看好AI创新、24年国产车冲击国内高端市场、OLED供需两端双优化

AI创新:关注AI应用于可穿戴设备和割草机。我们复盘了kickstarter众筹平台上的科创型AI募资项目，并对工 业、消费电子、智能家居等多个领域的人工智能项目进行介绍，看好未来AI大模型带来的应用创新和向B端、C 端扩展的广阔市场空间。如Hypershell可穿戴设备将最先进的机器人学、人体工程学和人工智能技术融入到极其紧 凑的外形中，通过十多个传感器检测人的微小运动与力学上的变化。结合扭矩、位置和力传感器来了解您的运动情 况。可提供有关下肢运动学和动力学的信息，并以毫秒为单位对运动步态进行真实建模。 汽车电子：汽车行业的智能化竞争升级，看好明年国产车冲击国内高端市场。本周有极氪007、问界M9和小米 SU7三款车型发布，我们认为800V和智能化基本成为新车型的标准配置。在智能化方面，智能驾驶的价格下探至 23万元，问界M9的汽车灯、车内娱乐等方面做出差异化，除了智能驾驶，对汽车屏、大灯、投影的智能化需求 逐步提升。往明年看，得益于今年电池级碳酸锂材料大幅降价，给了车厂较大的降价空间，我们认为国内车厂将持 续加强在智能化方面的竞争优势，而智能化将是主要的创新方向。看好智能驾驶、车内娱乐化相关产业链公司将持 续受益，以及国内车厂在高端市场的渗透。 智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动。三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持 份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第 一，小米居第二。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于相对低位。环氧树脂和电子级玻纤布价格处历史相对低水平。国内PCB上中 游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平 缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张,重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动 以及乐观看待国产化进度。 面板：12月柔性OLED维持涨价趋势，看好OLED供需两端双优化。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询 预计智能手机OLED面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在12月份总体下降，尤其是TV面板价格下跌明显。 2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增 加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持 续渗透率提升。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股 份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、 欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股 份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技、南亚新材、沪电股份、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘 油泵； 面板：京东方、TCL科技、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀 中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商 份额 1.周观点：看好AI创新、24年国产车冲击国内高端市场、OLED供需两端双优化 图1：汽车/手机/AI/MR/PC等重要事件预览 1.1.AI新应用：适合日常探险的智能可穿戴设备、带人工智能视觉功能的多合一机器人割草机 我们复盘了kickstarter众筹平台上的科创型AI募资项目，并对工业、消费电子、智能家居等多个领域的人工智能地图绘制工具、智能相机助手、智能可穿戴设备、机器人、割草机、3D打印机等项目进行介绍，看好未来AI大模型带来的应用创新和向B端、C端扩展的广阔市场空间。 本周我们介绍的是智能可穿戴设备和人工智能割草机。 1.1.1.Hypershell——适合日常探险的智能可穿戴设备 Hypershell将最先进的机器人学、人体工程学和人工智能技术融入到极其紧凑的外形中，通过十多个传感器检测人的微小运动与力学上的变化。结合扭矩、位置和力传感器来了解您的运动情况。可提供有关下肢运动学和动力学的信息，并以毫秒为单位对运动步态进行真实建模。 Hypershell的大脑由两个功能强大的处理器组成，一个处理复杂的实时运动控制，另一个则作为外部小脑，容纳专有的运动引擎。因此，Hypershell可以模拟你的身体，并对你的身体运动保持敏锐的感知。 与市场上使用125W马达的可穿戴外骨骼不同，Hypershell使用了更强的马达来帮助进行极限运动。M-One电机是专为高性能可穿戴机器人开发的。它集成度高、重量轻、精度高，能提供惊人的强劲动力。M-One马达能够提供1马力和32N-m的扭矩。这一动力相当于在一分钟内将三辆汽车（4400千克）提升1米。 Hypershell技术支持：MotionEngine技术采用基于深度学习模型的AAF（自动适应力）算法来预测您的下一步行动。模拟技术和由Human-in-the-Loop生成的大量数据训练使MotionEngine能够智能地处理各种复杂地形，让Hypershell主动学习并适应你的运动习惯。 