2023医美行业简析报告

医美 行业简析报告 版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告 01.医美行业复苏确定性高 •医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法，对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。 •轻医美是指非手术类项目，介乎生活美容和手术整形之间，通过微创或者非侵入性手段进行医学治疗，更多是满足求美型需求。 •重医美通常指手术类项目，通过手术方式来改变人体面部或身体部位的外观，更多属于修复型需求。 医美项目分类 重整形/手术类 面部整形 身体整形 植发其他 眼部整形:眼睑整形术、填补泪沟、眉间纹祛除术、填充下眼睑等鼻部整形:隆鼻、歪鼻/鼻孔矫正、重建/塑鼻、鹰钩鼻矫正等 面部重塑:下颌整形、改变脸型、瘦脸、面部凹陷填充等 胸部手术:平胸、乳房下垂矫正等 吸脂手术:腹部吸脂、臀部吸脂、手臂腿部吸脂等 修复型 医美 轻医美/非手术类 注射类 光电类 其他 玻尿酸肉毒素再生针剂胶原蛋白 ……激光 强脉冲光射频 超声波 …… 求美型 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 02.我国医美市场渗透率的提升空间大 •从经济和社会发展的角度来看，全球多个地区的医美渗透率大都呈现出增长趋势。根据前瞻产业研究院，2019年，中国大陆的医美渗透率为3.6%，而同期日本、美国、韩国的医美渗透率分别是 中国的3.1倍、4.6倍、5.7倍。 •2022年，中国大陆的医美渗透率提升至4.5%，同期日本、美国、韩国的医美渗透率分别是中国的2.5倍、3.8倍、4.9倍。可见，我国医美市场渗透率正在爬坡，逐渐缩小与发达国家成熟医美市场之间的差距，未来仍有较大发展空间。 2022年不同地区医美渗透率 23% 25% 20% 17% 15% 11% 10% 5% 5% 0% 中国大陆日本 美国韩国 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 03.我国医美市场规模持续增长 •2020年受新冠疫情等因素冲击，我国医美消费者医美行为受限，市场规模增速大幅下降。但随着疫情防控逐步常态化，到目前的新冠病毒乙类乙管，用户医美需求逐渐释放，叠加医美市场的发展 渗透，医美市场逐步复苏，我国医美行业未来发展可期。 中国轻医美市场规模保持快速增长 中国轻医美市场规模（亿元） 同比增长 3000 30% 2500 25% 2000 20% 1500 15% 1000 10% 500 5% 0 0% 2017201820192020202120222023E2024E2025E2026E 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 •我国轻医美市场规模有望于2026年增长至2375亿元，2021-2026年年均复合增速预计为19.4%。2021年我国轻医美占整体医美市场的比重达到51.6%，已超越重医美市场，晋级成为我国医美市场的主力军，预计未来占比将继续提升，有望在2026年上升至59.4%。 中国医美市场规模持续增长 非手术类（亿元） 外科类（亿元） 医美总规模YOY（右轴） 4500 30% 4000 25% 3500 3000 20% 2500 15% 2000 1500 10% 1000 5% 500 0 0% 2014201520162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E 04.医美细分赛道渗透率提升空间充足 •从消费习惯来看，医美项目消费一般从低价、无创微创项目开始循序渐进，如：基础的光电项目、注射类的水光/肉毒项目，后续随着消费者认知加深、年龄增长以及消费能力提升，其消费的医 美项目价位带会逐步上移、功效性更加多样，如：注射类的中高端玻尿酸、再生类、胶原蛋白等产品，并从单一项目治疗向多项目联合疗程转变。 •因此医美行业各个细分赛道渗透率水平以及增长斜率会表现出一定差异，“大众化”产品消费人群会逐渐尝试“新兴”赛道，带动新产品类目人群渗透率提升。 细分赛道产品渗透率提升空间充足 20222023E 6.27% 2.85% 1.18% 0.67% 1.26% 0.07%0.01% 0.35% 0.02% 0.56% 透明质酸肉毒素再生类重组胶原蛋白动物胶原蛋白 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 05.医美行业产业链 •医美产业链可简要分为上游产品和器械、中游服务机构、下游获客平台，上下游格局相对稳定，而中游环节以私立民营为主，目前处于群雄逐鹿的品牌力迸发期。 •医美上游在大部分药品按三类医疗器械证监管，加之光电仪器技术门槛较高的基础上，龙头效应凸显；下游垂类平台中，新氧凭借亿级下载量亦遥遥领先。上游医美耗材、原料生产商从事透明质酸、肉毒素、胶原蛋白等原料及终端产品的生产，由于行业技术壁垒较高，是医美产业链中毛利率最高的一环；医美器械制造商主要从事激光美容器械的研发和生产。中游医美机构，包括公立医院的整形外科、皮肤科，以及民营医疗美容机构。 医疗美容产业链及各环节毛利率 上游中游获客渠道下游 原料生产商医美药械生产商直销 医美器械生产商 公立医院民营医美机构 门诊部 传统获客渠道医美APP 毛利率80%-95% 净利率20%-30% 毛利率85%-95% 净利率30%-67% 经销毛利率50%-70% 净利率0%-20% 毛利率50%-80% 净利率0%-20% 消费者 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 06.我国医美行业监管持续完善 •近年来，我国医美行业政策频出，监管力度趋严，监管维度延展，涉及医美行业的产品研发、生产、销售、推广、服务等方面内容，我国医美行业逐渐规范化，体系逐步标准化，信息逐渐透明化， 倒逼黑医美黑机构逐步退出市场，挤兑水货和假货的空间，推动我国消费者医美行为的安全系数日渐提升。 •在国家各部门、医美产品公司、医美服务机构以及消费者的共同协作下，我国医美产业链将更加完善，推动市场可持续扩容。 时间 政策 主体 详情 2022.11 《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案(2022-2025年)》 工信部等18部门 按年度提出国家医疗质量安全改进目标，推动医疗服务质量持续改进，加强医疗美容综合监管执法。 2022.03 《医疗器械分类目录》 药监局 对部分医美产品监管类别做出调整，射频浅表治疗设备从二类升为三类管理并对预期用途进行细化，水光针按照三类器械监管，新增“整形用植入线材”，将面部埋植线、面部提拉线以及面部椎体提拉线类产品列入三类械管理。 2022.03 《禁止委托生产医疗器械》 药监局 修订发布版整形填充材料，整形用注射填充物，乳房植入物，可吸收外科防黏连敷料(不含动物源性材料的产品除外)等医疗器械禁止委托生产。 2022.01 《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划（草案）》 中整协 着重于各项要求的标准化，内容涉及行业管理标准，行业技术标准，教育培训标准及行业基础标准4个方面，为医美行业的标准体系建立作出了规划。 2021.11 《医疗美容广告执法指南》 市场监管总局 重点打击医疗美容广告乱象，包括制造容貌焦虑，违规将未获批的药品医疗器械做广告，宣传中含有未经审批的诊疗服务等。 2021.06 《关于规范医疗美容服务专项整治工作方案》 互金协会 金融机构不得与任何不法医美机构开展合作，不向任何不法医美机构客户提供相关金融产品和服务，金融机构应在提供医疗美容相关金融产品和服务时，根据适当性原则，充分评估消费者还款能力，自主确定客户授信额度和贷款定价标准，做好风险控制等。 2021.06 《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》 八部委 严厉打击非法开展医疗美容机构，严格规范医疗美容服务行为，打击非法制售药品医疗器械行为，严肃查处违法广告和互联网信息。 