期货研究报告|股指期货周报2023-12-24 ETF市场加仓火爆,权益市场动能不减 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号:F3056198投资咨询号:Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号:F3063338投资咨询号:Z0016648 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面,美国通胀下滑,美联储加息终点已现,对风险资产的压制缓解,本周美股三大指数延续涨势。国内经济数据持稳,政策端维持定力。国内股票ETF市场资金持续呈现净流入,表明市场认可目前为大盘低位,具备投资价值,证监会发布对上市公司现金分红的指引也初见成效,高分红有望吸引投资者参与。短期权益市场呈现缩量下跌,预计短期将迎来反弹。 核心观点 ■市场分析 美国通胀下降。宏观方面,央行发布《中国金融稳定报告(2023)》称,要着力营造良好的货币金融环境,始终保持货币政策稳健性,更好注重做好跨周期和逆周期调节。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善房地产金融宏观审慎管理,一视同 仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,因城施策用好政策工具箱,构建房地产发展新模式。发挥好存款保险风险处置职能,稳步推进金融稳定保障基金筹集积累和规则制定工作,推动金融稳定法早日�台实施,健全维护金融稳定的长效机制。海外方面,美国11月核心PCE物价指数同比上升3.2%,为2021年4月来最小升幅,同时耐用品订单环比创去年12月以来最大升幅。 ETF市场资金净流入。现货市场,本周指数大多收跌,沪指跌0.94%。行业指数大多下跌,由于相关政策�台,传媒本周大跌超11%,计算机、社会服务板块跌幅超过5%,仅煤炭、电力设备等少数行业收涨。市场情绪仍处在低位,本周两市成交额每日均不 足8000亿元,北向资金本周共计净卖�22亿元,融资余额小幅下降。股票ETF市场资金呈现净流入,本周累计净流入400亿元,表明投资者认为当前为大盘低位,具备修复空间。美股方面,美联储锚定的通胀数据PCE顺利回落,减弱了美国维持高利率的预期,三大股指周度延续上涨。 期指活跃度下降。期货市场,本周股指期货基差整体回升;期指活跃度下降,持仓量呈现不同程度增加。 ■策略 单边:买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级,股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 股指期货周报丨2023/12/24 目录 策略摘要1 核心观点1 一周市场要闻回顾3 股票市场数据4 股指期货市场数据6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位:%5 图2:陆股通周度净买入额丨单位:亿元6 图3:两市融资余额丨单位:亿元6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/8