【中信期货工业与周期(地产)】 调降LPR概率上涨,北京调整预售资金监管主体 ——周报20231224 中信期货研究所工业与周期组 投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 研究员: 李兴彪朱子悦 从业资格号:F3048193从业资格号:F03090679投资咨询号:Z0015543投资咨询号:Z0016871 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司 相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 1 核心观点:调降LPR概率上涨,北京调整预售资金监管主体 房地产热点数据点评:降存款利息为后续进一步下调LPR创造空间。根据各家银行最新的人民币存款挂牌利率表显示,当前银行3年定期存款挂牌利率为1.95%,较此前下降25个基点,进入“1时代”;5年定期存款利率为2%,下调25个基点。此外,1年定期存款利率为1.45%,下调10个基点;2年定期存款利率为1.65%,下调20个基点。本月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.45%,上月为3.45%;5年期以上LPR报4.2%,上月为4.2%,均未调整,预计2024年LPR报价下调概率也有所增加。 重点政策方面:(1)北京住建委就新修订的《商品房预售资金监督管理办法》向社会公开征求意见。意见指出将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府。监管原则由“政府指导、银行监管、多方监督、专款专用”调整为“政府监管、社会监督、专户收存、专款专用、核定支出、违规追责”。引入市住房资金中心作为具体监管业务承担部门,发挥其独立性和资金管理专业性优势,强化对商业银行的执行监管,确保对预售资金监管新的要求落实到位。本次北京强化预售资金监管,将避免部分商业银行挪用预售资金偿还开发贷等违规现象发生,督促房款用于项目工程建设,减少延迟交付及烂尾楼项目等问题的出现。整体来讲,该政策通过政府背书可以更好维护购房者合法权益,稳定购房信心提振市场情绪。预计未来将有更多城市跟进。(2)住建部:明年因城施策、一城一策实现房地产供求关系平衡。进一步加大首套住房、二套住房政策落实力度;保交楼工作落实属地责任,加强预售资金监管,加快预售制度改革;加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。当前保障房在不少地方已经开工,待后续资金落实到位后,预计整体建设进度会进一步加快。 本周商品房成交同比由负转正达6.1%,各线城市销售情况均有所回暖。其中一线、二线城市增长最为显著,本周分别环比增长34.6%、25.1%,增幅较上周分别扩大9pct、21pct。短期受政策刺激,一线城市成交快速反弹,预计政策效果将持续1-2个月,商品房成交有望将在12-1月同比回升。 重要提示:本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 目录 一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪 五、本周重点放松施策一览 41城本周同比涨幅为+6.1% 本周41城中一线城市商品房成交面积同比增长48.0% 本周+27.7%上周+11.2% 本周+6.1% 上周-22.0% 万平米 一线城市商品房成交面积 250 同比 2019 2020 2021 2022 200 本周+34.6%上周+25.6% 本周+48.0% 上周-22.7% 150 本周+25.1%上周+3.4% 本周+12.9%上周-11.7% 100 50 本周+28.5% 上周+25.1% 本周-29.4%上周-42.5% 0 2023400% 300% 200% 100% 0% -100% -200% -300% -400% -500% -600% W1 W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 本周41城中二线城市商品房成交面积同比增长12.9% 一线城市 同比 二线城市 三线城市 环比 万平米二线城市商品房成交面积(12个) 同比 2019 2020 2021 2022 2023 700 600 500 400 300 200 100 0 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司 相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承 资料来源:Wind,中信期货研究所3 W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 400% 200% 0% -200% -400% -600% 万平米三线城市商品房成交面积(25个) 本周41城中三线城市商品房成交面积同比下跌29.4% 同比 2019 2020 2021 2022 2023 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 400% 300% 200% 100% 0% -100% -200% -300% -400% -500% -600% 41城 上海商品房成交面积——季节性 北京商品房成交面积变化情况——季节性 万平米 上海商品房成交面积 万平米 北京商品房成交面积 2019 2020 2021 2022 2023 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 40 2019 2020 2021 2022 2023 35 30 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 上海商品房成交面积变化情况 北京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比(右轴) 40 万平米上海商品房成交变化情况 35 30 25 20 15 10 5 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 万平米北京商品房成交变化情况 每周成交 同比(右轴) 25 20 15 10 5 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 深圳商品房成交面积——季节性 广州商品房成交面积——季节性 万平米 深圳商品房成交面积 万平米 广州商品房成交面积 2019 2020 2021 2022 2023 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 80 2019 2020 2021 2022 2023 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 深圳商品房成交面积变化情况 广州商品房成交面积变化情况 每周成交 同比(右轴) 9 万平米深圳商品房成交变化情况 8 7 6 5 4 3 2 1 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 万平米广州商品房成交变化情况 每周成交 同比(右轴) 25 20 15 10 5 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 200% 150% 100% 50% 0% -50% 杭州商品房成交面积——季节性 南京商品房成交面积——季节性 万平米 杭州商品房成交面积 万平米 南京商品房成交面积 2019 2020 2021 2022 2023 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 50 2019 2020 2021 2022 2023 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 杭州商品房成交面积变化情况 南京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比(右轴) 50 万平米杭州商品房成交变化情况 40 30 20 10 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 万平米南京商品房成交变化情况 每周成交 同比(右轴) 16 14 12 10 8 6 4 2 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 武汉商品房成交面积——季节性 成都商品房成交面积——季节性 万平米 武汉商品房成交面积 万平米 成都商品房成交面积 120 100 80 60 40 20 0 2019 2020 2021 2022 2023 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2019 2020 2021 2022 2023 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 武汉商品房成交面积变化情况 成都商品房成交面积变化情况 每周成交 同比(右轴) 50 万平米武汉商品房成交变化情况 40 30 20 10 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 万平米成都商品房成交变化情况 每周成交 同比(右轴) 50 40 30 20 10 0