升级效果明显，同时新兴产业增势良好，其中以上汽宁德基地为龙头的新能源汽车产业优势突出；以物流业和金融业等为代表的第三产业不断发展，全省产业结构逐步优化，目前已形成工业和现代服务业双轮驱动的发展态势且战略性新兴产业快速增长。此外，福建省作为探索海峡两岸融合发展新路先驱的同时叠加众多区域发展政策，将有力支持和推动福建省高质量发展。 福建省财政实力位于全国中上游水平且财政平衡能力位居全国前列，近年来税收收入占比呈下滑趋势但一般公共预算收入整体稳步增长，2022年受增值税留抵退税等政策影响，当年一般公共预算收入有所下降，同时一般公共预算收入/GDP水平居全国尾部，产业创税能力亟待提高；此外，福建省政府性基金收入占综合财力的比重较高，在房地产市场行情低迷背景下，房地产市场的波动可能会对地方财政产生一定负面影响。 福建省政府债务规模随着经济的持续发展不断增长，目前政府债务规模居全国中游水平，负债率水平较低但债务率高于全国平均水平，近年来区域内政府债务管理制度不断完善，各级政府积极督促各地依法合规化解存量隐性债务，福建省总体债务风险可控。 中诚信国际行业研究一、福建省经济实力福建省经济实力居全国上游水平，且总体以高于全国平均增速快速增长；同时福建省民营经济发达并拥有两座GDP超万亿城市。福建省工业基础完善，传统的电子信息、先进装备制造、石油化工等支柱产业转型升级效果明显，同时新兴产业增势良好，其中以上汽宁德基地为龙头的新能源汽车产业优势突出；以物流业和金融业等为代表的第三产业不断发展，全省产业结构逐步优化，目前已形成工业和现代服务业双轮驱动的发展态势且战略性新兴产业亦快速增长。此外，福建省作为探索海峡两岸融合发展新路先驱的同时叠加众多区域发展政策，将有力支持和推动福建省高质量发展。福建省概况 福建省位于我国东南沿海，全省陆地面积12.4万平方公里，海域面积13.6万平方公里，地处经济发达的长三角和珠三角中间区域，台湾海峡西岸，是太平洋西岸航线南北通衢的必经之地，目前已形成铁路、公路、海运和航空相结合的综合性交通运输体系。近年来，中央赋予福建全方位推动高质量发展的重大历史使命和重大政治责任，明确支持福建探索海峡两岸融合发展新路，是新时代新福建建设的重大历史机遇，叠加21世纪海上丝绸之路核心区、自由贸易试验区、生态文明试验区、福州新区、平潭综合实验区、福厦泉国家自主创新示范区等区域发展政策，将有力支持和推动福建省高质量发展。福建省经济总量处于全国上游水平，综合经济实力较强，同时增速总体高于全国平均水平。2022年福建省实现地区生产总值（GDP）5.31万亿元，位列全国第八位；按可比价格计算，同比增长4.7%，增速与江西省并列第一，且近年来福建省GDP增速总体高于全国平均水平；当年人均地区生产总值为12.68万元，位列全国第四位，仅落后于北京市、上海市和江苏省。2023年1-9月，福建省实现GDP3.91万亿元，同比增长4.1%，经济指标持续恢复。同时，福建省民营经济活跃，2022年全省民营经济增加值3.69万亿元，占全省GDP的比重近70%，民营经济还贡献了70%的税收、80%的就业岗位。此外，福建省的福州市和泉州市2022年地区生产总值（GDP）均超万亿元，超万亿GDP城市数量仅落后于广东省和江苏省，与浙江省和山东省持平。 图1：福建省GDP总量处于全国上游水平（2022年） 140,000 14 120,00012100,00010 80,000860,0006 4 40,000220,0000 0-2 GDP（亿元）GDP增速（%） 2 行业研究 中诚信国际行业研究 数据来源：各省（市）统计公报，中诚信国际整理 图2：福建省GDP总体以高于全国平均水平的速度快速增长 60,0001450,00012 10 40,000 8 30,000 6 20,000 4 10,0002 00 201120122013201420152016201720182019202020212022 福建省GDP（亿元）福建省GDP增速（%）全国GDP增速（%） 数据来源：福建省统计年鉴，中诚信国际整理 产业实力 福建省是我国著名的制造业大省，近年来持续推进产业结构转型升级，其中电子信息、先进装备制造、石油化工等产业转型升级效果明显，同时新兴产业增势良好，其中以上汽宁德基地为龙头的新能源汽车产业优势突出；在巩固第二产业优势的基础上，全省还大力发展物流、旅游业和金融等第三产业，已形成工业和现代服务业双轮推动的发展趋势，三次产业结构比例由2011年的8.3:52.0:39.7调整至2022年的5.8:47.2:47.0，其中2020年福建省第三产业产值首次超过第二产业，但第二产业仍是福建省快速发展的重要基础。福建省拥有电子信息、先进装备制造、石油化工等支柱工业产业，同时以物流业、旅游业和金融业等为代表的服务业持续蓬勃发展。“十三五”期间，福建省主导产业加快发展壮大，其中，电子信息产业“填芯补屏”取得突破，引进落地福州京东方、厦门天马微、联芯集成电路等一批重大项目，产业链向中高端跃升；机械装备产业加快智能化、高端化升级，新能源汽车实现弯道超车，宁德上汽、时代新能源等一批重大项目建成投产；石化产业积极拓展产 3 行业研究 图3：2011年以来国内三次产业结构情况 图4：2011年以来福建省三次产业结构情况 60%50%40%30%20%10% 0% 201120122013201420152016201720182019202020212022 第一产业第二产业第三产业 60%50%40%30%20%10% 0% 201120122013201420152016201720182019202020212022 第一产业第二产业第三产业 数据来源：公开资料，中诚信国际整理 数据来源：公开资料，中诚信国际整理 中诚信国际行业研究 业链上下游，“两基地一专区1”集聚发展水平提升，中化泉州100万吨／年乙烯及炼油改扩建、永荣科技和申远新材料CPL一期等一批重大项目投产。