油料日报：花生局部地区报价小幅调整

期货研究报告|油料日报2023-12-26 花生局部地区报价小幅调整 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2403合约4906元/吨，较前日上涨23元/吨，涨幅0.47%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4819元/吨，较前日持平，现货基差A03-87，较前日下跌25，吉林地区食用豆现货价格4890元/吨，较前日持平，现货基差A03-16，较前日下跌25；内蒙古地区食用豆现货价格4813元/吨，较前日持平，现货基差A03-93，较前日下跌25。 近期市场资讯汇总：Abiove：巴西2024年大豆产量预计为1.603亿吨，而此前预测为 1.619亿吨；巴西2023年大豆产量预计为1.587亿吨，高于此前预测的1.581亿吨；巴 西2024年大豆�口预计为9930万吨，而此前预测为1.002亿吨；巴西2024年豆粕产 量预计为4170万吨，与之前的预测持平；巴西2024年豆粕�口预计为2170万吨，高 于此前预测的2160万吨；巴西2024年大豆加工量预计为5450万吨，与之前的预测持 平；巴西2024年豆油产量预计为1100万吨，与之前的预测持平。据外电消息，马托格罗索州大豆和玉米生产者协会(Aprosoja/MT)称，该州恐将取得历史最差大豆收成之一，9月、10月和11月期间的不规则降雨及创纪录的高温预计将导致该州大豆单产减少 20%。Aprosoja/MT估计，马托格罗索州大豆收成将为3,615万吨，较2022/23年度减少 916万吨。该州的平均单产估计为每公顷49.68袋(每英亩44.4蒲式耳)，低于2022/23年度的每公顷62.30袋(每英亩55.6蒲式耳)。Emater：本周南里奥格兰德州2023/24年度大豆种植已达到预期面积的90%，消除了部分年度之初时因为过度降雨而�现的大面积延误。去年同期，该州大豆种植率为89%，历史同期平均水平为93%。Emater称："天气条件改善令南里奥格兰德州大部分地区可以快速推进播种，但南部地区降雨较大，播种受限。作物状况现在令人满意，尤其是11月15日之后播种的大豆，植株长势旺盛，更加强壮。"据Emater的初步预测，南里奥格兰德州2023/24年度的大豆收成预计将同比增长73%，该州的大豆产量可能达到2244万吨，有助于弥补巴西歉收地区的损失，尤其是在受干热天气冲击的中北部地区。 昨日豆一行情震荡偏强，现货方面，东北产区和南方产区大豆价格基本保持稳定，南方受天气转冷影响，消费有一定的提升，对价格有一定的支撑，东北产区部分粮库收储已经完成，市场交易清淡。后市来看，整体大豆处于供需两弱状态，价格将延续震荡行情。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2403合约8792元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.04%。现货方面，辽宁地区现货价格8415元/吨，较前日持平，现货基差PK03-377，较前日下跌4；河北地区现货价格8775元/吨，较前日持平，现货基差PK03-17，较前日下跌4；河南地区现货价格8941元/吨，较前日上涨6元/吨，现货基差PK03+149，较前日下跌2；山东地区现货价格8912元/吨，较前日持平，现货基差PK03+120，较前日下跌4。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.75-4.8左右，开封地区大花生通米4.7左右，近期上货量不大，下游客户需求疲软现象较为普遍，交易不多，皇路店的地区昨日通米价格下滑5分左右，其他部分产区价格平稳。辽宁锦州市308通米5.0左右，铁岭市308通米4.9-5.0左右，通货多按�成论价，整体上货量不大，多数地区实际交易不多，买卖两难，价格基本平稳，部分地区价格略显偏弱。吉林地区308通米5.0左右，花生质量不同，多按�成定价为主，农户卖货意愿一般，供应一般，客户拿货积极性不高，购销氛围略显清淡，多数地区价格维稳运行。山东临沂市海花通米4.6左右，日照 市海花通米4.55-4.6左右，平度市鲁花11通米5.35-5.4左右，潍花8通米5.35-5.4左右，多数地区上货量不大，要货的一般，价格基本平稳，部分地区实际交易不多，价格偏弱。 昨日国内花生价格震荡偏强运行。现货方面，全国通货米均价为9620元/吨，较上周 上涨20元/吨。益海嘉里工厂收购价格下调50元/吨，降至8450元/吨；中粮先上调 100元/吨，涨至8700元/吨，后下调200元/吨，降至8500元/吨，开封龙大停止收购，油厂收购价格的多次调整导致基层挺价惜售意愿增加，食品端需求暂未有明显改善，市场收购谨慎，多按需采购。预计本周花生价格高位震荡运行。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com