贵金属日评：日本央行坚持超宽松货币政策，欧洲央行或3月加息放缓至25BP

YUANFUTURES 贵金属日评20230119：日本央行坚持超宽松货币政策，欧洲央行或3月加息放缓至25BP 交易日期2023-01-182023-01-17202301-12较昨日变化较上周变化 418.40419.00414.58-0.603.82 期货活跃合约 持仓量 131047.0091941.00103031.0039,106.0028,016.00 174445.00173400.00167155.001,045.007,290.00 上海黄金库存（千克）3327.003327.003327.000.000.00 成交量 （元/克）收盘价418.13418.22413.81-0.094.32 现货沪金T+D15294.0010614.009302.004,680.00 持仓量 5,992.00 140402.00141772.00144376.001,370.003,974.00 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃-1.26-1.024.560.24-5.82 基差（现货与期货）现货价格-期货价格0.27-0.78-0.770.510.50 收盘价5309.005311.005215.0094.00 期货活跃合约643008.00525749.00573028.00117,259.0069,980.00 472775.00474097.00422927.00-1,322.0049,848.00 上海白银 库存（千克） 2153102.002126627.002100143.0026,475.0052,959.00 （完/千克） 收盘价5271.005280.005176.00-9.0095.00 现货沪银T+D成交量523610.00518030.00677808.005,580.00-154,198.00 3607068.003603814.003758674.003,254.00-151,606.00 价差（近月与远月）-36.00-36.00-30.000.00-6.00 基差（现货与期货）现货价格-期货价格38.00-31.00-39.001.00 交易日期2023-01-18 2023-01-17 2023-01-10较昨日变化较上周变化 收盘价1906.301911.201881.30-4.9025.00 COMEX期货活跃合约成交量209782.00253693.00150115.00-43,911.0059,667.00 持仓量235016.00257311.00340883.00-22,295.00105,867.00 国际黄金 伦敦黄金现货 库存（金衡盏司）22781209.0822781209.0822996504.980.00 伦敦金现 215,295.91 （美元/蛊司） 1920.701913.801878.65 6.9042.05 基金持仓量SPDR黄金ETF持有量910.98909.24914.171.74-3.19 Share黄金ETF持有量451.58450.76450.730.830.86 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃-3.20-6.00-3.202.800.00 基差（现货与期货）现货价格-期货价格14.402.60 -2.65 11.8017.05 收盘价23.5924.0823.720.49-0.13 持仓量 COMEX期货活跃合约成交量80129.0084128.0041000.003,999.0039,129.00 109972.00110509.00114056.00 -537.00-4,084.00 伦敦白银现货伦敦银现 国际白银库存（金衡益司）295292209.52298840625.97-50,846.47-3,548,416.45 24.1924.10 （美元/蛊司） 23.520.080.67 基金持仓量美国iShare日银ETF持有量14253.3414390.6714558.06304.72 加章大PSLV白银ETF持有量5304.095304.09 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃0.67-0.08-0.290.750.96 基差（现货与期货）现货价格-期货价格0.590.02-0.20 0.57 0.80 上海期金/上海期银78.8178.8979.500.08-0.69 黄金与白银价格比值 上海金现/上海银现79.33 79.210.12-0.62 79.95 纽约期金/纽约期银80.8179.3779.311.441.50 伦敦金现/伦敦银现79.4279.4179.890.01-0.47 INE原油（元/桶）563.50547.30522.1016.2041.40 ICE布油（美元/桶）86.7086.7079.620.007.08 