钢材&铁矿石日报：市场情绪趋稳，钢矿高位震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年12月25日钢材&铁矿石日报 市场情绪趋稳，钢矿高位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价高位震荡，录得0.10%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供应小幅回升且存有增量空间，相反需求季节性下行，供稳需弱局面下螺纹基本面延续疲弱，弱现实格局钢价承压运行，相对利好则是原料价格维持高位，成本端给予钢价支撑，短期钢价延续高位震荡运行格局，关注重点钢厂冬储政策出台后接单情况。 钢材&铁矿石|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 专业研究·创造价值 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.19%日涨幅，量缩仓增。目前来看，得益于需求韧性强劲，热卷供需格局相对良好，且原料强势带来成本支撑，驱动热卷价格震荡走高，短期强势将维持，但需注意的是供应维持相对高位，而需求存隐忧，谨防需求走弱引发供需矛盾激化，届时热卷价格将再度承压。 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.26%日跌幅，量缩仓增。现阶段，国内宏观强预期发酵，市场情绪回暖，贴水矿价再度走强，但经营状况不佳倒逼钢厂停产检修增多，加之环比限产扰动，矿石需求持 续下行，相反供应维持高位，铁矿石基本面依然疲弱，弱现实格局矿价上行驱动受限，且高价易引发政策调控风险，多空因素博弈下预计矿价延续高位震荡运行，重点关注钢厂生产情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分1/8 钢材&铁矿石|日报 -产业动态 （1）2023年1-11月船舶工业经济运行情况 1～11月，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量 6485万载重吨，同比增长63.8%。截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。 全国出口船舶完工量3199万载重吨，同比增长12.7%；承接出口船订单6110万载重吨，同比增长72.4%。11月末手持出口船订单12686万载重吨，同比增长37.3%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的84%、94.2%和94.6%。 （2）CME：预计12月国内挖掘机销量7800台，同比增长27% CME预估2023年12月挖掘机（含出口）销量16600台左右，同比下降2%左右，降幅环比改善。分市场来看，国内市场预估销量7800台，同比增长27%左右，国内市场实现正增长。国内市场恢复增长主要原因系受标准切换等因素叠加导致同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响。 出口市场预估销量8800台，同比下降18%左右，降幅基本持平。出口自2023年下半年以来，阶段性承压原因主要是同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束、海外产能逐步恢复、海外部分地区景气度下行等。 （3）Mysteel：过去三年国内高炉产能净淘汰3115万吨 近三年高炉净产能是逐年减少的，其中钢厂高炉产能变化最为突出的是在2022年，数据显示2022年新增高炉产能5790万吨，淘汰高炉产能大约为6468万吨；如果从产能置换比例的角度来看的话，今年是高炉产能淘汰率最高的一年，2023年新增高炉产能大约为4888万吨，淘汰高炉产能大约是6250万吨，产能置换比例大约为1.28：1。 二现货市场 图1黑色金属现货报价表 现货市场 螺纹钢（HRB400E，20mm） 热卷卷板（上海，4.75mm） 唐山钢坯 （Q235） 张家港重废 （≥6mm） 主要品种价差 上海 天津 全国均价 上海 天津 全国均价 卷螺价差 螺废价差 4,000 3,880 4,065 4,090 3,990 4,108 3,660 2,610 90 1,390 -10 0 -6 20 10 4 -20 0 30 -10 61.5%PB粉 （青岛港） 唐山铁精粉 （湿基） 海运费 SGX掉期（当月） 普氏指数（CFR，62%） 澳洲 巴西 1023 991 11.15 23.20 136.17 140.00 -2 21 -0.63 -0.05 0.12 2.00 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款