2019.09 《关于停止播出“美容贷”及类似广告的通知》 国家广电总局 各广播电视和网络视听机构平台一律停止播出“美容贷”及类似广告。 近期医美行业政策梳理 2021年央视天下财经报导“水光针”水货/假货乱象 2023年315晚会提及妆字号美容针风险 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 07.医美行业迎来新品上市潮 •2020年以前老品上市已超3年，收入占比较高但有所降速；20-21年次新品增长良好，多成为各公司当前医美业务的核心驱动力。22-23年大单品上新有限，多为光电类仪器，华东利拉鲁肽作为 国内首个减肥适应症GLP-1产品受关注。 •2024-25年多款新品有望贡献增量，如爱美客-肉毒素、华东医药-玻尿酸/再生产品伊妍仕M型、昊海生科第四代有机交联玻尿酸、复锐医疗科技-长效肉毒/玻尿酸等。 各医美公司核心产品矩阵 20年及以前 2020年 2021年 2022年 2023年 2024-2025年 2025-2026年及以后 爱美客 嗨体颈纹针(17.1) 嗨体熊猫针(20.6) 濡白天使(21.8)太活泡泡针(21.5) 如生天使 1)医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠(宝尼达~颏适应症， 24E) 2)逸美1+1(颞部适应症-24E)3)利多卡因丁卡因乳膏4)第二代埋植线5)肉毒素(已做完临床1I期) 1)司关格鲁肽2)去氧胆酸注射液3)透明质酸酶 4)Density(射频)和LinearZ(高强度聚焦超声) 华东医药 Ellanse少女针(海外) 伊妍仕少女针(21.8)Maili玻尿酸(欧洲) 酷雪美容仪(2.3)面部皮肤管理设备PreimeDermaFacial(22.9欧洲) 1)Reaction芮艾堤双级射频仪(23.6) 2)利拉鲁肽减肥适应症(23.7)3)面部皮肤管理设备 PreimeDermaFacial(23E国内) 1)MailiExtreme玻尿酸(23年8月完成中国临床试验受试者主要疗效指标的收集) 2)伊妍仕M型(临床试验，24-25E) 3)面部皮肤管理设备3)埋线产品SilhouetteInstalift4)V20仪器(23.9注册申请获受理，24-25E) 1)多款光电仪器、注射类产品2)YY001重组A型肉毒毒素3)代理韩国ATGC-110肉毒素产品 华熙生物 润百颜玻尿酸 润致娃娃针(20.7) 润致双子针(21.5) 两款水光类产品:单相填充剂 锦波生物 薇旖美(21.9) 重组胶原蛋白溶液(23年8月获批) (妇科用)重组I1型人源化胶原蛋白冻干纤维 昊海生科 海薇、姣兰 海魅(20.8) 有机交联玻尿酸产品(23年底至24H1获批) 姣兰唇部适应症(23.2) 昊海参股Eirion约15%股权，Eirion肉毒素产品(注射用肉毒素ET-01&鱼尾纹适应症的涂抹肉毒素A1-09预计25年美国上市) 复锐医疗科技 核心光电仪器Profhilo透明质酸钠溶液(海外) ALMADUO男性健康产品(海外) ALMATED脱发治疗仪器（海外）Opus颈纹治疗仪器 Profhilo玻尿酸(24E)、长效肉毒素产品(24E) 溶脂针产品 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 08.非手术类医美项目崛起 •非手术类占比逐渐提高，中国更偏好轻医美。非手术类项目由于安全性高、康复时间短、风险低、价格大众化等特点备受求美者青睐。一方面是疫情对消费观念和消费意愿的改变，另一方面是非 手术类项目更符合当前自然、安全、恢复更快的医美消费需求。 中国非手术类医美服务市场规模及增速（按手术和非手术） 中国非手术类医美服务市场规模（亿元） 非手术类YOY 手术类YOY 450035% 4000 30% 3500 25% 3000 20% 2500 15% 2000 10% 1500 5% 1000 0% 500 -5% 0 -10% 2017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 •从具体项目来看，医美用户对光电类项目更为