通信行业周报：芯片国产化进程持续加速，智算中心迈入扩容期

证芯片国产化进程持续加速，智算中心迈入扩容期 券 研——通信行业周报（2023.12.18-12.24） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2023.12.18-12.24），上证指数、深证成指涨跌幅 告行业:通信 分别为-0.94%，-1.75%，中信通信指数涨跌幅为-1.96%，在中信30个一 日期: 2023年12月27日 级行业排第20位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:*ST 新海17.98%、创维数字13.33%、ST鹏博士3.81%、中国移动1.83%、超讯 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 61% 52% 42% 33% 24% 14% 5% -5%12/22 -14% 03/23 05/2307/2310/2312/23 E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 行业周 报相关报告： 《消费电子长期利好，端侧AI+卫星通信广 泛受益》 ——2023年12月20日 《最强AI模型Gemini正式发布，多模态应用前景广阔》 ——2023年12月14日 《三大趋势齐头并进，高通量卫星引领发展》 ——2023年12月06日 通信1.63%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-23.73%、瑞斯康达-21.58%、精伦电子-21.38%、春兴精工-17.40%、日海智能-14.13%。 过去一周通信板块呈现回调走势，细分板块行情如下：细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II子版块分别下跌2.51%、2.33%、1.82%，电信运营II指数轻微下降0.27%。 产业要闻追踪： 摩尔线程宣布首个千卡智算中心启用，成立智算与大模型生态联盟： 我们认为，受限于拜登政府针对中国推行的A800/H800禁令，GPU国产替代成为未来算力板块发展的必然选择，以摩尔线程为代表的国产芯片厂商芯片研发进程加快，开花结果静待时日，同时智算中心建设有望在上游芯片逐步国产化的浪潮下实现充分扩容。 目前AI计算场景下，英伟达GPU依然是IDC厂商首要选择。英伟达从两方面建立起企业护城河：1）英伟达有能力提供从单一GPU到关键模组等格式样产品，成效表现佳，整体效能强；2）英伟达推出了DGXCloud，引导英伟达从硬件供应商转变为云端算力提供者。 对国内GPU公司而言，软件生态壁垒成为主要发展障碍。英伟达CUDA生态降低了GPU使用难度，不仅可以调用GPU计算，还可以调用GPU硬件加速，同时其不需要复杂的编程和调优，其协同英伟达GPU改变了AI行业的规则，如今PyTorch、Theano和Torch等深度学习框架均依赖CUDA提供GPU支持。 摩尔线程智算加速卡借助摩尔线程自研MUSIFY开发工具，可以充分利用现有CUDA软件生态，实现CUDA代码零成本迁移到MUSA平台。我们认为，在国内数字基础建设不断加快以及智算芯片国产化的大背景下，我国AI服务器市场有望持续扩容，国产服务器厂商长期利好。据统计，2022年我国大陆AI服务器销售额为72.55亿美元，预计到2027年销售额将达到163.99亿美元，2022-2027年CAGR为17.7%。 建议关注：中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、中兴通讯（交换机）、浪潮信息（AI服务器）、紫光股份（AI服务器、交换机）、海光信息（国产芯片）、寒武纪（国产芯片）等。 行业要闻： 1－11月份电信业务收入15548亿元，同比增长6.9%：1－11月份，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%；三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入为2404亿元，同比增长8.5%，在电信业务收入中占比为15.5%，拉动电信业务收入增长1.3个百分点；完成移动数据流量业务收入5918亿元，同比增长0.7%，在电信业务收入中占比为38.1%，拉动电信业务收入增长0.3个百分点。 华为发布全闪备份一体机旗舰新品，并宣布备份软件开源： 在20日举行的OceanProtect数据保护新品发布会上，华为发布全闪备份一体机旗舰新品，并宣布备份软件开源，以应对智慧金融、自动驾驶等 行业周报 场景对数据备份效率及数据安全方面的新诉求，为企业数字化转型保驾护航。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾4 1.1板块走势4 1.2涨跌幅top54 2产业要闻追踪5 摩尔线程宣布首个千卡智算中心启用，成立智算与大模型生态联盟5 3行业重要新闻7 3.1运营商7 3.2设备商8 3.3市场9 4行业重要公告11 5风险提示11 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）4 图2：过去一周涨幅前十个股（%）4 图3：过去一周跌幅前十个股（%）4 表 表1：英伟达各类芯片性能对比5 表2：CUDA主要优势对照表6 表3：过去一周重点公司公告11 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2023.12.18-12.24），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.94%，-1.75%，中信通信指数涨跌幅为-1.96%，在中信30个一级行业排第20位。