国防军工行业跟踪周报：年底各装备条线订单有望陆续签订，看好军工拐点布局窗口机会

本周国防军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（1211-1215），军工（申万分类）全周涨跌幅为+0.25%，行业涨幅排名位居第12/31位；年初至今涨幅为-8.19%，行业涨幅排名位居第18/31位。中期调整订单审批环节在11月底落地：各个军兵种装备管理部门在收到计划与规划后，将陆续组织与各军工集团承制单位的合同签订工作，主战装备全产业链各环节企业将传导受益，近期预期将有越来越多明确的订单相关信息。中期调整的同时，前期尤其是十三五期间的交付装备，有望迎来在前期暂定价的基础之上，获得一定程度的价格上调，从而形成“补价”效应。作为链长的主机厂企业在获得补价款之后，除一部分将支付给部分产业链核心企业，大部分有望沉淀在主机厂环节，对盈利形成较强的支撑。本周行业重点组合：（1）中航沈飞：看中调落地，新机型订单，行业贝塔品种；（2）江航装备：改革预期，机载人机环业务平台；（3）高华科技：军用传感器，竞争格局佳；（4）华秦科技/铂力特：西工大系核心企业，错杀迎来上车良机；（5）航天电子：无人机与星、箭配套核心标的。