汽车行业周报：乘用车零售持续向好，智驾车型、MPV成为新亮点

行业研究 2023年10月30日 行业周报 标配乘用车零售持续向好，智驾车型、MPV成为新亮点 ——汽车行业周报（2023/10/23-2023/10/29） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.特斯拉公布2023Q3财报，Cybertruck即将交付——汽车行业周报（2023/10/16-2023/10/22） 2.“金九银十”销量如期改善，自主品牌竞争优势持续强化——汽车行业周报（2023/10/09-2023/10/15） 3.多品牌新能源汽车销量再创新高，问界新M7持续热销——汽车行业周报（2023/09/25-2023/10/08） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.48%；汽车板块整体上涨4.23%，涨幅在 31个行业中排第4。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动4.67%、18.85%、7.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.94%、4.58%、2.69%、4.28%、5.10%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动4.17% 2.15%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动6.17%、0.78%。 乘联会预计10月乘用车零售同比+10%，新能源乘用车零售同比+35%。据乘联会，10月1-22日乘用车零售121.3万辆，同比+19%，批发121.2万辆，同比+7%；新能源乘用车零售47.2万辆，同比+42%，批发51.5万辆，同比+8%。乘联会预计，10月狭义乘用车零售202 万辆，同比+10%，新能源乘用车零售75万辆，同比+35%，渗透率37.1%。“金九银十”行业传统旺季到来、具备价格竞争力的新车型相继上量、地方促消费政策持续落地等多重因素下，乘用车销量持续向好。9月以来问界新M7、智己LS6、哈弗猛龙、魏牌高山等多款新车型相继获得亮眼的销量表现，问界新M7累计大定突破6万辆，智己LS6上市一周锁单突破1万辆，哈弗猛龙累计大定超1万辆，魏牌高山2小时订单超5000辆；后续智界S7、问界M9等华为智选车型，以及理想首款纯电车型理想MEGA将在年内上市，智驾车型和MPV等细分市场有望持续成为新能源汽车市场亮点。 Stellantis、零跑汽车达成合作，新能源汽车产业国际化步伐再提速。近期Stellantis和零跑汽车宣布，Stellantis将投资零跑汽车并获得其20%股权，双方将成立合资公司“零跑国际”负责零跑汽车在大中华区以外区域的出口、销售、制造，预计2024年下半年开始对外出口 业务，2024年拓展欧洲市场，2025年拓展中东、非洲、南美市场。双方的合作将加速Stellantis的电动化转型和零跑汽车的国际化战略，2022年Stellantis汽车销量约为600万辆，主要分布于欧洲（44%）和北美（31%），两大市场中新能源汽车占比分别为16.8%和4.1%；同年Stellantis发布“DareForward2030”战略规划，提出到2030年在欧洲售出的所有乘用车和在美国售出的50%乘用车及轻型车为纯电动汽车的目标。而零跑首款全球化产品零跑C10已在慕尼黑车展亮相，C10采用“四叶草”中央集成式电子电气架构并搭载激光雷达，前期零跑汽车规划未来两年将推出5款车型在全球市场销售，推进全球化战略落地 小鹏开启XNGP首批无图城市智驾公测，维持年底覆盖50城目标。小鹏汽车举办科技日活动，发布第五代智能座舱系统XOS天玑，并公布在城市智驾、车载计算中心、一体化压铸、 电驱系统、飞行汽车、双足机器人等领域的进展。智能驾驶方面，小鹏宣布开启XNGP首批无图城市智驾公测和AI代驾首批测试，计划2023年11月覆盖25城，12月底覆盖50城。MPV新车型小鹏X9也在科技日亮相，小鹏X9采用“扶摇架构”，将搭载XNGP、全域800V前后一体式铝压铸，并将首发搭载XOS天玑系统。 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，新款问界M7、小鹏G9、阿维塔11鸿蒙版订单表现亮眼，后续智界S7、问界M9等值得期待，智能驾驶有望逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，可持续关注核心供应商 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.乘联会月度销量预测7 3.2.原材料价格8 3.3.新车型跟踪9 4.上市公司公告10 5.行业动态11 6.风险提示11 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11乘用车月度零售销量（万辆）7 图12新能源乘用车月度零售销量（万辆）7 图13钢材现货价格（元/吨）8 图14铝锭现货价格（元/吨）8 图15塑料粒子现货价格（元/吨）8 图16天然橡胶现货价格（元/吨）8 图17纯碱现货价格（元/吨）8 图18正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数9 表2本周上市公司公告10 1.投资要点 乘联会预计10月乘用车零售同比+10%，新能源乘用车零售同比+35%。据乘联会，10 月1-22日乘用车零售121.3万辆，同比+19%，批发121.2万辆，同比+7%；新能源乘用车 零售47.2万辆，同比+42%，批发51.5万辆，同比+8%。