江西干扰素省际联盟集采落地，降幅温和利于长期价格稳定

根据所提供的研报内容，以下是关键信息的总结：

事件与背景：

• 事件：2023年12月15日，江西省医保局公布了29省干扰素省际联盟集中带量采购的拟中选结果。
• 影响：该集采有助于减轻抗病毒感染、肿瘤、儿科、皮肤及妇科等参保患者的医药费用负担，提升医药的可及性。

特宝生物的产品表现：

• 派格宾：特宝生物的聚乙二醇干扰素α2b注射液（派格宾®）在此次集采中拟中标，中选价为667.38元/支，较去年广东省联盟集采的中标价（697.41元）降幅仅为4.3%，高于预期。派格宾的需求量持续攀升，得益于乙肝患者对派格宾临床应用的增加。

财务与增长动力：

• 营收与净利润：预计2023-2025年营业收入分别为21.06亿元、27.15亿元、35.05亿元，净利润分别为4.60亿元、6.58亿元、9.25亿元，增长率分别为37.9%、29.0%、29.1%。
• 财务比率：毛利率、ROE、每股收益、P/E、P/B、EV/EBITDA等指标均呈现稳定增长态势。

风险提示：

• 销售浮动风险：市场销售情况的不确定性。
• 行业政策风险：政策环境的变动可能影响公司运营。
• 新药研发风险：新药研发过程中存在技术、审批等不确定因素。

投资建议：

• 维持“买入”评级，考虑到派格宾产品在市场的竞争格局、适用人群范围的持续扩大以及临床项目的推进，预计公司业绩将保持稳健增长。

财务预测：

• 提供了详细的财务预测，包括营业收入、净利润、毛利率、ROE等指标的预测值，以及各年份的盈利预测，展现了公司的财务健康状况和发展潜力。

估值比率：

• 提供了多种估值比率，包括市盈率、市净率、EV/EBITDA等，用于评估公司的市场价值。

分析师与研究助理简介：

• 分析师谭国超，拥有医药行业丰富的从业经验和投资研究背景。

重要声明与免责声明：

• 强调报告的客观性和独立性，明确分析师的执业资格和免责声明，确保信息来源的合规性，并提醒投资者注意投资风险。

投资评级说明：

• 对于不同投资评级的定义进行了详细说明，便于理解不同评级所代表的投资建议。