硅铁：避险情绪浓厚，震荡运行，锰硅：产业矛盾不足，震荡运行

2023年12月29日 商品研究 硅铁：避险情绪浓厚，震荡运行 国泰君安 期【基本面跟踪】 货 锰硅：产业矛盾不足，震荡运行 张钰投资咨询从业资格号：Z0019411zhangyu024224@gtjas.com 期货研究 研硅铁、锰硅基本面数据 期货 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2401 6682 -70 1,395 7,652 硅铁2402 6684 -58 171,780 171,659 锰硅2401 6454 -30 2,443 13,597 锰硅2402 6474 -44 175,894 137,104 项目 价格 较前一交易日 单位 现货 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 6480 - 元/吨 硅锰:FeMn65Si17:内蒙 6200 +10.0 元/吨 锰矿:Mn44块 34.8 -0.2 元/吨度 兰炭:小料:神木 1080 - 元/吨 价差 期现价差 硅铁（现货-期货） -202 +70 元/吨 锰硅（现货-期货） -254 +40 元/吨 近远月价差 硅铁2401-2402 -2 -12 元/吨 锰硅2401-2402 -20 +14 元/吨 跨品种价差 锰硅2401-硅铁2401 -228 +10 元/吨 锰硅2402-硅铁2402 -210 -4 元/吨 期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价 究所 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 Mysteel：当前硅铁主产区汽运费：青海至江苏320-330元/吨不含税，至河北270-310元/吨不含 税。宁夏至江苏300-340元/吨不含税，至河北220-240元/吨不含税。内蒙古至江苏330-360元/吨不 含税，至河北250-270元/吨不含税。陕西至江苏320-340元/吨不含税，至河北210-220元/吨不含 税。甘肃至江苏350-360元/吨不含税，甘肃至河北260-270元/吨不含税。 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 期货研究 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 硅铁和锰硅日内整体震荡承压。产业矛盾驱动不足，双硅价格向窄利润运行的基本面回归。当前硅铁和锰硅的周度供需表现均较为稳定，库存仍然延续高位，产能过剩压力仍有显现，绝对缺口矛盾相对不足。受宽供需的产业格局引导，且在产业利润已逐步回落至相对低位的基础上，双硅价格整体延续震荡走势，利润持续承压。后市而言，供应过剩背景下双硅利润面临的顶部压力或仍有延续。