苹果&红枣期货周报 作者:王泽辉 投资咨询资格:Z0019938联系方式:020-88818064 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考,请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023-12-24 苹果周度观点 主要观点 未来展望 本周产地节日备货积极性逐渐加强,下半周包装及出货速度加快,部分客商开始向西部转移。从出库价格来看,中下等货源价格继续偏弱运行,由于客商积极发自存货源,果农货略显有价无市,交易多集中于陕北产区。从去库情况来看,周内走货速度逐步加快,贴字印字苹果、礼盒类、瑞雪、奶油富士等特殊品种走货有增多,且客商积极包装自存发货,天气对西部运输影响有限。从销区市场来看,市场到货增多,但消化仍存压力,由于天气转冷,市场拿货人员不 苹果多。 本周山东产区果农货交易继续维持清淡氛围,客商大多包装自存货源进行发货。受连续降雪天气的影响,周内烟台产区的包装及发货速度均受到影响,节日备货氛围一般,印字贴字苹果、礼盒货源、奶油富士等走货有所增多。陕西产区走货逐步加快,果农货交易围绕陕北产区进行,副产区成交放缓。周内客商多以包装自存货源为主,并挑选性价比高的果农好货进行交易,降雪及降温天气对西部物流及包装影响较小,整体走货速度快于去年同期。周内受圣诞及元旦节日的提振,礼盒、印字苹果、瑞雪及花牛走货有所增多。 降雪及降温天气阻碍了部分地区销售,随着节日的临近,产地包装及发货节奏有所加快。下周全国气温逐步回升,且临近节日,对走货将有一定的提振作用,预计短期内果农货价格震荡运行为主。 2 红枣周度观点 主要观点 未来展望 新季灰枣采购基本结束,剩余未售原料少量,价格弱稳运行,新疆本土企业及期现公司为本季度收购主力,内地企业及客商收购量明显不足,主产区均价稳定在10.60元/公斤。本周销区市场南北差异化,其中河北市场价格稳中偏强,广东市场陈货到量增多,价格趋弱,陈货及低成本货源市场接受度较好,持有高成本原料客商存惜售情绪,参考河北特级14.00-14.80元/公斤,一级13.00-13.50元/公斤。 销区方面,河北崔尔庄市场灰枣价格稳硬运行,批发市场走货一般,下游囤大货现象较少,经 红枣 过低成本货源的消化,持有高成本货源客商存惜售情绪,据悉部分企业积极采购现货一二级, 优质好货价格坚挺,临近元旦备货将启动。参考市场特级价格参考14.30-15.00元/公斤,一 级价格参考13.00-13.50元/公斤,二级参考11.50-12.00元/公斤,三级价格参考10.00- 10.50元/公斤,实际成交根据产地、质量不同价格不一。河南市场新季红枣上量偏少,价格暂稳运行,客商存货较少,存在惜售情绪,价格参考特级14.50-15.00元/公斤,一级参考13.00-13.80元/公斤,二级参考12.00元/公斤,实际成交以质论价,根据产地、品质不同 价格不一 贸易商方面,年前销售时间仍有2个月,高成本货源成本支撑下价格下调空间有限。而枣农挺价情绪略有松动,后续红枣价格或在区间震荡。 3 目录 01 苹果:临近节日提振走货,短期价 格难以下跌 02 红枣:枣农挺价意愿松动,客商高成本货源存惜售情绪 苹果:临近节日提振走货,短期价格难以下跌 周度行情回顾:主力合约较上周下跌1.85% 苹果各合约价格走势 主力合约理论基差 9700 9500 9300 9100 8900 8700 8500 8300 8100 7900 7700 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2000 1500 1000 500 0 AP310.CZCAP401.CZCAP405.CZC 苹果:主力合约:基差(日)苹果:交割理论价格(日) CZCE:苹果:主力合约:结算价(日) 历年01合约走势 历年05合约走势 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2001210122012301240120052105220523052405 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 5 4 3 2 1 0 6 5 4 3 2 1 0 12-31 12-19 12-07 11-25 11-13 11-01 10-20 10-08 09-26 09-14 09-02 08-21 08-09 07-28 07-16 07-04 06-22 06-10 05-29 05-17 05-05 04-23 04-11 03-30 03-18 03-06 02-22 02-10 01-29 01-17 01-05 12-31 洛川:半商品:纸袋70#市场价格走势 现货价格:主产区苹果现货价格较上周持平 12-20 12-09 11-28 11-17 蓬莱:一二级:纸袋80#市场价格 11-06 10-26 2023年度 10-15 09-28 09-15 09-04 08-24 08-13 2022年度 08-02 07-22 