期货研究报告|贵金属日报2023-12-20 日本央行未调整货币政策贵金属维持震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com从业资格号:F03087416投资咨询号:Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号:F03114162 高中 021-60827969 gaozhong@htfc.com 从业资格号:F03121725 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 核心观点 ■贵金属市场分析 期货行情: 12月19日,沪金主力合约开于475.04元/克,收于475.90元/克,较前一交易日收盘 上涨0.19%。当日成交量为60,023手,持仓量为169,353手。 昨日夜盘沪金主力合约开于477.28元/克,收于477.36元/克,较昨日午后收盘上涨 0.18%。 12月19日,沪银主力合约开于6,002元/千克,收于5,999元/千克,较前一交易日收 盘下降0.07%。当日成交量为314,669手,持仓量为384,239手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,013元/千克,收于6,015元/千克,较昨日午后收盘上涨 0.38%。 隔夜咨询: 昨日,日本央行维持基准利率与YCC不变,称必须审慎研究外汇和市场波动及其对经济和物价的影响。行长植田和男在新闻发布会上表示,下次会议上加息的可能性很低,目前很难确定退�负利率政策的计划。此外,欧元区11月CPI环比录得-0.6%,为2020 年1月以来最大降幅。昨日美元再度呈现走低,贵金属一度冲高,但整体程度有限。目前市场暂时缺乏进一步的驱动令行情呈现更大波动,但由于利率见顶乃至回落仍为大概率事件,因此操作上仍建议以逢低买入套保为主。 基本面 上个交易日(12月19)上金所黄金成交量为9,078千克,较前一交易日下降54.45%。白银成交量为328,046千克,较前一交易日下降9.31%。上期所黄金库存为3,078千克, 较前一交易日下降45千克。白银库存则是较前一交易日上涨162千克至1,026,394千克。 最新公布的黄金SPDRETF持仓为877.67吨,较前一交易日下降2.02吨。白银SLVETF 持仓为13,791.07吨,较前一交易日持平。 上个交易日(12月19日),沪深300指数较前一交易日上涨0.14%,电子元件板块较前一交易日上涨0.94%。光伏板块较前一交易日上涨1.41%。 ■策略 贵金属日报丨2023/12/20 黄金:谨慎偏多白银:谨慎偏多 套利:多外盘空内盘 金银比价:逢低做多金银比价期权:暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升