国防军工行业跟踪周报：防长人选落地有助人事担忧出清，看好一月份订单签订传导的催化

根据所提供的研究报告，总结如下：

行业走势与原因分析

• 上周走势：上周，国防军工（申万分类）全周涨跌幅为+2.98%，在31个行业中排名第九。年初至今累计涨幅为-6.79%，排名14位。
• 原因：市场关注焦点集中在人事安排和中期调整订单的落地。国防部长人选确定，首次来自海军，符合外向型远洋海军的发展趋势。同时，一系列人事变动，如军队高级代表资格被罢免和央企领导委员资格撤销，标志着人事问题的处理流程开始，预计短期内人事影响有限。

估值触底与基本面拐点

• 估值：当前PE-TTM约为48倍，较历史中枢有所下降，但仍处高位，存在估值修复空间。
• 基本面：船舶板块因周期和改革潜力领涨，航天板块次之，航空板块表现相对滞后。随着中期调整规划计划的落地，预计订单传导将带动行业基本面改善。

未来催化剂与宏观环境

• 年内催化剂：中调规划的订单落地、军贸管理体系调整、国资委支持政策等。
• 明年宏观环境：2024年为政治选举年，对周边国家和地区政治、经济、军事关系产生影响，预计对军工行业形成持续关注。

布局方向与相关标的

• 大方向：重点关注主战装备订单、国产民机、改革机会、军贸机会。
• 具体标的：推荐关注中航西飞、江航装备、中航沈飞、中航高科等在改革和订单驱动下的机会；北方导航、七一二、航天电子等新订单和概念驱动的公司；中简科技、铂力特等超跌反弹标的；以及无人机、固定翼作战飞机、军用直升机等军贸领域的总装企业。

风险提示

• 中期调整军品订单风险、改革进度不确定性、宏观经济波动风险。

请注意，这份总结基于报告的主要内容进行提炼，详细的数据分析、评级标准、图表信息等细节未在总结中体现。