07-11 06-30 06-19 2021年度 06-08 05-28 05-17 05-06 04-25 2020年度 04-14 04-02 03-22 03-11 02-28 02-17 02-05 01-25 01-13 7 6 5 4 3 2 1 0 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-02 03-14 03-26 04-07 04-19 05-01 05-13 05-25 06-06 06-18 06-30 07-12 07-24 08-05 08-17 08-29 09-10 09-22 10-04 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 12-31 栖霞:一二级:纸袋80#市场价格 12-19 12-07 11-25 11-13 11-01 10-20 2023年度 沂源:纸袋70#市场价格 10-08 09-20 09-08 08-27 08-15 2022年度 08-03 07-22 07-10 06-28 2021年度 06-16 06-04 05-23 05-11 04-29 2020年度 04-17 04-04 03-23 03-11 02-27 02-15 02-02 01-20 01-08 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 菠萝:批发价格 西瓜:批发价格 10 8 6 4 2 0 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第53周第51周第49周第47周第45周第43周第41周第39周第37周第35周第33周第31周第29周第27周第25周第23周第21周第19周第17周第15周第13周第11周第9周第7周第5周第3周第1周 富士苹果:批发价格 巨峰葡萄:批发价格 8 7 6 5 4 3 2 1 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 批发价与重点水果监控价 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 出货量与库存 冷库:出货量 冷库:库存 701200 601000 50800 40 600 30 20400 10200 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 00 2023年度2022年度2021年度2020年度2023年度2022年度2021年度2020年度 库存方面,2023/24年度库存峰值水平为956.95,目前第50周库存为947.97万吨,较上周减少4.76万吨,环比减少0.50%,较去年同期增加125.02万吨,同比增加15.19%。 2023/24产季目前已步入交易库存阶段,但目前客商收购偏谨慎,走货进程较缓。 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 01-03 01-15 01-28 02-09 02-22 03-06 03-18 03-30 04-12 04-24 05-09 05-21 06-02 06-14 06-26 07-08 07-20 08-01 08-13 08-25 09-06 09-18 09-30 10-19 10-31 11-12 11-24 12-06 12-18 12-30 01-03 01-15 01-28 02-09 02-22 03-06 03-18 03-30 04-12 04-24 05-09 05-21 06-02 06-14 06-26 07-08 07-20 08-01 08-13 08-25 09-06 09-18 09-30 10-19 10-31 11-12 11-24 12-06 12-18 12-30 01-03 01-15 01-28 02-09 02-22 03-06 03-18 03-30 04-12 04-24 05-09 05-21 06-02 06-14 06-26 07-08 07-20 08-01 08-13 08-25 09-06 09-18 09-30 10-19 10-31 11-12 11-24 12-06 12-18 12-30 5-10价差 1-5价差 10-01价差 月间价差 3000 4000 2000 3000 1000 2000 0 1000 -1000 0 -2000 -1000 -3000 -2000 -4000 -3000 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 红枣:枣农挺价意愿松动,客商高成本货源存惜售情绪 周度行情回顾:主力合约较上周上涨2.63% 红枣2401与2405价格走势 红枣成交与持仓 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 红枣2401红枣240