过去一周通信板块呈现回调走势，细分板块行情如下：细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II子版块分别下跌2.51%、2.33%、1.82%，电信运营II指数轻微下降0.27%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:*ST新海17.98%、创维数字13.33%、ST鹏博士3.81%、中国移动1.83%、超讯通信1.63%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-23.73%、瑞斯康达-21.58%、精伦电子-21.38%、春兴精工-17.40%、日海智能-14.13%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 20 15 100.0 5-5.0 0-10.0 -5-15.0 -20.0 -25.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 摩尔线程宣布首个千卡智算中心启用，成立智算与大模型生态联盟 事件： 摩尔线程首个全国产千卡千亿模型训练平台——摩尔线程KUAE智算中心正式落地启用，这是以国产全功能GPU为底座的大规模算力集群。 摩尔线程还联合国内众多合作伙伴发起成立摩尔线程PES-KUAE智算联盟和摩尔线程PES-大模型生态联盟，将共同夯实从智算基础设施到大模型训练和推理的国产大模型一体化生态。 摩尔线程CEO张建中发布了包括大模型智算加速卡MTTS4000，以及专为千亿参数大模型训练和推理提供强大支持的摩尔线程KUAE平台。据介绍，MTTS4000采用第三代MUSA内核，单卡支持48GB显存和768GB/s的显存带宽，可以支持多卡互联，助力千亿大模型的分布式计算加速。 点评： 我们认为，受限于拜登政府针对中国推行的A800/H800禁令，GPU国产替代成为未来算力板块发展的必然选择，以摩尔线程为代表的国产芯片厂商芯片研发进程加快，开花结果静待时日，同 时智算中心建设有望在上游芯片逐步国产化的浪潮下实现充分扩容。 目前AI计算场景下，英伟达GPU依然是IDC厂商首要选择。 2022年英伟达占据GPU市场近90%的市场份额，英伟达从两方面建立起企业护城河：1）英伟达有能力提供从单一GPU到关键模组等格式样产品，成效表现佳，整体效能强；2）英伟达推出了DGXCloud，引导英伟达从硬件供应商转变为云端算力提供者。 表1：英伟达各类芯片性能对比 芯片类 型 FP64 FP32 GPU显 存 GPU显存带宽 最大热 设计功 率 互联技术 A100 80GPcle 9.7TFlops19.5T Flops 80GBHBM2e 1935GB/s300w 2个GPU的连 接器：NVLink：600GB/s Pcle4.0:64GB/s 2个GPU的连接器： A80080GPcle 9.7TFlops 19.5T Flops 80GBHBM2e 1935GB/s 300w NVLink：400GB/s Pcle4.0:64GB/s H100 Pcle 26TFlops 51TFl ops 80GB 2TB/s 300- 350w NVLink：600GB/sPcle 5.0:128GB/s H800 Pcle 0.8TFlops 51TFl ops 80GB 2TB/s 300- 350w NVLink：400GB/sPcle 5.0:128GB/s L40Pcle/ AMD 90.5F lops 带有ECC的48GBGDDR6 864Gb/s300w 5.2TB/s（带宽） PCIe4.0x16： 64Gb/s双向 MI300X//192GB 资料来源：英伟达官网，上海证券研究所 896GB/s// （InfinityFabric 带宽） 对国内GPU公司而言，软件生态壁垒成为主要发展障碍。英伟达CUDA生态降低了GPU使用难度，不仅可以调用GPU计算，还可以调用GPU硬件加速，同时其不需要复杂的编程和调优，其协同英伟达GPU改变了AI行业的规则，如今PyTorch、Theano 和Torch等深度学习框架均依赖CUDA提供GPU支持。 表2：CUDA主要优势对照表 编号要素内容及描述 1易部署支持docker、K8S 提供NGC平台用户开箱即用 CUDA软件也可以理解为和 层次灵活的开 2发接口 OpenCL、OpenGL类似的一种API CUDAAPI包括DriverAPI，RuntimeAPI和LibrariesAPI 3编程语言Fortran，C/C++，Python 满足不同领域开发者的需求 4品类齐全的工具集 5第三方工具和软件库 GDB、Nsight、Memcheck等 和用户及厂商并肩，构筑软件生态城 资料来源：鹏博士研究院，上海证券研究所 摩尔线程智算加速卡借助摩尔线程自研MUSIFY开发工具，可以充分利用现有CUDA软件生态，实现CUDA代码零成本迁移到MUSA平台。 目前，摩尔线程支持包括LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉言等各类主流大模型的训练和微调。基于摩尔线程KUAE千卡集群，70B到130B参数的大模型训练，线性加速 比均可达到91%，算力利用率基本保持不变。以2000亿训练数据量为例，智源研究院700亿参数Aquila2可在33天完成训练； 1300亿参数规模的模型可在56天完成训练。此外，摩尔线程KUAE千卡集群支持长时间连续稳定运行，支持断点续训，异步Checkpoint少于2分钟。 摩尔线程KUAE千卡计算集群凭借高兼容性、高稳定性、高扩展性和高算力利用率等综合优势，有望成为大模型训练坚实可靠的先进基础设施。 我们认为，在国内数字基础建设不断加快以及智算芯片国产化的大背景下，我国AI服务器市场有望持续扩容，国产服务器厂商长期利好。据统计，2022年我国大陆AI服务器销售额为72.55亿美元，预计到2027年销售额将达到163.99亿美元，2022- 2027年CAGR为17.7%。 建议关注：中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、中兴通讯（交换机）、浪潮信息（AI服务器）、紫光股份（AI服务器、交换机）、海光信息（国产芯片）、寒武纪（国产芯片）等。 3行业重要新闻 3.1运营商 天翼云公布2023年服务器及相关服务集采，总规模2000台，涉及两种配置。(C114通信网2023.12.18） 中国电信11月5G套餐用户净增331万户，累计3.1463亿户： 中国电信公布了2023年11月主要运营数据。当月，中国电 信移动用户数净增59万户，移动