港股早晨快讯

港股早晨快訊 2023年12月4日星期一 市場回顧 恒指創一年新低：恒指周五(1日)低開後，跌幅一度收窄至3點，高見17,038點，之後沽壓再現，最後以全日最低位收市，報16,830點，跌212點或1.25%，創一年新低。大市全日成交1,142億元。 歐美股市上升：歐美股市周五(1日)造好，美三大指數升0.6%至0.8%，德法英股升0.5%至1.1%。美國10年期債息下跌，現貨金價上升。 中港股市短期展望 恒指下試裂口底16,138點：內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱，10月零售及工業相關高頻數據初步見底回穩，但持續性有待觀察。儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見明顯改善，違約事件時有發生，導致投資者信心偏弱。後續關注三中全會以尋求政策去向。市場觀望內地政策效用，上證指數料於3,000點附近拉鋸。市場憧憬債息見頂，有利風險資產；但 另一邊廂，內地經濟弱復甦，加上外資持續流出，恒指下一支持參考2022 年11月上升裂口底16,138點。 短期看好板塊 生物科技股：憧憬債息見頂，減肥藥收入前景亮麗 手機設備股：蘋果、華為高端型號熱銷，憧憬行業逐步見底今日市場焦點 美國10月工廠訂單、耐用品訂單；蔚來(9866)業績；宏觀焦點 財新中國11月製造業PMI回升至50.7，勝預期； 據報多間內地商業銀行未收到白名單相關文件，指名單僅屬參考；中央金融辦指堅持防控風險作金融工作永恒主題； 國有資本運營公司據報入場買入多家公募旗下ETF； 內地修訂理財通細則如降低准入門檻；澳門11月博彩收入增4.3倍；企業消息 華為旗下AITO問界系列11月交付新車1.9萬輛； 比亞迪(1211)11月銷量增31%；理想(2015)11月交付量增1.7倍；中國恒大(3333)清盤聆訊今日(4日)舉行；GMT狙擊中國恒大； 港股模擬組合最新策略 已於12月1日沽出港交所(0388)，並買入名創優品(9896)； 候低吸納聯想集團(0992)、小米集團(1810)、FL二南方恒指(7200)及金沙中國(1928)； 外圍市況展望 聯儲局11月一如預期息口不變，符合預期，主席鮑威爾表示，目前並沒有考慮或討論減息。根據9月的點陣圖顯示2023年底聯邦基金利率預期中值維持在5.6厘，並預期2024年底中值為5.1厘，高於6月預料的4.6厘，反映聯儲局估計今年仍有一次加息0.25厘的機會，2024年將減息兩次共0.5厘，減幅低過6月時預期的1厘。當局調高今年經濟預測，並調低失業率預測。不過，隨著美國經濟降溫，通脹循序漸退，市場相信加息周期已經結束，預期12月將維持利率不變，並預期首次減息有望提前至2024年上半年。美國10月CPI、核心CPI及PCE回落超預期，核心PCE亦繼續放緩，顯示改善通脹方面取得進展，短期或拉動債息回落，現貨金價回升，惟美國經濟稍有降溫但尚有韌性，減息門檻甚高。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 16,830 -1.25 -14.92 恒生國企 5,762 -1.64 -14.07 恒生AH股溢價 149.99 0.70 8.38 恒生科技指數 3,831 -1.76 -7.21 上證綜合 3,032 0.06 -1.87 上海科創板 868 0.21 -9.62 MSCI中國 56.74 -1.20 -11.99 金龍中國指數 6,398 -1.00 -4.55 日經225 33,432 -0.17 26.90 道瓊斯 36,246 0.82 9.35 標普500 4,595 0.59 19.67 納斯特克 14,305 0.55 36.67 Russell2000 1,863 2.96 5.76 德國DAX 16,398 1.12 17.77 法國巴黎CAC 7,346 0.48 13.48 英國富時100 7,529 1.01 1.04 波羅的海 3,192 8.68 