铁合金日评

报告类型 铁合金日评 日期 2023年12月8日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月7日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2405395339534021394540112.48%1,040,6751,313,215142,2164.47 HC2405402840284120402241143.19%690,836917,179124,8594.07 SS240113330133451340513150133201.25%159,80178,204-5,748-0.27 I2405930932953927.59523.93%270,595479,97243,8381.54 SF402665666806758663667421.23%199,742423,670-5,723-0.19 SM402631263366346629663240.00%130,933480,9852,994-0.15 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 12月7日，硅铁期货主力合约402震荡上行，开盘后震荡运行，午盘大幅上 行后震荡回落，尾盘再度反弹回升，涨幅有所扩大。锰硅期货主力合约402震荡运行，开盘后震荡下行，午盘大幅拉升后再度回落，尾盘再度反弹回升，跌幅收窄至0%。 表2：12月7日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2405 787,065 771,161 77,683 66,082 11,601 1.49% HC2405 608,663 649,234 57,691 93,258 -35,567 -5.65% SS2401 48,744 49,253 -2,671 -3,375 704 1.44% J2401 15,821 15,344 -1,109 -854 -255 -1.64% JM2405 68,202 73,218 7,691 10,379 -2,688 -3.80% I2405 309,325 266,155 19,821 24,490 -4,669 -1.62% SF402 338,991 355,187 1,673 -383 2,056 0.59% SM402 394,921 409,343 -727 2,252 -2,979 -0.74% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，12月7日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在6600-6650元/吨区间，环比前一交易日持平；75%FeSi自然块各主产区报价主要 在7100-7150元/吨区间，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁402合约日线KDJ指标自昨日金叉后再度上行；硅铁402合约日线MACD指标绿柱转为收窄。 表3：12月7日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种主产区 72%75% 价格日环比价格日环比 甘肃6650-7100- 内蒙古6600-7150- 硅铁 宁夏6600-7150- 青海6600-7100- 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，12月7日，锰硅各主产区报价主要在6100-6400元/吨区间，环比前一交易日有所下滑。技术面上，锰硅402合约日线KDJ指标上行，K值、J值调头回升，D值继续上行，有死叉趋势；锰硅402合约日线MACD指标绿柱连续两个交易日有所收窄。 表4：12月7日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 6200 -50 锰硅6517 宁夏贵州 61006310 -40-30 广西 6400 -20 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：基本面上，上周开工率再度回落，产量也有所下滑。需求端，本周钢材五大品种总产量在连续三周回升后调头回落，考虑到即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来硅铁需求仍有支撑。现货端，12月钢招开启，河钢75B硅铁询盘价7000元/吨，11月定价7330元/吨，较11月下降330元/吨，招标数量1710 吨，11月招标数量1863吨，较11月减少153吨。成本端，兰炭价格下滑，各主产区生产成本再度回落，成本中枢进一步下移。总体来看，成本支撑趋弱，钢招情绪较为冷淡，但未来需求仍有支撑，预计后市硅铁价格或将震荡运行。 锰硅：基本面上，上周锰硅产量与开工率再度回落，钢材五大品种总产量连续三周有所回升，叠加即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来锰硅需求仍有一定支撑。现货端，12月钢招开启，山东某钢厂硅锰采购定价6580元/吨，数量4000吨，主流钢厂硅锰首轮询盘价6500元/吨，等待最终定价。成本端，锰矿价格持续回落，各主产区生产成本随之下滑。总体来看，现阶段锰硅生产成本中枢再度下移，且前期产能过剩导致目前供应较为宽松，预计短期锰硅价格或将偏 弱震荡。关注后续钢招定价情况与冬储补库需求，或将带来小幅反弹。 二、行业要闻 海关总署12月7日数据显示，2023年11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。11月中国进口钢材61.4万吨，较上月减少5.4万吨，环比增下降8.1%；1-11月累计进口钢材698.0万吨，同比下降29.2%。11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。11月中国进口煤及褐煤4350.6万吨，较上月增加751.4万吨，环比增长20.9%；1-11月累计进口煤及褐煤42713.9万吨，同比增长62.8%。 12月7日消息，淡水河谷铁矿解决方案执行副总裁司马盛（MarcelloSpinelli）日前在面向资本市场参与者的“2023年淡水河谷日”活动上再次重申了对中国市场的信心，称“中国是我们的长期合作伙伴，我们依赖中国，我们在服务、混矿、选矿等领域开展了深度合作”。司马盛表示，“中国已经在引领全球能源转型，他们正在生产电动汽车、电池、光伏产品和高质量产品，他们需要更多的优质板材，这意味着生铁产量的增长，将带来铁矿石需求的增长。”此外，他还认为淡水河谷与中国矿产资源集团可以合作降低成本，两者关系是一种“双赢的合作”。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图29：硅铁进出口数量：吨 图30：锰硅进出口数量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120