鸿蒙生态逐步成熟，算力网建设加速可期

行业研究|行业周报 看好（维持） 鸿蒙生态逐步成熟，算力网建设加速可期 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年12月25日 核心观点 上周计算机板块下跌5.9%，弱于各主要指数，板块也缺乏明确的主线。我们仍然认为，年底较为密集的政策落地给数据要素、算力等主线带来热度，而到明年年初，市场将更加关注上市公司业绩预期。 算力行业仍然值得重视：算力已经成为继煤炭石油、电力之后的新基础能源，而数据的要素化也使得数据存储与计算需求大增。我们认为，算力与存力、运力共同构成的数字基础设施未来将迎来政策驱动与加速发展，相关投资机会值得关注。算力 领域，我们建议关注国产算力以及算力调度、算电融合相关标的。 鸿蒙生态正加速成熟：HarmonyOSNext有望在24Q1向所有开发者开放，将与安卓不再兼容，仅支持鸿蒙内核以及鸿蒙系统应用。截止12月中旬，包括支付宝、钉钉、美团等400多家合作伙伴全面启动了鸿蒙原生应用的开发，鸿蒙生态不断壮 大。 数据要素产业催化与落地值得期待：近期发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026）》征求意见稿，推动数据要素在制造、农业、商贸、交通、金融、医疗等12个行业场景端落地。而上市公司也在加紧与地方数据集团合作，如银 之杰近期与青岛公共数据运营方签订战略合作协议。我们认为，在政策加持下，行业落地有望提速，而投资者将更为关注。 多模态大模型进展较快，未来应用空间广阔：我们认为，多模态大模型一方面有利于形成图片、视频等更加生动活泼、更具交互性的应用，从而有助于C端爆款的诞生；另一方面，多模态大模型能真正打通物理世界和数字世界的障壁，用最基础的 感知世界能力直接生成操作，实现与物理世界最自然的交互，从而对自动驾驶、人形机器人等具身智能领域的突破提供有力支撑。 投资建议与投资标 数字基础设施领域，建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、高新发展(000628，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、众合科技(000925，未评级)、思特奇(300608，未评级)、首都在线(300846，未评级)、铜牛 信息(300895，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)等 鸿蒙产业链，建议关注润和软件(300339，未评级)、软通动力(301236，未评级)、东方中科(002819，未评级)、智微智能(001339，未评级)、芯海科技(688595，未评级)等 数据要素板块，建议关注银之杰(300085，未评级)、广电运通(002152，未评级)、 中科江南(301153，未评级)、久远银海(002777，未评级)、上海钢联(300226，增持)、通行宝(301339，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、中科软(603927，未评级)、易华录(300212，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、小商品城(600415，未评级)等 大模型升级和产业化加速，AI板块有望迎来跨年行情。应用领域建议关注金山办公 (688111，增持)、虹软科技(688088，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、中科创达(300496，买入)、彩讯股份(300634，未评级)、新致软件(688590，未评级)、万兴科技(300624，未评级)、泛微网络(603039，买入)、致远互联(688369，未评级)等 其他：建议关注远光软件(002063，买入)、航天宏图(688066，买入)、国联股份 (603613，买入)等 风险提示 鸿蒙推进不及预期风险；相关技术落地不及预期风险。 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523120001 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点：鸿蒙生态逐步成熟，算力网建设加速可期4 二、本周行业专题：鸿蒙生态提速，NEXT版本蓄势待发4 2.1鸿蒙——面向万物智联的新一代智能终端操作系统4 2.2鸿蒙应用生态日渐丰富6 风险提示8 图表目录 图1：中国物联网支出规模持续增长（21-25年为预测数据，单位：亿美元）5 图2：鸿蒙OS特征5 图3：鸿蒙OS版本不断迭代6 图4：开发套件齐全、端云一体化效率提升6 图5：鸿蒙next版本蓄势待发6 图6：鸿蒙具备多种分发入口7 图7：华为终端数量可观7 图8：鸿蒙具备的流量红利7 图9：鸿蒙行业从业人员需求趋势8 图10：鸿蒙人才认证数量预测8 一、本周行业观点：鸿蒙生态逐步成熟，算力网建设加速可期 上周计算机板块下跌5.9%，弱于各主要指数，板块也缺乏明确的主线。我们仍然认为，年底较为密集的政策落地给数据要素、算力等主线带来热度，而到明年年初，市场将更加关注上市公司业绩预期。 算力行业仍然值得重视：算力已经成为继煤炭石油、电力之后的新基础能源，而数据的要素化也使得数据存储与计算需求大增。我们认为，算力与存力、运力共同构成的数字基础设施未来将迎 来政策驱动与加速发展，相关投资机会值得关注。算力领域，我们建议关注国产算力以及算力调度、算电融合相关标的。 鸿蒙生态正加速成熟：HarmonyOSNext有望在24Q1向所有开发者开放，将与安卓不再兼容，仅支持鸿蒙内核以及鸿蒙系统应用。