110.69 VIX指數 12.63 -2.24 -41.72 商品 CRB商品指數 收市價 273.64 變動% -0.65 年初至今%-2.51 紐約期油 74.07 -2.49 -6.99 黃金 2,072.22 1.76 14.79 銅 8,464.50 0.58 2.85 外匯 美匯指數 收市價 103.27 變動% -0.22 年初至今%-0.31 美元兌日圓 146.82 -0.93 -10.46 歐元兌美元 1.0884 -0.04 1.58 英鎊兌美元 1.2710 0.68 5.04 美元兌CNH 7.1242 -0.30 -2.90 利率 3個月Hibor 收市價 5.611 變動% -2.10 年初至今%11.22 3個月Shibor 2.473 0.25 2.76 3個月Libor 5.631 -0.14 18.24 十年美國國債 4.196 -3.02 9.31 ADR 騰訊控股 收市價 41.04 變動% -1.39 較香港% 0.53 美團 22.66 -2.16 0.72 京東集團 27.16 -0.98 0.30 阿里巴巴 73.99 -1.19 0.59 百度 116.77 -1.59 -0.73 嗶哩嗶哩 11.51 1.59 3.03 匯豐控股 38.66 0.60 2.06 資料來源：彭博 宏觀焦點 財新中國11月製造業PMI回升至50.7，勝預期：財新中國製造業採購經理指數(PMI)重上擴張水平，11月財新中國製造業PMI回升至50.7，較10月升1.2個百分點，為近3個月高位，高於市場預期的49.6。從分項指數看，11月製造業生產由降轉升，需求加速擴張，當月生產指數為近4個月第三次高於榮枯線，新訂單指數連續4個月位於擴張區間，並錄得7月以來新高。外需持續疲弱，新出口訂單指數連續第5個月低於榮枯線。為配合增產，11月製造商採購活動恢復擴張，與市場供求較為一致的是，消費品和中間品生產企業採購量較投資品增加明顯。原材料庫存則有所減少，部分企業庫存管理態度較為謹慎。11月價格水平基本穩定，製造業購進價格漲幅降至近3個月以來最低。儘管市場景氣度恢復，但製造業企業在員工使用方面仍然偏謹慎，11月就業指數在過去9個月內第八次處於收縮區間，不過消費品企業用工增加。市場需求增加的同時就業下降，導致積壓工作隨之增多，積壓工作指數連續第6個月高於榮枯線。製造業企業家樂觀情緒從前期低位回升，11月生產經營預期指數錄得近4個月以來新高。儘管如此，受訪者對未來一年全球經濟前景仍有所擔心。 國常會落實財政金融政策促內外貿發展：中國國務院總理李強主持召開國務院常務會議，會議指出，要優化內外貿一體化發展環境，落實好相關財政金融支持政策，共同促進內外貿高質量發展；大力開展技術裝備創新，提升礦產資源產業鏈韌性和競爭力。央視新聞聯播援引會議稱，加快內外貿一體化發展是構建新發展格局，推動高質量發展的內在要求。要聚焦企業需求和市場反饋，及時優化政策，切實打通阻礙內外貿一體化的關鍵堵點，助力企業在國內國際兩個市場順暢切換。要對標國際先進水平，加快調整完善國內相關規則，規制管理標準等。會議稱，推進內外貿產品同線同標同質。會議並指出，礦產資源是經濟社會發展的重要物質基礎，根據形勢變化適時修訂礦產資源法，對於依法開發保護礦產資源、保障國家戰略資源安全十分必要。要加快推進勘探開發和增儲上產，深化國際合作，加強儲備體系建設，夯實礦產資源保障基礎。要大力開展技術裝備創新，推進產業綠色化、智能化發展，提升礦產資源產業鏈韌性和競爭力。會議研究明確關於加快內外貿一體化發展的若干措施，討論礦產資源法修訂草案，研究生物育種產業化有關工作。 中國傳就2024年國債發行計劃徵求機構意見：中國2024年國債的發行節奏備受市場關注，路透引述消息人士透露，中國財政部近日召開會議，就2024年的國債發行計劃徵求市場機構意見，主要意在壓實責任，強化協同，保障市場發行的順利平穩。消息人士稱，今次主要是發行計劃調研階段，沒有定論，也不是四季度國債發行工作會議。消息又指出，因下半年貼現國債發行情況一般，2024年發行量或不會增加；此外關鍵期限國債單期規模增減都有可能，要分析2023年的發行情況後而定。 