苹果&红枣期货周报

苹果&红枣期货周报 作者：王泽辉 联系方式：020-88818064 从业资格：F03091855 投资咨询资格：Z0019938 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023-11-26 苹果周度观点 主要观点 未来展望 本周库存货源陆续开始交易，但整体成交有限，客商多以包装自存货源进行发货，调果农货相对较少。山西、河南仍有部分货源还在入库中，地面交易收尾时间延后。销区市场成交仍显清淡，客商多按需发货。 本周山东产区地面交易扫尾，价格稳中趋弱，仅剩招远毕郭、栖霞蛇窝泊等个别地区少量交 易。当地入库工作基本结束，个别来自辽宁、陕西等地的外调货源少量流入。周内山东烟台产苹果区陆续出库，栖霞乡镇多以客商发自存货源为主；蓬莱部分乡镇发果农货，基本仍以中小果为主。栖霞70#果出库2.5-2.7元/斤。蓬莱80#果出库主流价格4.7-4.8元/斤，以质论价。 75#果出库主流价格4.2-4.3元/斤。陕西产区陆续开始出库，其中陕北发货量好于其他产区，去年同期有新冠病毒管控的影响，部分冷库出库暂停，因此本周整体走货情况要好于去年同期阶段。洛川产区70#以上果农货3.6-3.8元/斤，客商多以发自存为主，果农货调货较少。澄城产区75#以上3.4-3.7元/斤，部分山东产区客商进行调货存储。咸阳产区整体调果农货有所减少，客商多以发自存货源为主 终端消费较差，中转满库挤压客商利润，叠加柑橘上市冲淡苹果消费，下周需持续关注客商及果农出货心态、销区成交氛围、库内货源出库进度。 红枣周度观点 主要观点 未来展望 新疆主产区灰枣收购后期，企业调整收购策略，喀什兵团及地方采收进度较慢，产区价格逐渐企稳，产量、质量明确，价格变化反应前期减产预判，本周成交价格稳定在9.50-11.50元/公斤，高于21产季8.00-8.50元/公斤的主流价格，新产季产区通货价格维持高位。产区价格不断上涨支撑销区市场成品价格上调，陈货去库加快，新货存惜售情绪，参考特级14.50- 15.50元/公斤，一级13.50-14.00元/公斤。 红枣销区方面，河北崔尔庄市场灰枣价格较上周上涨0.50-0.70元/公斤，新货受成本支撑价格高于陈货，当前新货以前期低价货源为主，来货成品参考产区7.50-8.50元/公斤的成本，随着后期产区采购成本的上升，价格仍有上涨趋势，价格不断上涨，下游接受度一般，存一定抵触 情绪。参考特级价格参考13.50-14.20元/公斤，一级价格参考12.00-13.00元/公斤，二级参考10.50-11.00元/公斤，三级价格参考9.00-9.50元/公斤，主流成交价上移0.10-0.20元/公斤，加工厂及企业陆续调价出货，实际成交根据产地、质量不同价格不一。 企业收购步入尾声，销区价格上涨之后下游拿货积极性减弱，下周现货价格或将高位震荡。 目录 01 苹果：终端消费较差，客商利润受 压缩 02 红枣：企业收购进入尾声，现货价格或将高位震荡 苹果：终端消费较差，客商利润受压缩 周度行情回顾：主力合约较上周上涨1.12% 苹果各合约价格走势 主力合约理论基差 9700 9500 9300 9100 8900 8700 8500 8300 8100 7900 7700 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 AP310.CZCAP401.CZCAP405.CZC 苹果：主力合约：基差（日）苹果：交割理论价格（日） CZCE：苹果：主力合约：结算价（日） 历年01合约走势 历年05合约走势 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2001210122012301240120052105220523052405 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 10 8 6 4 2 0 12-31 12-19 12-07 11-25 11-13 11-01 10-20 10-08 09-26 09-14 09-02 08-21 08-09 07-28 07-16 07-04 06-22 06-10 05-29 05-17 05-05 2020年度 04-23 04-11 03-30 03-18 03-06 02-23 02-11 01-30 01-18 沂源：纸袋70#市场价格 01-06 10 8 6 4 2 0 12-31 洛川：半商品：纸袋70#市场价格走势 现货价格：主产区苹果现货价格较上周无变化 12-19 12-07 11-25 蓬莱：一二级：纸袋80#市场价格 11-13 11-01 10-20 2023年度 2019年度 10-08 09-19 09-06 08-25 08-13 2022年度 2018年度 08-01 07-20 07-08 06-26 2021年度 2017年度 06-14 06-02 05-21 05-09 2020年度 2016年度 04-27 04-15 04-03 03-22 03-10 02-27 02-15 02-03 01-22 01-10 10 8 6 4 2 0 7 6 5 4 3 2 1 0 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-01 03-13 03-25 04-06 04-18 04-30 05-12 05-24 06-05 06-17 06-29 07-11 07-23 08-04 08-16 08-28 2020年度 09-09 09-21 10-03 10-15 10-27 11-08 11-20 12-02 12-14 12-26 12-31 栖霞：一二级：纸袋80#市场价格 12-19 12-07 11-24 11-12 10-31 10-19 2023年度 2019年度 10-07 09-19 09-07 08-26 08-14 2022年度 2018年度 08-02 07-21 07-09 06-27 2021年度 2017年度 06-15 06-03 05-22 05-10 04-28 2020年度 04-16 04-04 03-23 03-11 02-28 02-16 02-04 01-23 01-11 菠萝：批发价格 西瓜：批发价格 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2023年度 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第53周第51周第49周第47周第45周第43周第41周第39周第37周第35周第33周第31周第29周第27周第25周第23周第21周第19周第17周第15周第13周第11周第9周第7周第5周第3周第1周 富士苹果：批发价格 巨峰葡萄：批发价格 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2018年度 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 批发价与重点水果监控价 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 出货量与库存 冷库：出货量 冷库：库存 701200 601000 50800 40600 30400 20200 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 100 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 0 2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度 2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度 2018年度2017年度2016年度2015年度 库存方面，2023/24年度目前入库水平已达到956.7万吨，较上周减少0.25万吨，环比减少0.03%，较去年同期增加123.65万吨，同比增加14.84%。 2023/24产季目前入库完毕，已步入交易库存阶段，但目前走货趋缓。 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-04 05-16 05-28 06-09 06-21 07-03 07-15 07-27 08-08 08-20 09-01 09-13 09-25 10-14 10-26 11-07 11-19 12-01 12-13 12-25 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-04 05-16 05-28 06-09 06-21 07-03 07-15 07-27 08-08 08-20 09-01 09-13 09-25 10-14 10-26 11-07 11-19 12-01 12-13 12-25 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-04 05-16 05-28 06-09 06-21 07-03 07-15 07-27 08-08 08-20 09-01 09-13 09-25 10-14 10-26 11-07 11-19 12-01 12-13 12-25 5-10价差 1-5价差 10-01价差 月间价差 4000 6000 4000 2000 2000 0 0 -2000 -2000 -4000 -4000 -6000 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 2020年度 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2023年度 2022年度 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 红枣：企业收购进入尾声，现货价格或将高位震荡 周度行情回顾：主力合约较上周上涨8.36% 红枣2401与2405价格走势 红枣成交与持仓 1