房地产行业研究周报：新房销售同比下滑，京沪降低首付比例及按揭利率

房地产行业周报 - 20231215

一周行情回顾

本周，申万房地产指数上涨1.08%，沪深300指数下跌1.7%，房地产板块相对收益为2.79%，表现优于大盘。

行业基本面

• 一手房成交：58个重点城市一手房成交34,209套，同比下滑19.8%，环比上升2.6%；成交面积368.9万平方米，同比减少21.5%，环比增长9.1%。
• 二手房成交：15个重点城市二手房成交18,328套，同比增加20.2%，环比提升3.8%；成交面积175.8万平方米，同比增5%，环比增1.4%。
• 库存情况：17个重点城市商品房库存面积19,877.2万平方米，环比增长0.2%，去化周期114.5周。一线城市、二线城市、三四线城市库存面积分别环比增长0.5%、0%、-0.1%，去化周期分别为100.1周、112周、200周。
• 土地市场：本周成交土地面积5,834.6万平方米，同比增7.3%；成交金额1,198.4亿元，同比增5.8%。土地成交楼面价2,054元/平方米，溢价率为3.3%。一线城市、二线城市、三四线城市溢价率分别为4.7%、0.8%、3.9%。

个股公告及新闻跟踪

• 保利集团：12月14日，保利发展宣布，中国保利集团通过集中竞价首次增持公司股份211万股，总金额2,104万元，计划在未来一年内继续增持不少于2.5亿元，不超过5亿元。
• 华厦置业：12月14日，华厦置业披露，公司股份已停牌18个月，将于2024年3月14日届满。若无法在该期限内复牌，上市委员会可能建议撤销其上市地位。
• 碧桂园：12月14日，碧桂园发布公告，出售其持有的珠海万达商业管理集团股份有限公司1.79%股权，交易总价为30.685亿元。
• 亿达中国：12月13日，亿达中国公布2023年11月销售数据，合约销售总额7,800万元，销售面积4,656平方米。

投资观点

北京和上海的楼市新政，包括调整首付比例、下调房贷利率和放宽普宅认定标准，旨在刺激刚需和改善性需求，尤其是二套房改善需求。这些举措预计将增强房价预期，修复购房者信心。当前房地产政策转向积极，预计行业估值将持续修复。建议关注业绩稳定的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、万科A、金地集团和绿城中国。物业板块方面，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等值得关注。

风险提示

• 销售业绩低于预期。
• 房地产政策放松力度不足。
• 使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。