看好AI创新、车身域以太网应用、OLED持续渗透

AI创新:关注AI应用于RPG人工智能地图绘制工具，智能相机助手。Dungeon Alchemist是一款由人工智能驱动 的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制，Dungeon Alchemist就能制作出高质量的地图。Arsenal 2作为相 机助手，利用人工智能和计算摄影技术，拥有相机全面的辅助功能，在出货超过100,000台之后，再次对数码单 反相机和无反光镜相机的智能摄影助手进行了重大改进。 汽车电子：Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。Cybertruck车内布线结构变化，车身域总 线逐步转型以太网。过往来看，以太网在自动驾驶域和智能座舱的使用已经逐步比较普遍，我们看好后续基于Tesla 的48V架构，车身域主干网或将由CAN转化为以太网。 智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动。三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持 份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一， 小米居第二。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻 纤布价格历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块 需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续 跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 面板：12月柔性OLED维持涨价趋势，看好OLED渗透。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手 机OLED面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在12月份总体下降，尤其是TV面板价格下跌明显。2023至2024年， OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足 30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持续渗透率提升。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、 长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、 信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股 份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技、南亚新材、沪电股份、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘 油泵； 面板：京东方、TCL科技、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀 中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商 份额 1.周观点：看好AI创新、车身域以太网应用、OLED持续渗透 1.1.AI新应用：用于RPG人工智能地图绘制工具，智能相机助手 1.1.1.Dungeon Alchemist—用于桌面RPG游戏的人工智能地图绘制工具 Dungeon Alchemist是一款由人工智能驱动的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制，Dungeon Alchemist就能制作出高质量的地图，玩家可以打印、共享，或在喜欢的虚拟桌面应用程序中使用。 Dungeon Alchemist是一款独立的软件应用程序，适用于Windows、Mac（包括ARM）和Linux，通过Steam平台发布。 图1：Dungeon Alchemist区域地图构建示例图 图2Dungeon Alchemist平面示例图 Dungeon Alchemist引用人工智能，参考波函数折叠算法完成定制。学习算法，程序化生成地下城布局和房间。在初期，使用改进版的波函数折叠算法，从示例中推导出模式，并根据这些模式建立新的房间。但这种算法并不适合制作逼真的房间。 新的设想是定制室内设计算法，利用人工智能进行构建，我们需要一个强大的地图编辑器来制作它们。基本想法是，将为每种房间类型创建一组示例，人工智能将根据这些示例进行学习。然后，系统将生成一组房间，我们将根据质量对它们进行排名。人工智能将根据这些新信息对示例分析，并收集了每个物体的“行为”数据，利用这些信息来构建一个平面图，使其尽可能地符合这些标准，同时还允许足够的随机性。这样就可以改进房间的生成，而不必为每种房间类型制作数百个示例，最后根据合理的室内设计规则生成房间。 不断进行的技术演变使Dungeon Alchemist成为玩家首选的桌面工具，拥有好的地图是增强玩家沉浸感的最重要的事情之一。在未来，Dungeon Alchemist将进行扩展算法，使其也适用于室外环境，提高算法性能，使其运行更快，并为其他主题在示例中加入更多对象。 1.1.2.Arsenal 2智能相机助手 Arsenal 2作为相机助手，利用人工智能和计算摄影技术，拥有相机全面的辅助功能，在出货超过100,000台之后，再次对数码单反相机和无反光镜相机的智能摄影助手进行了重大改进。只需轻轻一点，Arsenal 2的人工智能就能根据拍摄的场景确定最佳设置。 图3：Arsenal 2核心优势 Arsenal 2的智能助手AI会根据主题和环境建议设置。