英特尔发布AI PC芯片，人工智能或重构硬件格局
行业动态追踪
事件概述：
- 时间与发布者：2023年12月14日，英特尔发布名为“酷睿Ultra”系列（代号Meteor Lake）的AI PC处理器。
- 技术创新：该处理器采用全新封装技术和分离式模块化架构，集成CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器）和NPU（神经网络处理单元），特别支持大语言模型的运行。
- 市场预期：Techlnsights 预测，2024年全球笔记本电脑出货量预计增长11%，2025年可能达到2.4亿台，而到2028年，AI PC预计将占据PC市场80%份额。
点评与分析
- 英特尔的应对策略：面对苹果、高通等基于ARM架构的芯片厂商的竞争，以及AMD在AI PC领域的布局，英特尔通过推出这款产品积极应对市场格局变化。
- 技术与性能比较：英特尔声称其高端酷睿Ultra 7165H芯片在多线程性能上优于AMD的Ryzen 7 7840U、苹果的M3、高通的8cx Gen 3，以及自家的酷睿i7-1370P芯片。
- 生态与合作：英特尔强调与超过100家软件厂商的合作，旨在为PC市场引入数百款AI增强应用，并预计2024年将为全球230多款电脑提供AI特性，这体现了其生态系统优势。
终端厂商反应
- 产品落地：联想等厂商已推出搭载英特尔酷睿Ultra处理器的产品，如联想ThinkPad X1 Carbon AI和联想小新Pro 16 AI酷睿版。
- 生态建设：联想正在加速AI PC应用生态建设，通过启动面向开发者和用户的活动、推出计划和大赛等方式，构建竞争护城河。
投资建议
- 关注方向：看好大模型对传统终端及硬件的重构机会，特别是具有本地化大模型能力的AI PC。
- 受益公司：在英特尔生态系统下，星环科技、联想集团、浪潮信息有望受益于行业发展；中科创达在高通生态中亦有望受益。
风险提示
- AI PC发展可能低于预期、宏观经济波动、行业竞争加剧等风险。
行业概览
- 行业规模：占比2.75%，市值占比4.35%，流通市值占比4.42%。
- PE、PB：2022年PE分别为24.37、26.30、19.47，PB分别为49.28、44.28、33.86。
- 行业报告：涵盖多个报告类型，包括投资展望、公司点评、策略分析等。
行业重点公司盈利预测与评级
- 中科创达：2022年EPS 1.77元，2023年预期EPS 1.86元、2024年预期EPS 2.44元，给予强烈推荐评级。
- 星环科技：尚未覆盖。
- 浪潮信息：给予相应评级。
行业报告与研究
- 报告类型：包括投资展望、公司点评、策略分析等。
- 报告日期：涵盖2023年及之前的多个时间段。
- 报告机构：东兴证券研究所，涉及分析师刘蒙、张永嘉等。
免责声明
- 版权与引用：研究报告版权归东兴证券所有，未经许可不得翻版、复制和发布。
- 风险提示：报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资者应自主决策。
行业评级体系
- 公司投资评级：基于市场基准指数，定义不同级别的收益表现。
- 行业投资评级：同样基于市场基准指数，定义行业整体表现。
结语
英特尔发布的AI PC芯片标志着人工智能技术在个人电脑领域的重要进展，预示着硬件格局的重构。市场对AI PC的接受度和需求增长将成为未来关注焦点，特别是在生态建设、技术创新和性能优化方面的进展。投资方面，重点关注具有本地化大模型能力的AI PC及其生态系统内的优质公司。