AI运动引擎可适应九种以上的运动模式，包括步行、竞走、跑步、骑行、攀爬、上/下楼梯、上/下坡、砾石路和自动支撑，每刻都可以轻松度过。 图2：Hypershell工作原理示意图 1.1.2.Heisenberg H1——带人工智能视觉功能的多合一机器人割草机 Heisenberg H1 Pro的突破性更新的Heisenberg Pilot System（HPS）利用机器人视觉、双人工智能芯片和深度学习算法，为整个草坪创建3D导航，实现完美的边缘和均匀的修剪。 HeisenbergH1核心功能： 1.Heisenberg H1 Pro使用由机器人视觉驱动的3D导航系统，因此它能看到每一个凹凸，记住每一个边缘，并实时避开物体。结合使用摄像头、强大的板载处理和深度学习算法，可以高效地在院子里（包括人行道和车道）进行导航，并不断读取地形，快速了解需要避开的地方。可以识别从动物到草坪椅等各种类型的物体，然后利用其人工智能驱动的系统进行导航。无论物体是移动还是静止，H1 Pro都能智能识别 2.独特的一体化模块化设计：可全方位护理草坪。可以随时调整切割高度，或设置Heisenberg H1 Pro的禁区。 3.HPS精确的边缘识别功能：H1 Pro使用虚拟边界，结合Vision AI和GPS，能够自动创建无周长地图，规划出最佳的割草路径。 图3：Arsenal 2核心优势 1.2.汽车电子：汽车行业的智能化竞争升级，明年看好国产车冲击国内高端市场 1.2.1.汽车行业的智能化竞争升级，看好国产车冲击国内高端市场 本周，有三款车型发布值得关注，主要为极氪007、问界M9和小米SU7。 综合三款车型的配置及定价来看（小米尚未发布售价），我们认为800V和智能化基本成为新车型的标准配置。在智能化方面，智能驾驶的价格下探至23万元，而在问界M9方面，汽车灯、车内娱乐等方面做出差异化，全车的智能化不仅在智能驾驶上，对于汽车屏、大灯、投影的需求逐步提升。 往明年看，得益于今年电池级碳酸锂材料大幅降价，给了车厂较大的降价空间，我们认为国内车厂将持续加强在智能化方面的竞争优势，而智能化将是主要的创新方向。 因此，看好智能驾驶、车内娱乐化相关产业链公司将持续受益。此外，国内车厂将向BBA的高端车型（宝马7系、奔驰S、奥迪A8）发起冲击，50万以上价格带车型，国内车厂有望快速提升渗透率。 1.2.2.极氪007 极氪007，全系标配800V。在智驾方面，极氪007配有1个激光雷达、12个高清摄像头、12个超声波雷达和5个毫米波雷达组成的传感器组合，辅助驾驶芯片最高配为两块英伟达Orin X，算力达508TOPS。辅助驾驶系统“浩瀚智驾”则由极氪全栈自研，可实现NZP高速自主领航辅助、LCC+增强版车道居中辅助、NZP城市通勤模式、APA自动泊车辅助等高阶辅助驾驶功能。 表1：极氪007各配置价格 图4：极氪007各版本差异 1.2.3.问界M9 问界M9全面升级HUAWEIADS 2.0高阶智能驾驶系统，搭载全新设计的192线激光雷达，拥有更强大的精准探测和快速响应能力 ， 全车配备27个传感器 。GOD（General Obstacle Detection，通用障碍物检测）网络和RCR（Road Cognition & Reasoning，道路拓扑推理网络）网络两项技术结合起来，使得华为能够实现城区NCA系统。 图5：问界M9各配置价格与差异 问界M9主要创新如下： 图6：问界M9大灯 问界M9搭载HarmonyOS 4智能座舱，全车满配可搭载10块屏幕，结合全新的HarmonyOS 4，可以轻松实现多人多屏多设备交互，随时满足驾驶、娱乐、工作的全场景需求 图7：问界M9智能座舱 图8：华为XHUD 问界M9配置，32英寸投影幕布，通过业界最亮最广色域车规级投影仪，支持一键观影模式，还可以通过三指滑动，实现多屏之间无缝流转、全车同看等娱乐体验。 图9：问界M9车内投影幕布 1.2.4.小米SU7 小米SU7，搭载两颗NVIDIA DRIVE Orin高算力芯片，综合算力达到508TOPS，传感器方面搭载1颗激光雷达、11颗高清摄像头、3颗毫米波雷达和12颗超声波雷达。 图10：小米智能驾驶 智能座舱方面： 小米SU7采用五屏联控车载系统：中控大屏16.1英寸，3K分辨度，配备16：10超规格大平板；56英寸抬头显示屏；7.1英寸翻转式仪表屏；座椅后背2块可挂小米平板，从而实现五屏联控。 图11：小米SU7五屏联动 软件方面，利用小米澎湃OS系统，具备上手快，系统流畅，疾速启动1.49秒，智能OTA；手车联动，可以和手机联动等特点。 硬件方面：采用CarloT硬件生态和骁龙8295座舱芯片，米家设备无感上车，向第三方全面开放，该系统包含四个主要板块：米家生态，无感上车；中控大屏可拓展；中控台可拓展；座椅后背可拓展。 1.3.智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动 1.3.1.智能手机：第三季度及11月小米及新兴市场手机出货表现出较高弹性 三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一，小米在新兴市场表现强劲。Counterpoint数据显示，2023年第三季度全球智能手机市场同比下降1%，总出货量为2.998亿部。从品牌份额看，全球前五大手机厂商的排名不变，依次为：三星、苹果、小米、OPPO、VIVO。尽管三星2023年第三季度环比增长11%，继续保持其智能手机市场第一的地位，但同比下降8%。在排名前五的智能手机品牌中，小米借助在新兴市场的强劲表现排名第三，第三季度实现同比增长2%，出货量达4150万部。十大智能手机品牌中，荣耀、摩托罗拉、传音和华为的年增长率均达到两位数。传音的其他品牌Infinix和itel也实现了两位数的年度增长。 不同品牌的表现在各区域有所差异，本土品牌在亚洲占据较大市场，而在非亚洲区域三星和苹果依然占据主要份额。截至三季度，