它使用先进的神经网络为任何场景选择最佳设置（使用与自动驾驶汽车类似的算法）。 它的工作原理如下：Arsenal 2迅速检查现场，使用图像识别来识别环境和特定主题的需求（例如鸟类的快速快门或相机振动）。然后，Arsenal 2使用卷积深度神经网络将当前场景与数千张专业照片进行比较，找到最佳设置。最后，Arsenal 2根据22个不同因素优化设置，例如超焦距、传感器动态范围和镜头传输。 智能助手将根据使用的镜头和相机以及它们在不同情况下的表现来自定义设置。Arsenal的加速计位于相机顶部，可以准确判断相机的稳定性。然后它可以选择完美的快门速度以获得清晰的照片。 完全无线控制可在100英尺之外控制相机。点按即可对焦、更改设置、查看实时预览并拍摄照片—所有这些都可以通过手机完成。 实时全景功能：Arsenal 2使用全新改进的传感器，通过分析22种不同的环境因素，对相机设置进行微调。从而为任何拍摄提供最佳设置。Arsenal手机支架固定Arsenal 2和手机，在拍摄过程中观看全景图的构建。 Arsenal 2搭载GPU（图像处理器），可使一些摄影工序自动化，例如：自动堆叠照片，制成高动态范围（HDR）、长曝光、长景深（focus stacking），以及无人风景照等等。特别值得一提的是实时全景相（Live Panorama）功能。透过加装手机支架（另购配件），用家能边拍边看到全景照的合拼过程。全部经过处理的相片，可传送至手机保存，或直接储存到Arsenal 2内置的micro SD卡插槽中。 Arsenal 2在Arsenal1基础上提升了300-500%的性能速度，额外装备microSD卡插槽，配备景深、全景摄影、夜景辅助功能，支持超100多种流行的数码单反相机和无反光镜相型号。 图4：Arsenal 2功能 图5：Arsenal 2版本对比 1.2.汽车电子:关注Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网 1.2.1.分布式控制架构，以太网有望代替CAN总线 Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。与之前的特斯拉电动汽车相比，Cybertruck的布线架构将进一步优化。通过使用连接到高速通信总线的多个本地控制器（分布式控制器）而不是将每个电气组件连接到中央控制器来实现这一目标，我们理解，车内ECU数量将进一步下降，而ZCU的数据处理能力将进一步提升。 简而言之，过往车门、车窗、空调等器件将更多的单独与中央控制器连接，因此大量的低压低速总线存在于汽车中；特斯拉Cybertruck将权限下放至分布式控制器，这种分布式控制器的技术可以将某些控制功能下放至车辆的不同部位，从而减少了传统车辆中需要长距离传输信号和电力的线束数量，提高了整个系统的效率和可靠性，减少了低压低速的使用量。 图6：Cybertruck车内布线 基于此，特斯拉利用以太网使整车结构变得更加简洁。特斯拉Cybertruck用高速数据总线（以太网）替代了CAN总线，千兆以太网环路将Cybertruck所有的高速控制器连接在一起，而分布式控制器又就近连接了车门、车窗等需要模块，大大减少了车内所需的布线，显著降低了整体重量和通信延迟。 过往来看，以太网在自动驾驶域和智能座舱的使用已经逐步比较普遍，我们看好后续基于Tesla的48V架构，车身域主干网或将由CAN转化为以太网。传统的车载网络架构中，在车身控制域内部，各部件通过CAN、LIN沟通实现数据共享，在娱乐子网中，娱乐域控制器与其子部件的通信将通过以太网实现；当一个域需要与其他域交换信息时则经由网关、以太网路由实现。而以太网成为骨干网后，子网将是由若干域控制器组成的车载网络结构。 如图，该车载网络以高速以太网作为骨干，将5个核心域控制器（动力总成、底盘控制、车身、娱乐、ADAS）连接在一起。 图7：面向域控制器的混合车载网络架构 表1：CAN总线与以太网的区别 1.2.2.通信速度大幅提高，低延迟带来信息同步 过去的集中控制使得电线遍布整个汽车。在Cybertruck中，设计师改为本地控制器，通过以太网连接。电线连接到最近的控制器，数据被转换成网络数据包，从而传输到正确位置上。因此网络必须拥有可靠、低延迟和低抖动的特性，而Cybertruck的设计目前已能够实现。以太网系统提高了通信速度，在毫秒级延迟内增加了数据的流动。48伏将减小低压系统的尺寸、质量和成本，这是特斯拉能够扩大低压系统生产规模的关键因素之一。 将以太网和48V电压结合，能用最少数量的控制器来完成最多的工作，这也是一个良性循环，因为一个控制器中加入的东西越多，从48V连接中得到的价值就越大。以太网的另一个好处是汽车的可调试性。汽车中所有的数据都经过一个通信链路，用户可以将笔记本电脑连接汽车并同步查看所有信息，而这是过去的CAN总线不能做到的。 除了这些改进之外，以太网还可用于向汽车扬声器双向传输音频数据，既可用于使用音响系统，也可用于Cybertruck的主动道路噪音消除系统，该系统利用麦克风和传感器数据来降低车内噪音。 1.3.智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动 1.3.1.智能手机：第三季度及11月小米及新兴市场手机出货表现出较高弹性 三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一，小米在新兴市场表现强劲。Counterpoint数据显示，2023年第三季度全球智能手机市场同比下降1%，总出货量为2.998亿部。从品牌份额看，全球前五大手机厂商的排名不变，依次为：三星、苹果、小米、OPPO、VIVO。尽管三星2023年第三季度环比增长11%，继续保持其智能手机市场第一的地位，但同比下降8%。在排名前五的智能手机品牌中，小米借助在新兴市场的强劲表现排名第三，第三季度实现同比增长2%，出货量达4150万部。十大智能手机品牌中，荣耀、摩托罗拉、传音和华为的年增长率均达到两位数。传音的其他品牌Infinix