工业硅日报：减产预期 工业硅窄幅震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年12月22日工业硅日报 工业硅 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 减产预期工业硅窄幅震荡 核心观点 今日，工业硅主力2402期价窄幅震荡，日内跌幅0.07%。金属硅厂家依旧保持报价坚挺，主要是受到北方限电影响，市场多预期减产规模增大，看好后市。 供给面来看，西北新疆、内蒙古受环保及电力紧缺影响，多家硅厂涉及限负荷生产，目前产量缩减不多。但反复停炉保温易导致炉况受损，后续如果持续管控，硅厂停炉概率较大。西南地区停炉减产继续，但幅度较前期放缓。从需求面来看，随着各地降温降雪影响，内蒙古地区铝棒企业存在减产可能，从当前的市场情况来看，铝棒企业增产的可能性较小，预计下周铝棒产量继续减少，对金属硅需求不佳。多晶硅可能开启新一轮补库需求，加大对工业硅的需求量。有机硅需求延续弱势。 目前，工业硅供应缩减预期，叠加成本支撑偏强，短期供需格局或有改善，硅价走势或将向上。但考虑到西南地区生产弹性较好，上方空间承压。长期而言，上下游产能投放均在进行，未来工业硅供需双增，保持偏空思路不变。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 工业硅|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 表1数据跟踪 牌号 2023/12/22 2023/12/21 涨跌 牌号 2023/12/22 2023/12/21 涨跌 华东553# 15450 15350 100 553# 天津 15100 15050 50.00 华东421# 15800 15700 100 昆明 14950 14950 0.00 黄埔 14550 14550 0.00 421# 天津 15950 15950 0.00 主力合约 14195 14160 35 昆明 15900 15900 0.00 主力基差 -395 -460 65 黄埔 15900 15900 0.00 数据来源：iFind、百川盈孚、宝城期货研究 2.相关图表 2.1盘面 工业硅主力基差 1500 500 -500 -1500 -2500 图1工业硅主力合约收盘价（元/吨）图2工业硅主力基差（元/吨） 工业硅主力合约收盘价 20000 18000 16000 14000 12000 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图3通氧553#——华东（元/吨）图4通氧553#——天津（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图5通氧553#——昆明（元/吨）图6通氧553#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7421#——华东（元/吨）图8421#——天津（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图9421#——昆明（元/吨）图10421#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 图11金属硅产量（万吨）图12金属硅产量——新疆（万吨） 2020202120222023 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 2020202120222023 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.5 2020202120222023 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图13金属硅产量——四川（万吨）图14金属硅产量——云南（万吨） 2020202120222023 1.4 1.1 0.8 0.5 0.2 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 工业硅注册仓单数量 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 图15金属硅社会库存（万吨）图16工业硅注册仓单数量（手） 2020202120222023 40 30 20 10 0 01-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 2020202120222023 400 300 200 100 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图17多晶硅致密料价格（元/千克）图18单面单晶PERC组件价格（RMB/W） 2020202120222023 2.20 1.80 1.40 1.00 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 2020202120222023 120% 100% 80% 60% 40% 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图19有机硅DMC价格图20有机硅DMC开工率 2020202120222023 40000 30000 20000 10000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 铝合金 2020202120222023 25000 22000 19000 16000 13000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 21000 18000 15000 12000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图21铝合金ADC12价格图22铝合金A356价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。