含氟液晶材料 头豹词条报告系列

含氟液晶材料行业分类 根据氟原子在分子结构中位置不同，含氟液晶材料可分为端基氟取代液晶、侧向氟取代液晶、中心桥键氟取 [4] 代液晶等。 根据氟原子在分子结构中位置的不同分类 端基氟取代液晶化合物是在液晶分子末端引入氟原子或含氟原子的官能团, 如F、CF3、OCF3、OCHF2等, 主要目的是增大液晶化合物的介电各向异性。只在分子末端上含有氟原子或含氟原子官能团的液晶化合物, 在早期研究比较多。 端基氟取代液晶 侧向氟原子的引入对液晶性能的影响首先体现在介电各向异性的变化上, 在苯环的不同位置引入氟原子将导致Δε增大或减小, 甚至正负都可发生改变。 含氟液晶材料分类 侧向氟取代液晶 与在苯环侧向氟取代相比, 在—C2H5—、—CH═CH—等桥键中用氟取代氢原子, 增大了垂直于分子轴向的介电常数Δε的增量。另外, 在液晶分子的中心桥键上引入氟原子, 能够使分子发生一定程度的扭转, 导致熔点下降, 从而得到低熔点的含氟液晶材料。 中心桥键氟取代液晶 液晶显示器已迅速取代传统阴极射线管显示，成为主流信息显示产品，推动液晶材料快速发展。含氟液晶材 料在电视、电脑、智能手机等领域占比极高，实现了高清晰度和轻薄设计。目前，德国默克、日本智索和日本油墨化学主导TFT混合液晶市场，但中国企业在含氟液晶单体领域已实现产业化生产，有助于打破国际垄断。其 显示领域为主要应用领域 液晶显示器发展快速，成为信息显示领域的主流产品 液晶显示器的快速发展已经取代了传统的阴极射线管显示，成了当今信息显示领域的主流产品，也直接牵 动液晶材料的快速发展。当前全球液晶电视出货量已经超过2亿台。其中，使用含氟液晶材料的电视占比超过75%。电脑出货量达3亿台。其中，采用含氟液晶材料的电脑屏幕占比为60%。特别是在高分辨率和轻薄 型电脑中，该比例超过80%。在智能手机显示屏市场中，含氟液晶材料的使用率为90%，占据绝对的主导地位。含氟液晶材料由于优异的电光学性质，使得电子产品屏幕能够实现高清晰度的显示效果，同时使更 轻薄的设计也成为现实。 市场集中度高 本土含氟液晶材料主要供应中低端产品，高端市场被外资控制 目前，德国默克、日本智索和日本油墨化学三家公司仍然主导着终端TFT混合液晶产品的市场，占据90%以 上的市场份额。然而，中国的一些企业已经在含氟液晶单体领域实现了产业化生产，这将有助于推动中国液晶材料的开发与发展，为打破国际市场垄断格局做出积极的贡献。其中石家庄实力克液晶材料有限公 司、清华亚王液晶材料有限公司等两家公司在TN-LCD用液晶材料市场占据中国60%以上的市场份额。 整体增长速度较快，市场价值增长空间大 当前行业营收保持稳定增长，行业部分企业存在低估值情况 含氟液晶材料行业连续三年营收CAGR达8.19%，当前含氟液晶材料属于战略性新兴产业中新型显示和新材 料的重点发展方向，在非显示领域的应用也得到不断拓展，营收保持稳定增长态势。从行业前五企业来看，平均PEG值为0.15，年化盈利增长率远高于市盈率，表明当前含氟液晶材料企业市场价值被普遍低 估，在投资领域有较大增长潜力。 [6] 1：八亿时空公司公告 [7] 含氟液晶材料发展历程 萌芽期 1888~1969 奥地利科学家FReinitzer发现液晶液晶材料开始被挖掘。 启动期 1970~1990 Helfrich和Schadt利用扭曲向列相液晶的电光效应和集成电路相结合，将其制成显示器件,这种液晶 材料称为扭曲向列相液晶显示(NT-LCD)材料，其产品主要应用在电子表和计算器上。 实现了液晶材料的产业化。 高速发展期 1991~2023 此阶段大部分向列相材料的开发均为含氟液晶化合物，其混合液晶开发也均有含氟液晶。同时这些含 氟的液晶材料也可作高档TN、宽温TN、STN-LCD的液晶材料。但由于侧位带氟使分子的长宽比发展发生变化，向列相态变窄，清亮点和熔点下降。