汽车行业跟踪：中国首批L3车型公布，华为成为其中两大品牌智驾供应商

汽车行业跟踪（2023.12.18-2023.12.24）：中国首批L3车型公布，华为成为其中两大品牌智驾供应商 汽车行业 2023年12月24日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2023.12.18-2023.12.24）：中国首批L3车型公布，华为成为其中两大品牌智驾供应商 2023年12月24日本期内容提要: 中国首批L3车型公布，华为成为其中两大品牌智驾供应商。阿维塔、深蓝、极狐、智己、宝马与奔驰已经获得了高快速路区域的L3级自动驾驶测试牌照。其中阿维塔11、和极狐阿尔法S先行版的智能驾驶方案都来自华为，两者均搭载来自华为的ADS2.0高阶智驾系统，在实车上华为ADS2.0已经兼具高速、城区与泊车的智能驾驶能力。我们认为L3自动驾驶测试的逐渐落地有望加速高阶智驾进一步迭代，新势力、自主品牌、传统豪华品牌对高阶智驾的重视程度均有较大提升，智能驾驶有望成为车主购车的重要考虑因素，以华为为代表的智能驾驶供应商有望充分受益。投资建议：①长安汽车及供应链：（1）与华为深化合作将进一步补齐长安汽车自身智能化短板，加速新能源智能化转型；通过持股合资公司对【长安汽车】市值增厚明显。（2）华为加持将进一步增强长安系车型品牌力及智能化竞争力，长安供应链有望受益，建议关注【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团、经纬恒润、福耀玻璃、伯特利、亚太股份、美利信、秦安股份】等供应商。②华为汽车及智能汽车产业链：华为合作伙伴不断扩大，拉动产业链弹性，建议关注【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、富临精工】等；②华为不断深化汽车布局，有望带动国内智能化渗透率加速提升，建议关注智驾“感知-决策-执行”相关标的【德赛西威、保隆科技、华域汽车、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、伯特利、拓普集团、亚太股份、耐世特】等。本周汽车板块录得下跌。本周（12.18-12.22）汽车板块-3.04%，居中信一级行业第22位，跑输沪深300指数（-0.13%）2.91pct，跑输上证指数（-0.94%）2.10pct。子板块均录得下跌。本周乘用车板块-2.99%，商用车板块-3.17%，汽车零部件板块-2.97%，汽车销售及服务板块-5.94%，摩托车及其他板块-2.76%。个股方面，乘用车板块中国铁物（+2.64%）录得上涨；商用车板块无个股录得上涨；零部件板块华培动力（+13.54%）、凯众股份 （+13.17%）、鹏翎股份（+9.14%）、腾龙股份（+8.48%）、沪光股份（+8.47%）、骏创科技（+8.34%）、冠盛股份（+4.88%）涨幅居前。 国际速递：（1）德国电动汽车补贴计划将提前结束，原计划实施到 2024年底；（2）本田在泰国生产电动车；（3）泰国推出EV3.5计划； （4）英国政府为电动汽车双向充电技术提供资金支持；（5）巴西调整进口税率以鼓励本土新能源车发展。 国内快讯：（1）李斌直播实测蔚来150度电池，续航超1000公里； （2）2024年1月上市并交付，吉利银河E8预售价18.8万元起；（3）奔驰、智己分获北京、上海有条件自动驾驶测试牌照；（4）极狐获批北京自动驾驶（L3级）测试牌照；（5）特斯拉储能超级工厂项目在上海启动。 本周天然橡胶、铝、聚丙烯、铜、冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降。天然橡胶均价周环比+2.40%，铝均价周环比 +1.86%，聚丙烯均价周环比+1.28%，铜均价周环比+0.63%，冷轧板均价周环比+0.04%，碳酸锂均价周环比-4.78%。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.212月乘用车市场回顾9 4.3本周天然橡胶、铝、聚丙烯、铜、冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降9 4.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级20 8、风险因素20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）8 表5：12月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：12月乘联会口径日均零售概况9 图5：12月乘联会口径日均批发概况9 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）10 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）10 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅下跌 本周汽车板块录得下跌。本周（12.18-12.22）汽车板块-3.04%，居中信一级行业第22位， 跑输沪深300指数（-0.13%）2.91pct，跑输上证指数（-0.94%）2.10pct。 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-2.99%，商用车板块-3.17%，汽车零部件板块-2.97%，汽车销售及服务板块-5.94%，摩托车及其他板块-2.76%。 