2016至2020年，福建省电子、机械、石化三大主导产业规上增加值年均增长8.4%，高于规上工业1.3个百分点。同时，福建省人民政府于2021年7月印发《福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划的通知》（闽政〔2021〕12号），根据规划福建省将分行业提出制造业发展重点和优化路径，一是提升发展能级，做强电子信息和数字产业、先进装备制造、石油化工、现代纺织服装等4个万亿主导产业；二是提速转型升级，提升食品加工、冶金、建材、特色轻工等4个传统优势产业；三是提前统筹布局，培育新材料、新能源、新能源汽车、生物与新医药、节能环保、海洋高新等6个前沿新兴产业。其中，在新能源汽车产业方面，突出电动化、网联化、智能化，着力推动“电动福建”建设，加快建设福莆宁新能源乘用车、厦漳新能源客车、三明新能源商用车、龙岩新能源物流和专用车生产基地，发挥上汽宁德、东南汽车等重点企业作用，延伸新能源汽车全产业链。2022年，电子信息“增芯强屏”步伐加快，先进装备制造迈向智能化、高端化，石油化工“两基地一专区”集聚发展，总投资420亿元的中沙古雷乙烯项目开工建设，厦门天马有源矩阵有机发光二极体面板（AMOLED）项目点亮投产等。福建省以工业见长，在“碳达峰、碳中和”的背景下，当地新能源产业链有望推动福建省实现高质、快速发展。工业方面，福建省持续推进产业转型升级并加快培育新兴产业。2022年福建省全部工业增加值19,628.83亿元，增长4.9%，其中规上工业增加值增长5.7%，全部工业增加值总量居全国第6位，制造业增加值占GDP比重超过1/3。21家企业入围“2022中国制造业企业500强”榜单，动力电池、不锈钢新材料、汽车玻璃等产品产量居于全球前列，动力电池出货量连续保持全球第一。同时，福建省加速推动新兴产业发展，推进以上汽宁德基地为龙头的新能源汽车产业集群建设，新型功能材料、生物医药等4个集群入围国家战略性新兴产业集群。2022年规模以上工业的38个行业大类中有25个增加值实现正增长，其中，汽车制造业增长5.4%；高技术制造业增加值增长17.1%，占规模以上工业增加值的比重为16.7%；装备制造业增加值增长13.7%，占规模以上工业增加值的比重为26.4%。福建省现代服务业亦蓬勃发展，成为推动地区经济发展的重要力量。物流业方面，福建省发达的交通网络以及电子商务的快速增长助力物流业快速发展，2022年全省批发和零售业增加值6,230.37亿元，同比增长7.4%；快递业务量42.64亿件，快递业务收入354.84亿元。旅游业方面，福建省凭借优越的自然环境和历史积淀，大力发展休闲旅游、红色旅游和生态旅游。受外部环境影响，2022年福建省共接待入境游客48.26万人次，比上年下降25.9%；旅游总收入4,327.70亿元，下降11.6%，2023年随着外部环境因素的逐渐消除，旅游业迎来良好的发展机遇。金融业方面，福建省政府控股的兴业系金融机构带动地区金融产业强劲发展，2022年金融业增加值3,889.78亿元，增长6.7%，当年末全省金融机构本外币各项存、贷款金额分别为72,927.90亿元和75,373.62亿元，同比分别增长17.5%和11%。 1湄洲湾泉港石化园区、漳州古雷石化基地及福清江阴化工新材料专区。 4 行业研究 中诚信国际行业研究 若将A股上市公司作为区域产业发展水平的一项参考指标，截至2023年11月，福建省A股上市公司171家，数量排名居全国前列。全省上市公司所处行业以第二产业为主，分布在电子、计算机、轻工制造、电力设备、交通运输、纺织服饰和基础化工等行业；但省内上市公司的区域分布不均衡，大多聚集在闽东沿海城市，厦门、福州和泉州三地上市公司占全省上市公司数量的80.00%左右。从行业经济贡献方面来看，2022年福建省交通运输行业、有色金属、银行、电子和商贸零售合计营业收入规模较高；银行、交通运输、有色金属、电力设备和非银金融行业合计净利润规模较大，对区域税收及经济增长的贡献程度较高。 发展驱动力 从经济发展驱动力看，投资和消费依旧是拉动福建省经济增长的主要动力，同时，基于福建省经济基础和特殊的地理位置，全省经济外向程度较高。投资方面，2022年受制造业投资和水利、环境和公共设施管理业投资持续发力，福建省完成固定资产投资20,513.89亿元，同比增长7.5%，其中，第一产业投资394.94亿元，增长10.4%；第二产业投资7,235.74亿元，增长17.0%；第三产业投资12,883.21亿元，增长2.7%。分行业看，福建省固定资产投资主要集中于制造业和房地产业，其中，制造业完成固定资产投资6,372.30亿元，同比增长19.7%；受房企融资环境趋紧的影响，房地产业投资增速由正转负，当年完成固定资产投资5,983.69亿元，同比下降9.1%。2023年1-11月，福建省固定资产投资同比增长2.5%，其中项目投资增长9.8%，房地产开发投资下降12.7%。消费方面，2022年福建省消费恢复情况受外部环境影响有所放缓，当年全省社会消费品零售总额为21,050.12亿元，同比增长3.3%，较上年下降6.1个百分点。其中，商品零售额19