本间高尔夫中期报告2023/24
2023/24 中期报告 HONMAGOLFLIMITED 本间高尔夫有限公司 （于开曼群岛注册成立之有限公司） 股票代号：6858 目录 页次 公司资料2 管理层讨论及分析4 其他资料33 中期简明综合财务报表审阅报告45 中期简明综合损益表47 中期简明综合全面收益表48 中期简明综合财务状况表50 中期简明综合权益变动表52 中期简明综合现金流量表54 中期简明综合财务资料附注56 公司资料 董事会 执行董事 刘建国先生（董事长兼总裁）伊藤康树先生 邨井勇二先生(1) 左军先生刘宏立先生(2) 非执行董事杨小平先生何平僊先生 独立非执行董事 卢伯卿先生汪建国先生徐辉先生 审核委员会 卢伯卿先生（主席）汪建国先生 徐辉先生 薪酬委员会 汪建国先生（主席）徐辉先生 左军先生 提名委员会 刘建国先生（主席）汪建国先生 卢伯卿先生 公司秘书 岑影文女士 授权代表左军先生岑影文女士 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 公司网站 www.honmagolf.com 股份代号 6858 开曼群岛注册办事处 MaplesCorporateServicesLimited办事处POBox309 UglandHouse GrandCaymanKY1-1104CaymanIslands 日本总部 35FRoppongiHillsMoriTowerP.O.Box#62,6-10-1 RoppongiMinatoku Tokyo,Japan 附注： (1)自二零二三年九月十五日起退任 (2)自二零二三年九月十五日起获委任 2本间高尔夫有限公司 中期报告2023/2024 公司资料 上海办事处中国上海市浦东新区 世纪大道100号 31楼 香港主要营业地点 香港九龙观塘道348号宏利广场5楼 开曼群岛主要股份过户登记处及转让代理人 MaplesFundServices(Cayman)Limited POBox1093,BoundaryHall,CricketSquareGrandCayman,KY1-1102 CaymanIslands 香港股份过户登记处香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号 合和中心17楼1712-1716号铺 主要往来银行 株式会社瑞穗银行青山分行 株式会社东京都民银行世田谷分行 中国银行股份有限公司上海分行松江支行香港上海汇丰银行有限公司 本间高尔夫有限公司 中期报告2023/20243 管理层讨论及分析 本公司、公司主要业绩及业务展望概览 公司简介及概览 HONMA是高尔夫行业内最负盛名的标志性品牌之一。本公司于一九五九年成立，揉合先进创新科技及日本传统工艺，为全球高尔夫球手提供高端、高技术及高性能的高尔夫球杆、高尔夫球、服装及配件。 作为唯一的垂直集成型高尔夫公司，HONMA拥有深厚的内部设计、开发及制造能力，于亚洲具有广大的零售布局，并提供多种高尔夫球杆及高尔夫相关产品，使HONMA占尽在亚洲及其他地区持续发展业务的优势，并能够在成熟高尔夫市场（如美国及日本）高尔夫球手重投运动及新兴与渗透率不足的市场（如韩国和中国）在参与度上升的气候下获益。 本公司将于二零二四年庆祝其六十六周年庆典。过去几年，HONMA重塑其品牌，以将HONMA品牌重塑为年轻球手中充满活力、有价值及国际化的品牌。本集团保留由两名经验丰富的高尔夫球手及获公认为高尔夫行业新晋明日之星的六名女子高尔夫球手组成的HONMA团队，并在亚洲主要市场与教练及关键意见领袖合作，以加强其亚洲赛事曝光率。本集团亦在日本及中国的零售分销网络及数码效能上投入重大投资，为忠实消费者及年轻高尔夫球手提供一致且强化的消费体验及旅程。 主要经营业绩 自二零二三年年初开始，在各个阶段及各地市场上，全球高尔夫行业于高尔夫球手的购买兴趣及参与度方面均有所调整。