摘要: 焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号作者:能源化工研究中心梁海宽 执业编号:F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式:010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者:能源化工研究中心夏聪聪 执业编号:F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式:010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间:2023年12月25日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤:25日动力煤现货市场暂稳运行,终端需求疲软。鄂尔多斯市场暂稳运行。目前产地多数煤矿维持正常生产销售,部分煤矿因提前完成年度生产任务而停产检修,供应水平稍有缩减。冬至前后,冷空气蔓延,电厂日耗显著提高,但在长协煤的补充下,对市场煤的采购有限。随着上周港口报价连续小幅下降,市场观望情绪浓厚,个别煤矿为刺激销售,价格小幅下调5-10 元/吨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售,个别煤矿因搬家倒面、提前完成年度生产任务而停产,整体供应稍有收缩。上周末陕西区域内调价煤矿较少,个别煤矿根据拉运情况调整价格,涨跌幅度在3-30元/吨。北港市场动力煤弱稳运行,港口询报盘较少,市场交投氛围冷清,需求释放不佳。目前港口库存仍在高位,价格支撑减弱,需求疲软下压价现象严重。水泥、化工等非电终端需求观望情绪浓厚,采购积极性明显不足。进口方面,国际市场弱稳运行。本周开始各地气温有所回升,需求端继续疲弱,而贸易商对后市看空情绪较强,电厂投标价再现新低。 焦煤日间盘面走弱,主力合约下跌1.47%收于1950.5元/吨。 焦煤:黑色系转入调整,焦煤盘面上行动能放缓。外煤进口成本或将上移,国内一季度长协煤价预计上调,焦煤现货价格出现提涨。上周铁水产量企稳,仍高于去年同期,受北方降雪影响,下游需求阶段性走弱,对焦煤的补库暂缓,一度对焦煤盘面形成短期负反馈。但随着运输的恢复,下游补库重新开启。当前优质骨架煤种因资源偏紧,价格保持坚挺。焦炭第三轮提涨落地后,第四轮预期增强,焦炭产量有望阶段性回升,对焦煤需求增加,春节之前下游仍有对焦煤的备货需求。国内煤矿坑口库存依旧低位,原煤和精煤产量恢复较慢,近期安监再度趋严,蒙煤通关明显下降,明年外煤进口增量有限。春节前主焦仍将处于供需紧平 衡状态,价格仍有支撑。 【交易策略】 焦煤供给端依旧偏紧,焦炭第三轮提涨落地,随着焦炭开工回升,焦煤需求有望走强,焦煤现货价格已出现提涨,盘面节前预计维持上行趋势,逢低吸纳。 焦炭日间盘面回调,主力合约下跌1.88%收于2526元/吨。 焦炭:黑色系转入调整,焦炭盘面走弱。近期铁水减产,叠加北方降雪,使得下游钢厂采购需求阶段性下降,钢厂厂内焦炭库存出现去化,使得焦炭盘面短期下挫。但随着市场运力的逐步恢复,焦炭出货情况好转,库存开始下降,累库压力得到缓解。焦炭第三轮提涨已落地,市场对焦炭第四轮提涨仍有预期。虽然经过持续补库,当前钢厂厂内焦炭库存仍处于低位,铁水产量出现企稳,预计春节前下游仍有对焦炭的刚性备货需求。焦炭供给端回归利润调节,随着第三轮提涨的落地,焦化企业利润有所修复,焦炭产量出现止跌回升的迹象,供需同步增加。焦煤现货价格再度上调,年前供需紧平衡的格局仍将持续,焦炭成本端的支撑力度预计较强,短期对焦炭维持偏多思路。 【交易策略】 焦企和钢厂厂内焦炭库存均处于低位。焦企第三轮提涨落地,第四轮提涨仍有预期,原料端焦煤现货价格坚挺,成本支撑仍有力度,焦炭当前价格仍处于中期上行趋势。