为了解决这一问题，现在人们都在开发三环或四环的 侧位带氟的液晶新材料，以满足TFT-LCD和宽温TN、STN的要求。 含氟液晶材料发展。 含氟液晶材料上游主要为萤石原料供应及粗加工环节；中游为含氟液晶材料生产环节，主要包括端基氟取代 液晶、侧向氟取代液晶和中心桥键氟取代液晶；下游应用领域主要分为显示领域和非显示领域，显示领域主要为电视、电脑、智能手机等电子产品显示屏幕，非显示领域应用近年来也快速增长。关于含氟液晶材料产业链主要 有以下三个研究观点： 1.中国萤石资源丰富，但加工市场集中度低。中国是全球萤石资源大国，查明资源储量位居全球第二，分布 广泛。然而，在萤石加工市场，虽然拥有众多的开发企业和矿山，但小型矿山产能占比超六成，大型矿山数量有限。龙头企业如金石资源虽然拥有一定的资源储量和采矿规模，但市场占有率仅10%左右，整体定价影响力有 限。2.含氟液晶材料生产存在挑战，但市场需求持续增长。含氟液晶材料在生产过程中面临杂质控制和提纯等难题，相关技术主要由外资企业掌握。然而，随着电子产品市场的扩大和技术的升级，对高性能含氟液晶材料的需 求不断增长。尤其在电视、电脑和智能手机等领域，含氟液晶材料的应用占比持续提高，市场前景广阔。3.含氟 液晶材料行业营收稳定增长，部分企业被低估。近年来，含氟液晶材料行业营收保持稳定增长态势，尤其在新型显示和新材料领域的应用不断拓展。然而，当前行业部分企业存在低估值情况，投资潜力尚未得到充分发挥。随 着行业发展的进一步成熟和市场需求的提升，这些企业有望实现更大的市场价值和投资回报。同时，光电子器件 [11] 作为人工智能领域的核心组件，含氟液晶材料在其中发挥重要作用，为行业的未来发展打开新的增长点。 上 产业链上游 生产制造端 原材料供应--萤石 上游厂商 浙江巨化股份有限公司 金石投资有限公司 浙江永太科技股份有限公司 查看全部 产业链上游说明 萤石是自然界含氟最高的矿物，是现代氟化工的重要矿物原料。 1.从原料供应看，萤石矿是中国的优势矿种，区域分布集中。截至2022年底，中国萤石查明资源储量4,900万吨，位居全球第二。中国萤石矿床分布广泛，主要分布于浙江、湖南、江西、内蒙古、福 建、河南等地区。其中湖南、内蒙古、云南、浙江、河南五省份占比87%。大中型萤石矿床集中分布于东部沿海、华中和内蒙古中东部。 2.从萤石加工市场态势看，中国萤石龙头企业较少，集中度低，总体定价影响力有限。目前中国萤石开发企业约700家，萤石矿山1,000多座，拥有萤石采矿许可证750个，核发产能1689万吨。但小型 矿山产能占比62.6%，大型、中型仅占19.8%、17.6%，年开采规模10万吨以上的大型矿山不超过20 座。萤石行业龙头企业金石资源拥有9个采矿权，3个探矿权，采矿证规模达117万吨/年，保有资源储量基本稳定在2,700万吨矿石量，对应矿物量约1,300万吨，但市场占有率仅10%左右。 产业链中游 品牌端 氟化工产品--含氟液晶材料 中游厂商 德國默克集團有限公司 日本智索 日本油墨化学 查看全部 产业链中游说明 中游为含氟液晶材料的生产环节，多以氟原子或含氟基团作为极性基端，或在侧链、桥键引入氟原子的化合物。 1.含氟液晶材料生产存在杂质不易控制，提纯比较困难等问题，相关生产工艺被少数外资企业掌控。 从TFT-LCD液晶材料的角度来看，它对显示性能有着高标准的要求，包括快速响应、工作温度范围、 显示视角和稳定性等方面。其中常见的TFT-LCD液晶材料可能具有5ms的响应时间；要求在温 度-20°C-70°C内工作；满足178度的水平和垂直视角，确保用户从各种角度都能看到清晰的图像。同时，液晶的旋转粘质、极性、电荷保持率等参数也必须满足严格的要求。目前，德国默克、日本智索 和日本油墨化学三家公司仍然主导着终端TFT混合液晶产品的市场，占据90%以上的市场份额。