乘联会预计，10月狭义乘用车零 售202万辆，同比+10%，新能源乘用车零售75万辆，同比+35%，渗透率37.1%。“金九银十”行业传统旺季到来、具备价格竞争力的新车型相继上量、地方促消费政策持续落地等多重因素下，乘用车销量持续向好。9月以来问界新M7、智己LS6、哈弗猛龙、魏牌高山等多款新车型相继获得亮眼的销量表现，问界新M7累计大定突破6万辆，智己LS6上市一周锁单突破1万辆，哈弗猛龙累计大定超1万辆，魏牌高山2小时订单超5000辆；后续智界S7、问界M9等华为智选车型，以及理想首款纯电车型理想MEGA将在年内上市，智驾车型和MPV等细分市场有望持续成为新能源汽车市场亮点。 Stellantis、零跑汽车达成合作，新能源汽车产业国际化步伐再提速。近期Stellantis和零跑汽车宣布，Stellantis将投资零跑汽车并获得其20%股权，双方将成立合资公司“零跑国 际”负责零跑汽车在大中华区以外区域的出口、销售、制造，预计2024年下半年开始对外出口业务，2024年拓展欧洲市场，2025年拓展中东、非洲、南美市场。双方的合作将加速Stellantis的电动化转型和零跑汽车的国际化战略，2022年Stellantis汽车销量约为600万辆，主要分布于欧洲（44%）和北美（31%），两大市场中新能源汽车占比分别为16.8%和4.1%；同年Stellantis发布“DareForward2030”战略规划，提出到2030年在欧洲售出的所有乘用车和在美国售出的50%乘用车及轻型车为纯电动汽车的目标。而零跑首款全球化产品零跑C10已在慕尼黑车展亮相，C10采用“四叶草”中央集成式电子电气架构并搭载激光雷达，前期零跑汽车规划未来两年将推出5款车型在全球市场销售，推进全球化战略落地。 小鹏开启XNGP首批无图城市智驾公测，维持年底覆盖50城目标。小鹏汽车举办科技日活动，发布第五代智能座舱系统XOS天玑，并公布在城市智驾、车载计算中心、一体化压铸、电驱系统、飞行汽车、双足机器人等领域的进展。智能驾驶方面，小鹏宣布开启XNGP 首批无图城市智驾公测和AI代驾首批测试，计划2023年11月覆盖25城，12月底覆盖50城。MPV新车型小鹏X9也在科技日亮相，小鹏X9采用“扶摇架构”，将搭载XNGP、全域800V、前后一体式铝压铸，并将首发搭载XOS天玑系统。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨1.48%；汽车板块整体上涨4.23%，涨幅在31个行业中排第4。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动4.67%、18.85%、7.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.94%、4.58%、2.69%、4.28%、5.10%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动4.17%、2.15%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动6.17%、0.78%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） 4.23 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 农林牧渔医药生物食品饮料 汽车环保 纺织服饰交通运输 钢铁国防军工基础化工商贸零售建筑装饰 综合 轻工制造 电子机械设备社会服务家用电器有色金属建筑材料公用事业 传媒计算机电力设备房地产非银金融石油石化 银行煤炭通信 美容护理 -3 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 7.33 6.17 5.10 4.674.58 4.284.17 2.94 2.69 2.15 0.78 2018.85 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周鹏翎股份（+53.64%）、常青股份（+46.02%）、天龙股份（+43.79%）涨幅较大；晋拓股份（-17.53%）、欣锐科技（-12.99%）、浩物股份（-12.32%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 长安汽车海马汽车广汽集团上汽集团长城汽车比亚迪北汽蓝谷赛力斯 11.81 5.77 5.03 3.90 1.64 1.15 -1.14 -1.55 -505 1015 江淮汽车一汽解放东风汽车江铃汽车汉马科技中国重汽福田汽车中集车辆 38.45 16.42 13.58 11.04 10.90 6.55 3.15 1.32 010 20304050 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 安凯客车中通客车亚星客车金龙汽车宇通客车ST曙光 鹏翎股份常青股份天龙股份宁波高发铭科精技冠盛股份旭升集团奥福环保欣锐科技晋拓股份 -5.25 -5.66 -8.98 -12.99 -17.53 53.64 46.02 43.79 42.36 30.54 16.34 11.65 6.50 6.06 5.58 4.76 05101520-40-200204060 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 阿尔特国机汽车北巴传媒中汽股份申华控股 *ST中期上海物贸德众汽车中国汽研浩物股份 久祺股份涛涛车业力帆科技爱玛科技中路股份绿通科技华洋赛车九号公司钱江摩托 10.34 9.97 5.43 4.63 3.24 3.02 0.75 0.00 -1.14 -12.32 春风动力-6.79 -1.15 -1.22 1.73 1.37