NYMEX原油（美元/桶）79.1481.0474.711.904.43 主要大宗商品上海期铜（元/吨）70300.0068400.0068660.001,900.001,640.00 LME现铜（美元/吨）9295.009295.009178.500.00116.50 上海螺纹钢（元/吨）4165.004119.004136.0046.0029.00 大连铁矿石（元/吨）841.50835.00855.506.50-14.00 上海银行间同业折放利率SHIBOR隔夜1.931.851.470.080.47 上海银行间同业拆放利率SHIBOR一年2.582.572.550.010.03 主要国家利率美国10年期国债名义收益率3.37003.53003.61000.16-0.24 宏观经济 美国10年期国债TIPS收益率1.25001.36001.3700-0.11-0.12 美国10年期国债损益平衡通胀率2.12002.17002.24000.05-0.12 -0.88 美元指数102.4052102.3894103.28950.02 主要国家汇率美元兑人民币中间价6.76026.72226.76800.04-0.01 欧元兑人民币中间价7.29137.27927.28770.010.00 证指数3,224.40603,224.24483,163.4509 0.16 60.96 标普5003,928.86003,990.97003,919.2500-62.119.61 英国富时1007,830.70007,851.03007,694.4900-20.3336.21 主要股票指数法国CAC407,083.39007,077.16006,869.14006.23214.25 德国DAX15,181.800015,187.070014,774.6000-5.27407.20 日经22526,791.120026,138.680026,175.5600652.44615.56 韩国综合指数2,368.32002,379.39002,351.3100-11.0717.01 黄金 1.美联储决策者周三重申，他们支持将目标利率提高到5%以上，尽管通胀有降温的迹象，且美联储自己的调查表明，美国大片地区经济活动正在放缓； 2.美国12月零售销售环比骤降1.1%，是2021年12月以来的最大降幅，且为连续第二个月下滑； 包括乌克兰内政部长、其他高级官员和三名儿童 资讯4.欧洲央行管理委员会委员暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛表示，欧元区经济表现比几个月前担心的要好，应能避免衰退。他认为欧洲央行的利率可能在夏季达到顶峰；5.一位消息人士援引政府年度经济报告草案中未最后敲定的预估数字说，德国今年有望勉强躲过衰退，经价格调整后的增长率为0.2%； 白银7.英国国家统计局表示，11月房价较上年同期上涨10.3%，涨幅较10月修正后的12.4%有所放缓。 美国12月新增非农就业人数为22.3万高于预期但低于前值，失业率为3.5%低于预期和前值，劳动参与率为62.3%高于预期和前值，但平均时薪增速为4.6%低于预期和前值使工资一通胀螺旋担忧缓解，叠加12月消费者物价指数CPI和核心CPI同比增速分别为6.5%和5.7%均低于前值 零售销售与工业产出环比增速分别为-1.1%和-0.7%低于预期和前值，使投资者预期美联储2月放缓加息25个基点且终点利率预期降至 黄金4.75%-5%，甚至可能为了美国经济软着陆而提前开启降息，使美元指数走弱支撑贵金属价格震荡上涨。 但是原油与有色等大宗商品价格上涨或促美联储强化预期管理，圣路易斯联储主席布拉德表示美联储应“尽快”将联邦基金目标利率提高到 5%以上后再暂停加息，克利夫兰联储主席梅斯特表示美联储需将利率提高至“略高于”5.00%-5.25%的区间以控制住通胀， 小结 员支持3月加息放缓至25个基点。 日本央行1月维持收益率曲线控制（YCC）目标不变，继续将短期利率目标设定为-0.1%，并将10年期国债收益率目标设定在0%左右，表示将 以灵活方式增加债券购买，并在必要时毫不犹豫地增加宽松政策，将继续在每个工作日以固定利率购买10年期日本国债。以上表明日本央行可能尚未寻求立即退出或放松对债券收益率控制，似乎在试图强化行长黑田东彦表示12月放宽10年期国债收益率波动区间仅是一种技术性变 白银 后续仍需关注欧洲央行鹰派加息路径是否增大欧洲经济出现衰退概率并促欧洲央行货市紧缩政策“急转弯”，旦本央行4月更换行长前后是否 因此，预计贵金属价格或宽幅震荡偏强，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力 求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有原意的引用、 节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 曾德谦（F3021262，Z0013703），联系电话：010-82293558