市场情绪回暖，铁矿石偏强运行

【冠通研究】 市场情绪回暖，铁矿石偏强运行 制作日期：2023年12月21日 【策略分析】 市场情绪回暖，铁矿石偏强运行 盘面上，受宏观传言影响，市场情绪受到提振，今日黑色系大幅上涨，铁矿石领涨，01合约创新高。短期看，铁矿石供需格局边际转弱；但同时钢厂冬储补库需求形成下方支撑，近期港口和远期现货成交回暖，底部支撑仍存，基本面暂时不具备驱动盘面大幅下跌的动力。短期宏观政策处于相对真空期，盘面跟随市场情绪波动；产业层面市场亦博弈冬储，我们认为铁矿石下方仍有支撑，短期高位震荡思路对待。后续继续关注钢厂原料端补库情况，2405涨至前高附近，监管风险加大，上方关注整数关口压力。 【期货行情】 数据来源：博易大师，冠通期货 期货方面：铁矿石主力I2405合约小幅高开后单边上涨，最终收盘于968元/吨， +33元/吨，涨跌幅+3.53%。成交量27万手，持仓52.3万，+24173手。持仓方 面，今日铁矿石2405合约前二十名多头持仓为321445，+15637手，前二十名空头持仓为279701，+12521手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，12月4日-12月10日全球铁矿石发运总量3289.9万吨， 环比增加32.8万吨；澳洲发运量2010.5万吨，环比增加290.5万吨，其中澳洲 发往中国的量1711.6万吨，环比增加256.1万吨；巴西发运量734.4万吨，环 比减少214.3万吨。截止12月15日，截止12月14日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为42.78万吨和67.81%，环比+0.24万吨/天和+0.个百分点。增量主要来自华北地区；减量主要西南和华东地区。需求端，12月15日当周，日均铁水产量226.86万吨，环比-2.44万吨，减量主要集中在西南和西北地区。 基本面上，本期外矿发运小幅回升，到港小幅回落，均处于近五年同期偏高水平。其中澳洲发运大幅回升，巴西发运明显回落。近几周发运量持续处在偏高水平，船期推移预测，预计后续到港也将维持在偏高水平。需求端，日均铁水、钢厂日耗延续季节性回落态势，钢厂不足四成，吨钢利润修复受阻，随着需求季节性走弱，预计铁水延续回落态势，但同比或仍能保持增量。周内恶劣天气影响铁矿石卸货效率，加之疏港有所回升，港口库存由累库转向降库，但在港船舶数量环比增加28条至年内高位，后续港口去库状态或难维持。 数据来源:钢联，冠通期货 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号：F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。