由此可见，管理层就围绕两个消费者细分市场进一步巩固及简化其产品组合（即超高端和超性能消费者细分市场）的决策再度得到支持。超高端细分市场是HONMA数十年来一直保持领先及稳固市场地位的消费者细分市场。超性能消费者细分市场由热忱型高尔夫球手主导，是迄今为止按参与度计最大的细分市场，且多年来享有最强劲的增长势头。为提高HONMA的市场渗透率，本集团更新产品策略，通过加入技术提升系列丰富TOURWORLD球杆产品组合类型，并运用现代化及精密设计与开发更新传统BERES球杆产品家族，吸引现今的高尔夫球手。 上述举措大幅提升HONMA的品牌及产品知名度，并增加更年轻及更热忱的高尔夫球手的参与度。例如，本集团的日本本土市场截至二零二三年九月三十日止六个月的收益较去年同期增长5.6%，此乃由于所有渠道及产品类别的销售全面复苏。 4本间高尔夫有限公司 中期报告2023/2024 管理层讨论及分析 本公司、公司主要业绩及业务展望概览（续） 主要工作成果摘录 截至二零二三年九月三十日止六个月，本公司坚定不移地遵循增长战略，同时谨慎保障其财务实力及现金流量。其中，本公司持续投资及专注于以下战略工作，并相信将于未来带来理想的业务增长和业绩。 •重塑HONMA品牌。本公司启动多项计划改善全球品牌定位及与目标消费者的沟通。为了面向熟悉网络的年轻高尔夫球手，把HONMA品牌重塑为充满活力、有价值及国际化的高尔夫品牌，本公司彻底重整全球网站，并彻底重整社交媒体平台，在所有电子平台上作出定期及频繁的视觉及内容更新，持续提高其品牌和产品在年轻高尔夫球手中的知名度及吸引力。HONMA在免费媒体和付费媒体上的电子通讯的急速增加为自然流量、转换率及其他数码参与度指标（如跳出率及网站停留时间等）带来持续增长。 为了围绕重新定义的品牌和超高端和超性能细分市场的高尔夫球手打造端对端的数字生态系统，本公司于多个市场重整及╱或推出客户关系管理（“客户关系管理”）系统，并对其增添高级电子商务功能及以消费者为中心的定制工具，以为消费者提供终极360度品牌体验，强化HONMA与消费者的直接沟通，从而最终增加在线及线下销售。 •专注于最能代表日本工艺和世界标准创新技术的球杆产品，以吸引超高端和超性能细分市场的球手。HONMA持续致力应用崭新科技及精湛日本工艺以设计、开发及制造一个完整系列制作精美且性能卓越的高尔夫球杆。HONMA应用多项创新的专利技术设计及开发最新的BERES及TOURWORLD产品，专为富裕的热忱型高尔夫球手而设。随着BERESAIZU及TW757于二零二一年面世，本集团持续渗透至超高端和超性能消费者细分市场，尤其于亚洲。来自日本高尔夫球杆的收益于截至二零二三年九月三十日止六个月期内上升20.1%，再次证明HONMA的强大品牌价值以及HONMA自一九五九年开始从事高尔夫业务以来其承受经济挑战的能力。同期，与截至二零二二年九月三十日止六个月相比，由于年轻球手选择能体现个人主义的专业型号，来自专业型号的收益增长34.5%。 本间高尔夫有限公司 中期报告2023/20245 管理层讨论及分析 本公司、公司主要业绩及业务展望概览（续） 主要工作成果摘录（续） •加快发展高尔夫球业务并重新推出服装业务，从而为超高端和超性能细分市场的高尔夫球手创造完整系列高尔夫产品。与其他品牌不同，HONMA继续从销售及经销高尔夫球杆产生大部分收益。截至二零二三年九月三十日止六个月，高尔夫球杆带来本集团75.9%的总收益。此外，鉴于过去几年高尔夫球录得持续稳定的收益贡献，本公司进一步优先利用产品开发资源并推出拥有自有专利的高尔夫球，以满足HONMA的品牌定位及其消费者的运动偏好。 于二零一九年一月，HONMA重新推出服装业务。迄今，服装系列包括一条专业及一条时尚运动副线，满足中国高尔夫球手在球场内外的不同需求。于截至二零二三年九月三十日止六个月大部分焦点落在HONMA的二零二三年春╱夏季服装系列。 •重新调整HONMA北美及欧洲的增长策略，同时提升该两大市场的财政状况。