铁合金日评
报告类型 铁合金日评 日期 2023年12月20日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月19日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2405 3933 3933 3950 3906 3925 0.28% 1,241,986 1,383,881 -1,819 -0.13 HC2405 4024 4028 4049 4011 4030 0.32% 379,887 897,036 -3,060 -0.05 SS2402 13730 13705 13815 13605 13805 0.99% 185,064 108,407 -1,309 -0.03 I2405 928 928 933 920 923 -0.11% 201,056 486,363 4,683 1.79 SF402 6872 6872 6878 6776 6792 -1.51% 157,410 340,013 -11,466 -0.22 SM402 6484 6484 6500 6408 6442 -0.86% 133,723 382,730 -13,830 -0.08 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 12月19日，硅铁期货主力合约402震荡下行，开盘后震荡回落，午盘后震 荡运行，收跌1.51%，收报6792元/吨。锰硅期货主力合约402震荡偏弱，开盘后震荡下行，随后震荡运行，尾盘小幅反弹回升，跌幅有所收窄，收跌0.86%，收报6442元/吨。 表2：12月19日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2405 827,595 806,377 3,217 3,276 -59 -0.01% HC2405 607,288 618,713 2,528 -8,970 11,498 1.88% SS2402 60,349 85,579 -1,173 -433 -740 -1.01% J2405 18,226 16,161 207 162 45 0.26% JM2405 82,381 81,932 -3,087 -3,524 437 0.53% I2405 300,886 263,036 3,194 4,957 -1,763 -0.63% SF402 275,471 297,024 -11,936 -16,326 4,390 1.53% SM402 312,402 334,606 -13,947 -14,720 773 0.24% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，12月19日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在6550-6630元/吨区间，环比前一交易日以持平为主，甘肃地区环比下滑50元/吨； 75%FeSi自然块各主产区报价主要在7000-7050元/吨区间，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁402合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回落，D值继续 下行，有死叉趋势；硅铁402合约日线MACD指标红柱转为收窄。 表3：12月19日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种主产区 72%75% 价格日环比价格日环比 甘肃6600-507000- 内蒙古6550-7050- 硅铁 宁夏6630-7050- 青海6600-7000- 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，12月19日，锰硅各主产区报价主要在6150-6370元/ 吨区间，环比前一交易日以持平为主，宁夏地区下滑30元/吨。技术面上，锰硅402合约日线KDJ指标走势分化，K值调头回落，D值继续上行，J值继续下行；锰硅402合约日线MACD指标红柱转为收窄。 表4：12月19日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 6150 - 锰硅6517 宁夏贵州 61706280 -30 - 广西 6370 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：基本面上，上周产量与开工率再度回落，硅铁厂家减产范围持续增加。钢材五大品种总产量小幅回升，考虑到即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来硅铁需求仍有支撑。各主产区生产成本再度回落，成本中枢进一步下移。总体来看，成本趋于底部区间，且硅铁仓单数量处于相对高位，但目前宁夏、青海减产再度加剧，且冬储补库预期下未来需求仍有支撑，预计后市硅铁价格或将震荡运行。 锰硅：基本面上，上周锰硅产量与开工率再度回落，锰硅厂家减产范围持续增加。需求方面，钢材五大品种总产量小幅回升，但螺纹钢产量有所下滑，同时考虑到即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来锰硅需求仍有支撑。成本端，锰矿价格持续回落，各主产区生产成本随之下滑。总体来看，现阶段锰硅生产成本中枢下移，且锰硅仓单数量不断增长创下年内新高，但考虑到目前的减产情况，叠加冬储补库前的需求预期，预计短期锰硅价格或将震荡运行。 二、行业要闻 据Mysteel消息，上周（12月11日-12月17日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计255.61万平方米，周环比增15.7%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计162.46万平方米，周环比降3.8%。 12月19日，国家发改委新闻发言人李超在12月份新闻发布会上表示，1-11月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目144个，总投资1.28万亿元，其中审批108个，核准36个，主要集中在能源、高技术、交通等行业。其中，11月份审批核准固定资产投资项目14个，总投资2002亿元，主要集中在能源、交通等行业。 据Mysteel消息，从房地产开发投资总额来看，排在前三名的分别是浙江、广东和江苏，1-11月投资额分别为12325.71亿元、12298.39亿元和11281.17亿元，投资额均在万亿以上。西藏投资额最低，仅为77.07亿元。 国家统计局最新数据显示，2023年11月份，中国钢筋产量为1801.0万吨，同比下降8.8%；1-11月累计产量为20973.8万吨，同比下降2.2%。11月份，中国中厚宽钢带产量为1581.9万吨，同比增长8.4%；1-11月累计产量为18727.1万吨，同比增长12.9%。11月份，中国线材（盘条）产量为1110.8万吨，同比增长3.1%；1-11月累计产量为12650.9万吨，同比下降0.4%。11月份，中国铁矿石原矿产量为8556.8万吨，同比增长6.6%；1-11月累计产量为90402.7万吨，同比增长7.1%。 海关总署最新数据显示，2023年11月中国出口汽车52万辆，同比增长41.6%；1-11月累计出口汽车476万辆，同比增长59.8%。11月中国进口汽车8万辆，同比增长20.8%；1-11月累计进口汽车72万辆，同比下降11.6%。 国家统计局数据显示，2023年11月中国空调产量1595.7万台，同比增长12.8%；1-11月累计产量22334.1万台，同比增长12.6%。11月全国冰箱产量828.6万台，同比增长20.4%；1-11月累计产量8815.4万台，同比增长14.5%。11月全国洗衣机产量1025.3万台，同比增长13.4%；1-11月累计产量9535.8万台，同比增长20%。11月全国彩电产量1582.6万台，同比下降11.6%；1-11月累计产量17650.9万台，同比下降1.3%。 美联储戴利表示，2024年降息可能是适当的；可能需要在2024年进行三次降息。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图29：硅铁进出口数量：吨 图30：锰硅进出口数量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整