然 而，中国的一些企业已经在含氟液晶单体领域实现了产业化生产，这将有助于推动中国液晶材料的开 发与发展，为打破国际市场垄断格局做出积极的贡献。 2.当前行业营收保持稳定增长，行业部分企业存在低估值情况。含氟液晶材料行业连续三年营收 CAGR达8.19%，当前含氟液晶材料属于战略性新兴产业中新型显示和新材料的重点发展方向，在非显示领域的应用也得到不断拓展，营收保持稳定增长态势。从行业前五企业来看，平均PEG值为 0.15，年化盈利增长率远高于市盈率，表明当前含氟液晶材料企业市场价值被普遍低估，在投资领域有较大增长潜力。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 含氟液晶材料应用领域 渠道端 TCL科技集团股份有限公司 华为技术有限公司 小米科技有限责任公司 查看全部 产业链下游说明 当前含氟液晶材料主要应用于显示领域，近年来非显示领域应用也呈快速增长趋势。 1.电视、电脑、智能手机等电子产品为含氟液晶材料主要消费领域。当前全球液晶电视出货量已经超过2亿台。其中，使用含氟液晶材料的电视占比超过75%。电脑出货量达3亿台。其中，采用含氟液晶 材料的电脑屏幕占比为60%。特别是在高分辨率和轻薄型电脑中，该比例超过80%。在智能手机显示屏市场中，含氟液晶材料的使用率为90%，占据绝对的主导地位。含氟液晶材料由于优异的电光学性 质，使得电子产品屏幕能够实现高清晰度的显示效果，同时使更轻薄的设计也成为现实。 2.随着人工智能发展，对含氟液晶材料的性能提出更高要求，其在非显示领域的应用将快速发展。光 电子器件是人工智能领域中的核心组件之一，而含氟液晶材料在光电子器件中具有优异的光电性能和稳定性。当前世界能源的30％～50％消耗于摩擦磨损，而物质的液晶态是一种介于固态和液态之间的 特殊相态，与润滑剂相似，在光电子器件中能阻止摩擦副表面直接接触，并在滑动剪切方向提供较低剪切阻力，降低摩擦系数并减小磨损，为人工智能的算力提供低能耗支持。 [10]1：八亿时空公司公告 [11]1：中国知网 [12]1：中国知网 含氟液晶材料行业规模 2022年中国含氟液晶材料市场规模达18.55亿元，同比增长8.68%。由于下游液晶面板厂商对液晶材料的认 证往往需要三四年的时间，存在较高的技术壁垒和客户壁垒。本土企业产能变现尚处于低位区间，市场规模整体处于波动状态。未来随着更多本土企业在含氟液晶单体领域实现产业化生产，含氟液晶材料市场规模将呈增长态 势。预计2027年中国含氟液晶材料市场规模达39.16亿元，2023-2027年CAGR达16.11%。 过去五年中国含氟液晶材料市场规模变化原因如下：1.中国的液晶材料产业经过几十年发展已具有一定规模，但仍以中低档显示模式供应为主。目前，国外液晶及含氟液晶材料混配技术相对成熟，种类繁多。而中国液 晶材料生产虽然发展较快，但在世界液晶材料市场中所占份额较小。其中石家庄实力克液晶材料有限公司、清华亚王液晶材料有限公司等两家公司在TN-LCD用液晶材料市场占据中国60%以上的市场份额。而全球终端TFT混 合液晶产品的市场仍主要由德国默克、日本智索和日本油墨化学三家掌控，占据90%以上的全球市场份额。2.液晶显示器发展快速，成为信息显示领域的主流产品，含氟液晶材料需求不断提升。目前，全球液晶电视的出货量 已经突破2亿台大关，其中，有超过75%的电视采用了含氟液晶材料。另外，电脑的出货量也达到3亿台，其中有60%的电脑屏幕选择了含氟液晶材料，尤其是在高分辨率和轻薄型电脑中，这一比例超过80%。在智能手机显示 屏市场上，含氟液晶材料的使用率高达90%，占据市场的绝对主导地位。由于其独特的电光学性质，含氟液晶材料不仅使电子产品屏幕实现了高清晰度的显示效果，同时也促成了产品更轻薄、更美观的设计，为现代电子产品 的发展与革新奠定了坚实的基础。 含氟液晶材料行业规模 含氟液晶材料行业规模 [13]1：中国知网 [14]