公用事业：山西电力现货市场转正，电力现货市场建设走出关键一步

事件：12月22日，山西省能源局、国家能源局山西监管办公室盖章《关于山西电力现货市场由试运行转正式运行的通知》，宣告自2021年4月启动结算试运行后，至今已连续运行32个月的山西电力市场于2023年12月22日转入正式运行。 山西电力现货市场建设回顾：筚路蓝缕,以启山林。回头来看，山西电力现货市场建设异常不易，2017年8月28日，国家发展改革委、国家能源局联合下发了《关于开展电力现货市场建设试点工作的通知》文件，选择包括山西在内的8个地区作为第一批试点省份，要求加快现货市场建设工作。2018年12月27日，山西电力现货市场启动试运行工作，历经5年时间，先后经历7次结算试运行工作，结算周期由单日、周、月直至实现长周期的连续结算试运行，到转正式运行前，山西电力现货市场已经持续了两年零8个月的连续运行。期间，山西电力现货市场规则也在不断改进，《山西电力市场规则汇编》历经13个版本的不断迭代，始终坚持电力发展的市场化方向，最终成为全国首个正式运行的电力现货市场。 展望各省电力现货市场建设：星火已起，燎原可待。23年9月，发改委、能源局联合印发《电力现货市场基本规则（试行）》，23年10月又联合印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，作出进一步明确现货市场建设要求，进一步扩大经营主体范围，统筹做好各类市场机制衔接，提升电力现货市场运营保障能力等部署。按照《通知》，各省/区域、省间现货市场连续运行一年以上，并依据市场出清结果进行调度生产和结算的，可按程序转入正式运行。除山西外，广东、蒙西、山东、甘肃、福建也已开展长周期结算试运行；此外，辽宁、江苏、安徽、河南、湖北、河北、江西、陕西等省份力争在2023年底前开展长周期结算试运行，我们认为后续将有更多省份正式运行电力现货市场。 现货市场期待：电力商品市场化，促进新能源消纳。电力现货市场具有发现价格、促进新能源消纳等作用。据山西省政府网站2023年9月数据，山西电力现货市场能够根据不同时段电力供需情况，每15分钟形成一次竞争电价，引导用户调整用电行为。2023年以来，山西可控负荷聚合商参与电网填谷响应52次，响应电量2171.23万千瓦时；参与电网削峰响应6次，响应下调电量26.32万千瓦时；引导火电下调峰能力日均增加89万千瓦，增加新能源消纳电量1.8亿千瓦时。 投资建议：电力现货市场将有效激发市场活力，助力新型电力系统建设。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；能源数字化+能源互联网双轮驱动的【朗新科技】；布局虚拟电厂领域的【恒实科技】；重力储能打造第二增长曲线的【中国天楹】；一站式供用电服务，配电网龙头【苏文电能】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】。 风险提示：现货市场政策推进不及预期，用电需求不及预期，虚拟电厂发展不及预期。