根据研报,维持公司2023-2025年EPS为0.14/0.31/0.42元,目前股价对应2024年PE为5.7X,维持增持评级。11月公司生猪出栏量环比明显增加,猪价有所下降。周期拐点渐近,公司育种体系全面升级,有望兑现业绩。同时,公司品牌生鲜猪肉业务收入占比持续增加,品牌建设成效显著。然而,市场需求减少风险、原材料价格上涨风险、出栏不及预期风险、猪病风险等仍需关注。