潘功勝提出要更注重跨周期和逆周期調節：人民銀行行長潘功勝接受新華社訪問時表示，要更加注重跨周期和逆周期調節，保持貨幣信貸總量和社會融資規模合理增長；做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作。潘功勝指出，要合理把握利率水平，推動實體經濟融資成本穩中有降；發揮好貸款市場報價利率改革效能，促進降低企業融資和居民信貸成本；要積極配合行業主管部門和地方政府，做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作。他稱，要為保障性住房等「三大工程」建設提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構建房地產發展新模式。潘功勝指，要引導金融機構積極盤活被低效佔用的金融資源，提高資金使用效率。要加強與財政、監管等政策的協調配合，持續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。對於人民幣滙率問題，他表示，要保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定，穩定市場預期，堅決對市場順周期、單邊行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範滙率超調風險。在防範化解地方政府債務風險方面，潘功勝指出，要穩妥化解地方政府存量債務風險，嚴格控制新增債務；必要時對債務負擔相對較重地區提供應急流動性支持；支持地方政府通過併購重組、注入資產等方式，逐步剝離融資平台政府融資功能，轉型為市場化企業。他稱，人行將配合有關部門和少數高風險機構相對集中的省份制定實施中小銀行改革化險方案，進一步壓降高風險機構數量和風險水平。 人行發布銀行間債券市場債券估值業務管理辦法：人民銀行發布「銀行間債券市場債券估值業務管理辦法」，將由2024年1月1日起施行。人行網站刊登文件顯示，估值機構應當建立清晰、規範、透明的數據使用標準和層級，所選用的數據能真實反映市場情況。對於市場成交活躍的債券，應當優先選取債券成交或可交易報價等市場數據。文件指出，鼓勵選擇多家估值機構的產品，發揮不同估值的交叉驗證作用，防範單一估值產品錯漏或終止的風險。 人行研對協議存款等高利率產品自律管理：人民銀行副行長劉國強表示，要加強貸款利率自律管理，督促銀行完善貸款利率定價機制，堅持風險定價原則，參考國債孳息率曲線等市場利率，合理確定貸款利率水平，規範貸款定價秩序。劉國強在《中國金融》雜誌發表文章指，要完善存款利率自律管理，持續規範存款利率定價行為，加強存款利率招標自律管理，研究對協議存款等利率較高存款產品自律管理。文章稱，完善同業存單、大額存單管理，強化激勵相容機制，推動銀行自主有序定價。要強化對銀行運用貸款市場報價利率(LPR)定價指導，發揮LPR在貸款利率定價中的基準和指導作用。此外，要加強自律監督，對違反利率自律管理要求的行為強化約束管理。建立自律約談和通報機制，及時約談違反自律管理的銀行，定期滙總通報有關事例。 官媒指人行年底或通過降準等維護流動性平穩：內地官方媒體《證券日報》引述中信証券首席經濟學家明明表示，進入12月後，流動性或保持合理充裕，資金面將延續11月的緊平衡，銀行間市場存款類機構7天期回購加權平均利率或難以大幅回落。明明表示，從12月流動性擾動因素來看，政府債券發行規模仍然較大，月底跨年資金需求旺盛，年底財政支出力度較大，預計人民銀行在年底可能會通過降準、中期借貸便利(MLF)、公開市場操作等維護流動性平穩。報道又引述中國銀行研究院研究員梁斯稱，政府債券發行、MLF到期續作、年末購滙需求、監管考核、財政收支變動以及節日需求等因素可能會對流動性帶來一定擾動。臨近年末，各項因素疊加較多，但主要是階段性影響，毋須過度擔憂。梁斯認為，流動性需求壓力峰值可能在月末，加上元旦假期臨近，預計央行將綜合運用逆回購及MLF等政策工具組合投放