事件点评：上海、苏州并购新增门店，同城加密强化当地优势

公司收购计划与市场策略

一、收购概述

• 收购目标：广东固生堂中医养生健康科技股份有限公司计划收购上海巨衍的100%股权，交易金额为人民币1230万元；同时，收购苏州姑苏爱民诊所有限公司的100%股权，交易金额为人民币1100万元。

二、市场战略与影响

• 市场布局：通过扩大线下医疗机构布局，特别是在经济发达、患者消费力强且医生资源丰富的上海和苏州地区，以同城加密策略提升市场份额。
• 提升空间：上海地区的门诊渗透率仅为0.8%，远低于广州和深圳的1.8%和3.0%，这表明上海市场具有显著的增长潜力。
• 协同效应：收购的上海巨衍中医门诊部和苏州姑苏爱民诊所作为医保定点机构，将与现有业务形成协同，增强在上海市及江苏省苏州市的市场影响力。

三、深化苏州地区合作

• 研发创新：设立“固生堂中药新药研发中心”，利用苏州在生物医药领域的技术优势，推动中医药科研一体化发展。
• 医疗服务升级：计划在姑苏区建立一家二级或三级中医专科医院，以培养人才和提供科研支持。
• 医联体合作：推进与苏州下属昆山、常熟、张家港等县级强市的中医院医联体合作，为新市场开拓和门店扩展打下基础。

四、财务预测与投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年经调整净利润分别为2.91亿、3.94亿、5.30亿元，当前市值对应的PE分别为38、28、21倍。
• 投资评级：维持“买入”评级。

五、风险提示

• 人才流失风险：核心医生人才的流失可能影响服务质量与业务发展。
• 并购整合风险：并购后的整合管理挑战。
• 政策不确定性风险：医药行业的政策变化可能对业务运营产生影响。

---

此分析基于提供的文字内容，详细解读了公司的收购计划及其对市场布局、战略发展的考量，同时也指出了可能面临的潜在风险，为投资者提供了全面的视角。