截止12月中旬，包括支付宝、钉钉、美团等400多家合作伙伴全面启动了鸿蒙原生应用的开发，鸿蒙生态不断壮大。 数据要素产业催化与落地值得期待：近期发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026）》征求意见稿，推动数据要素在制造、农业、商贸、交通、金融、医疗等12个行业场景端落地。而上市公司也在加紧与地方数据集团合作，如银之杰近期与青岛公共数据运营方签订战略合作协议。我们认为，在政策加持下，行业落地有望提速，而投资者将更为关注。 多模态大模型进展较快，未来应用空间广阔：我们认为，多模态大模型一方面有利于形成图片、视频等更加生动活泼、更具交互性的应用，从而有助于C端爆款的诞生；另一方面，多模态大模 型能真正打通物理世界和数字世界的障壁，用最基础的感知世界能力直接生成操作，实现与物理世界最自然的交互，从而对自动驾驶、人形机器人等具身智能领域的突破提供有力支撑。 二、本周行业专题：鸿蒙生态提速，NEXT版本蓄势待发 2.1鸿蒙——面向万物智联的新一代智能终端操作系统 万物智联时代亟待新一代智能操作系统与应用生态。当前我们已进入万物互联时代，IoT设备数量向百亿级别迈进，据GSMA预测，2025年全球物联网终端连接数量将达246亿个，其中消费 物联网终端连接数量达110亿个。此外，IDC预计2025年全球人均IoT设备数量超过9.27部/人，国内物联网支出规模持续增加。智能化趋势下，随着设备底座从手机单设备衍生到全场景多设备，跨设备的协作、端侧的AI能力、轻量化服务等需求日益凸显，无论对于开发者还是消费者，新一代的智能终端操作系统及应用生态急需重建。 图1：中国物联网支出规模持续增长（21-25年为预测数据，单位：亿美元） 数据来源：IDC中国、东方证券研究所 鸿蒙系统（HarmonyOS）是华为新一代智能终端操作系统，为不同设备的智能化、互联与协同提供了统一的语言。一套鸿蒙操作系统可以满足多类设备需求，提供不同设备终端间的协同。同时，鸿蒙系统提供了多端开发环境、多端开发能力以及多端分发机制等核心能力，开发者可以以此实现一次开发上架，多端按需部署，提升应用开发效率。 图2：鸿蒙OS特征 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 HarmonyOS版本不断迭代，功能日趋完善。华为鸿蒙系统于2019年发布，今年8月已迭代到HarmonyOS4，鸿蒙系统功能日趋丰富及完善。目前鸿蒙系统对设计、开发、测试、分发4个阶段的应用开发全生命周期进行了彻底的改进和提升，推出了完备的“鸿蒙开发套件”，包括设 计工具、编程语言、编程框架、编译器、IDE等。此外，鸿蒙系统还创新性地推出元服务与万能卡片这类全新的原生应用形式及形态，为鸿蒙应用生态的丰富助力。 图3：鸿蒙OS版本不断迭代图4：开发套件齐全、端云一体化效率提升 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 “纯血鸿蒙”HarmonyOSNEXT蓄势待发。2023年8月的HDC大会上，华为推出HarmonyOsNext开发者预览版，有望在24Q1向所有开发者开放。Next版本的系统底座将全栈自研，去掉传统安卓的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核以及鸿蒙系统应用。截止12月中旬，包括支付宝、钉钉、美团等400多家合作伙伴全面启动了鸿蒙原生应用的开发。 图5：鸿蒙next版本蓄势待发 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 2.2鸿蒙应用生态日渐丰富 鸿蒙系统为元服务提供了多种分发入口，基于场景和用户意图拉起元服务，实现“服务直达”。鸿蒙是实现“1+8+N”全场景联结的基座，其中“1”指的是手机，作为用户超级主入口，“8”指的是平板、PC、智慧屏、车机等，“N”则是指泛IoT硬件构成的华为硬件生态，覆盖智能家居、移动办公、智慧出行、运动健康和影音娱乐等领域，还有上百个系统级入口以及海量的APP入口。 图6：鸿蒙具备多种分发入口 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 鸿蒙生态发展具备良好的硬件基础及流量红利。截止2022年，搭载HarmonyOS的华为设备 数量达3.3亿，终端云服务全球月活人数5.8亿，同时华为手机在Q2、Q3均实现快速增长，目前鸿蒙生态设备总量超过7亿台，预计今年年底到明年，数量有望逐步达到8-10亿台。基于良好的硬件基础，华为应用市场、浏览器等华为终端服务应用具备了流量红利，这些都为鸿蒙生态的构建提供支撑。 图7：华为终端数量可观图8：鸿蒙具备的流量红利 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 HarmonyOS从业人员需求有望迎来快速增长。鸿蒙生态的发展需要大量开发者的支持和贡献，随着鸿蒙版本不断演进，鸿蒙相关的岗位需求有望迎来高速增长，自今年9月华为正式公布HarmonyOSNEXT并宣布不再兼容安卓应用以来，鸿蒙开发者注册数量已过万，新浪、美团等互联网公司均开始开发原生鸿蒙应用。而随着鸿蒙相关从业人员增多，有望进一步推进鸿蒙生 态的繁荣。 图9：鸿蒙行业从业人员需求趋势图10：鸿蒙人才认证数量预测 数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所数据来源：华为开发者大会2023、东方证券研究所 风险提示 鸿蒙推进不及预期风险；相关技术落地不及预期风险 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有上海钢联(300226，增持)达到相关