个股方面，乘用车板块中国铁物（+2.64%）录得上涨；商用车板块无个股录得上涨；零部件板块华培动力（+13.54%）、凯众股份（+13.17%）、鹏翎股份（+9.14%）、腾龙股份 （+8.48%）、沪光股份（+8.47%）、骏创科技（+8.34%）、冠盛股份（+4.88%）涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 煤炭指数食品饮料指数 家电指数电力设备及新能源指数 银行指数有色金属指数石油石化指数交通运输指数 机械指数 电力及公用事业指数 基础化工指数 建筑指数国防军工指数纺织服装指数 钢铁指数农林牧渔指数 电子指数建材指数医药指数 非银行金融指数轻工制造指数 汽车指数综合指数 消费者服务指数 通信指数房地产指数商贸零售指数计算机指数综合金融指数 传媒指数 -12.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 1 0 -1 -2 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 000927.SZ 002594.SZ 600104.SH 601127.SH 601633.SH 600303.SH 000338.SZ 600609.SH 834599.BJ 600066.SH 中国铁物 比亚迪上汽集团赛力斯长城汽车ST曙光潍柴动力金杯汽车同力股份 宇通客车 2.64 -0.53 -0.67 -2.24 -2.89 -0.98 -1.39 -1.57 -1.65 -2.56 汽车零部件 商用车 603121.SH 603037.SH 300375.SZ 603158.SH 605333.SH 833533.BJ 605088.SH 300304.SZ 603358.SH 300926.SZ 华培动力 凯众股份鹏翎股份腾龙股份沪光股份骏创科技冠盛股份云意电气华达科技 博俊科技 13.54 13.17 9.14 8.48 8.47 8.34 4.88 4.41 4.37 4.29 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 德国电动汽车补贴计划将提前结束，原计划实施到2024年底。德国经济和气候保护部近 日宣布，德国目前的电动汽车补贴计划将于12月18日提前结束，该项目原计划实施到 2024年底。这是2024年德国联邦预算通过后，为应对预算缺口采取的新举措。（来源：财联社汽车早报） 本田在泰国生产电动车。本田汽车表示，该公司已开始在泰国生产电动汽车，并将于2024年第一季度开始在泰国销售电动汽车，但尚未披露产能、价格和续航里程等细节。（来源：乘联会、盖世汽车） 泰国推出EV3.5计划。泰国推出了EV3.5一揽子计划，计划到2027年拨款340亿泰铢 （合9.7亿美元），为外国电动汽车制造商提供关税和消费税减免，以换取其在当地建立电动汽车生产的承诺，从而使泰国成为全球电动汽车主要生产中心。（来源：乘联会、盖世汽 车） 英国政府为电动汽车双向充电技术提供资金支持。据彭博社报道，英国政府为开发电动汽车的双向充电技术提供了资金支持。据悉，该技术可以将电动汽车变成备用电源，并帮助英国实现其气候目标。12月20日，英国能源安全部（DepartmentforEnergySecurityandNetZero）在一份声明中表示，英国政府向四个英国项目拨款480万英镑（约合610万美元），用于研发所谓的“车到一切（vehicle-to-everything）”系统。报道称，这项技术可以使消费者能够在电价较低的时候给汽车充电，然后在电价较高的时候使用储存在汽车里的电量运行家里的电器。（来源：乘联会、盖世汽车、彭博社） 巴西调整进口税率以鼓励本土新能源车发展。日前，巴西外贸委员会作出决定，从2024年 1月起将恢复征收针对新能源汽车的进口关税，并将逐步提高税率。明年1月，针对纯电动新能源汽车、油电混合式新能源汽车和插电式新能源汽车的税率分别为10%、12%、12%，到7月时将调整为18%、25%、20%，2025年7月为25%、30%、28%，2026年7月均升至35%。（来源：乘联会、中国汽车报） 2.2国内速递 李斌直播实测蔚来150度电池，续航超1000公里。12月17日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌驾驶ET7实测150度超长续航电池包。经过超14小时的行驶后，达成一块电池行驶超过1000公里的成绩。此次实测全程1044公里的平均百公里能耗13.2kWh，剩余电量3%，预计仍可行驶超过30公里。150度超长续航电池包是全球首款无热失控软包CTP电池，电芯能量密度高达360Wh/kg，是目前国内可量产动力电池包电量最高、能量密度最高的产品。（来源：财联社汽车早报） 2024年1月上市并交付，吉利银河E8预售价18.8万元起。12月16日，吉利银河E8正式开启预售，推出550kmPro、550kmMAX、665km星舰远航版、665km星舰智驾版、620km星舰性能版共5个版型，预售价18.8万元起。作为基于SEA架构打造的首款主流纯电轿车，新车采用新一代800V极速闪充，充电5分钟即可续航180km，且在全新一代高性能碳化硅电驱的赋能下，银河E8零百加速仅需3.49秒，麋鹿成绩高达82km/h。据悉，新车将于2024年1月正式上市并交付。（来源：财