通信行业周跟踪：Intel发布Core Ultra，笔电换机潮亦有望带来通信能力提升

总结如下：

近期通信行业的动态及投资策略分析如下：

行业动向与事件：

1. Intel发布全新COREUltra处理器：Intel在新品发布会上推出了代号为"MeteorLake"的AIPC全新酷睿Ultra处理器，集成了高性能GPU、NPU等，首次加入集成式NPU，带来高能效本地AI加速和推理体验。这一更新预计会引发AIPC（AI-Powered Computing Platform）领域的变革，主要体现在：

   • 内存升级：支持DDR5、LPDDR5，内存容量和带宽的提升将带来更好的用户体验，尤其是对于AI终端而言。
   • NPU集成：主要用于视觉处理，可能引入3D传感设备，提高设备的精准测量和生物识别能力。
   • Wi-Fi支持：原生支持WiFi6E/WiFi7，CPU集成WiFi功能成为趋势，每一代均需搭配新FEM芯片，推动WiFiFEM厂商增长。
   • 蜂窝模组：大模型更新和生产力需求促使蜂窝模组搭载率提升，预计2024年AIPC渗透率将迅速增长。
   • USB接口：支持更高速率的USB3、雷电4接口，带来USBHUB、USBRedriver/Retimer芯片需求。

2. AIPC市场前景：预计AIPC市场将带动2024年的PC换机潮，长期看PC市场有望实现量价齐升。AIPC的ASP（平均销售价格）预计将随性能增长而稳定提升，利好蜂窝模组、wifi7等高端通信配置。

投资建议： 建议关注以下公司：

• 移远通信、广和通、澜起科技、龙迅股份、唯捷创芯、康希通信等，这些公司在内存、NPU、Wi-FiFEM、USBHUB等领域有潜在机遇。

市场表现：

• 整体市场：本周（2023.12.11-2023.12.17）市场整体下跌，上证综指、沪深300、深证成指、创业板指数、申万通信、科创板指数均有所下滑。
• 板块表现：光模块、设备商、控制器板块周涨幅领先，云计算、IDC月度表现较好，光模块、运营商、卫星通信年初至今表现领先。
• 个股表现：和而泰、中兴通讯、金山办公、中国移动、电连技术涨幅领先；源杰科技、博创科技、美格智能、瑞可达、中际旭创跌幅较大。

海外动向：

• 1&1：开始提供固定无线接入（FWA）服务，并与沃达丰德国公司和西班牙电信达成漫游协议，Rakuten Symphony负责网络集成，Mavenir提供云原生核心网。
• 诺基亚：与德国电信和日本富士通一起部署多供应商OpenRAN网络，技术已集成到商用现网中，目标覆盖德国北部新勃兰登堡地区。

风险提示：

• 下游需求可能低于预期。
• 技术突破进度不及预期。
• 产能瓶颈问题。
• 外部制裁升级的风险。