北美及欧洲继续享有最大的高尔夫球手人口，惟市场状况均有所不同。截至二零二三年九月三十日止六个月，本集团继续重整其于北美及欧洲的经销策略，专注于规模较小但优质的客户群，而这些客户群最有能力代表HONMA的传统并对超高端和超性能消费者细分市场有所追求。同时，本集团继续优化其于两个市场的组织架构及成本基础，以在社会、经济及财务不确定性的情况下妥善巩固其近期至中期增长。 于有关策略调整后，本集团于截至二零二三年九月三十日止六个月于北美开设六个销售点（“销售点”）及关闭116个销售点，因此于二零二三年九月三十日其于北美的销售点总数减少至235个。同期，本集团在欧洲开设45个新销售点，形成一个由80个地点组成的适度销售点网络。 尽管发生该转变，本公司继续在两个市场投资于其电子通讯及电子商务活动，为消费者了解及寻求HONMA产品、当地零售商或试打体验打造重要的品牌接触点。我们透过社交媒体上的再行销工作及搜寻引擎营销来实行不同的电子营销工作，以带动网站流量及锁定潜在顾客。截至二零二三年九月三十日止六个月，本公司录得持续的网站访问量增长。强劲表现充分反映出HONMA于北美市场在品牌资产方面的成效及消费者的兴趣。 6本间高尔夫有限公司 中期报告2023/2024 管理层讨论及分析 本公司、公司主要业绩及业务展望概览（续） 主要工作成果摘录（续） •在新的零售空间及环境中融入360度品牌体验。本公司聘用领先的设计及营销公司来翻新其零售空间，以在主要市场提供终极的品牌体验及量身订制的消费者旅程。截至二零二三年九月三十日止六个月，本公司利用先进技术统一采用新的零售视觉形象、设计理念及消费者体验元素，在中国及亚洲其他地区分别开设11间及一间新店铺。本公司亦使用相同的设计理念在美国、日本及中国升级多间店中店，以在所有主要市场最终呈现相同的消费空间及经验。 •客户活动。客户活动向来在持续改善HONMA的品牌、产品知名度，以及获得消费者关注上担当重要一环。于截至二零二三年九月三十日止六个月，HONMA在各主要市场合共举办1,757场顾客日活动，大部分于高尔夫球场进行，且在场设有试配员。 •赞助TEAMHONMA球手。于二零二三年九月三十日，TEAMHONMA旗下包括八名职业高尔夫球手。TEAMHONMA球手MinamiHiruta与SeoYeunJung于二零二三年八月及二零二三年九月分别夺得CATLadies2023及KGLadiesOpen冠军。本公司相信，TEAMHONMA的形象、代言及在职业高尔夫球赛中持续成功将继续推动销售增长，尤其是在日本。本公司将持续寻找及招募更多拥有社交媒体广泛关注的亚洲年轻球手，以巩固品牌重塑及吸引年轻及热忱型高尔夫球手。 产品设计及开发 HONMA利用先进创新技术及传统日本工艺，为全球高尔夫球手提供外型精美及由科技和性能推动的高尔夫球杆。本集团应用崭新的专利技术设计及制造高尔夫球杆，让超高端和超性能细分市场的消费者挥杆自如，得心应手。 HONMA现时提供两个主要产品家族的高尔夫球杆，即BERES及TOURWORLD，各产品家族以特定的消费者细分市场为目标。本集团运用创新的研究方法及开发能力以管理产品的生命周期、持续引起消费者的兴趣、确保产品组合紧贴最新市场趋势并迎合目标客户喜好。 本间高尔夫有限公司 中期报告2023/20247 管理层讨论及分析 本公司、公司主要业绩及业务展望概览（续） 产品设计及开发（续） 如下图所示，基于大量市场调查研究，HONMA根据高尔夫球手对价格、设计和性能的重视程度（与其各自的富裕程度以及对高尔夫的热忱程度相关），将市场划分为九个主要分部： 高价格低热忱度 设计及价格 高价格中热忱度 主要为设计 高价格高热忱度 设计及性能 中价格低热忱度 性能及价格 中价格中热忱度 性能及设计 中价格高热忱度 主要为性能 低价格低热忱度 主要为价格 低价格中热忱度 价格及设计 低价格高热忱度 价格及性能 BERES高尔夫球杆以第2市场分部或所谓的超高端细分市场的消费者为目标，这是本公
