2024年全球投资者展望

Contents 关于报告03 亚太键主题04 •到2024年投资活动增加 •既有市场和新兴市场都受到青睐 •办公室和工业继续领导 •零售和酒店业恢复实力 •提高ESG意识驱动价值 •新的联盟和不断变化的战略 2024Outlook21 联系人23 2024全球投资者展望 Page2 关于报告 The2024Colliers全球投资者展望结合了我们亚太地区（APAC）和全球资深专家的实地观点，以及我们行业领先的研究团队对国际投资者客户群进行的一项调查的关键见解。 今年的报告指出，在整个2024年，随着政策环境的确定性，买家和卖家之间的差距缩小，以及更多的投资者开始部署资本，区域市场的活动稳步增加。特别是在该地区，投资者意识到资产类别的弹性以及印度和韩国等快速成熟市场提供的增长机会。 2024全球投资者展望 该报告还显示，投资者的方法越来越复杂和有针对性，探索受益于长期人口趋势和技术转型的专业子行业;并将环境，社会和治理（ESG）因素深入嵌入其投资策略和购买决策中。 我们的建议是，预计未来一年将更具活力，能够迅速采取行动，深入挖掘市场和部门以确定价值 ，并建立富有成效的伙伴关系，将是充分利用该地区复苏的关键。 “2024年看起来肯定比2023年更积极。有很多被压抑的股权正在寻找归宿。大多数亚洲市场的资本深度必须多样化。我们最近在一个市场中，五家大型国有机构都表明了他们打算在未来几年大幅增加对房地产的配置。” Page3 克里斯朝圣者 亚太区全球资本市场董事总经理 亚太关键主题 根据调查数据（仅限亚太地区），当前和未来的分配占AUM的百分比 《展望》基于对高力高级专家的一系列采访，以及2023年10月和11月对900多名房地产投资者的调查，其中400多名来自亚太地区，反映了该地区的高度兴趣和参与。通过研究确定的主要主题是： 到2024年，亚太地区的投资活动不断增长，因为增长前景使区域和国际资本处于观望状态 40% 30% 20% 当前-房地产占AUM的百分比 亚太投资者对通胀和利率环境仍然有些担忧，88%的受访者预期利率 在澳大利亚和新西兰等市场，人们越来越相信利率已经达到或接近周期性峰值。这 10% 0% 0至5 5到10 10至15 15至20 然而，根据我们的调查，由于该地区强劲的经济和人口基本面，他们对该地区的前景也相对乐观。近60%的投资者预计该地区的经济增长将对房地产环境做出积极贡献。 调查数据指出，计划提升房地产配置的投资者比例有所上升 ，75%的受访者计划未来将5-20%的管理资产投入房地产 ，高于目前的64%。 稳定使投资者和供应商都能够更确定地评估资产价值，为整个2024年市场活动的增加奠定基础。 Colliers专家指出，一些重大交易将于明年年初完成，势头已经在增强，这将鼓励第二季度进行更多的战略交易，并从第三季度开始反弹。 50% 40% 30% 20% 10% 0% 未来-房地产占AUM的百分比 0至55至1010至1515至20 亚太地区整体EMEA 资料来源：Colliers2024投资者前景调查 2024全球投资者展望 Page4 活动将由该地区的投资者主导，66%的亚太地区受访者计划在2024年投资亚太地区，高于2023年的62%。这在2023年迄今为止的交易量中已经很明显，亚太地区离岸投资总额的68%来自大陆资本(亚太地区资本投资于其他亚太地区国家)，比长期平均水平51%高出17个百分点。1. 同时，EMEA投资者的区域分配将保持相对稳定，其中13％的目标是亚太地区的投资，而去年为15％。随着商业地产前景的改善和更多机会的出现，预计主要的亚太机构也将继续向海外输送资金。 “在全球范围内，所有事情都在向国内转移，但在2023年上半年，新加坡在向海外部署资本方面排名第一。日本也是全球最大的资本部署国之一，最近，随着北美投资者在亚太地区制定战略，日本也得到了回报。这显示了股权的权重自然将资本推向海外，不仅在资产类别上多元化，而且在地理上也多元化。." 克里斯朝圣者 亚太区全球资本市场董事总经理 66% 亚太地区的调查受访者计划在 新加坡 2024年在该地区投资。 资料来源：Colliers2024投资者调查 1摩根士丹利资本国际实际资本分析 2024全球投资者展望Page5 “随着越来越多的成熟市场开始企稳，投资者对扩大在增长市场中寻找机会的信心越来越大。这在印度尤其明显，印度预计仍将是全球增长最快的主要经济体之一，以私人消费和资本形成为主导。 在印度投资的机会继续分布在办公、物流、私人信贷、住宅和数据中心。 PiyushGupta 董事总经理 资本市场和投资服务,印度 印度孟买 2024全球投资者展望Page6 既有市场和新兴市场都受到青睐 鉴于持续的宏观经济和政策不确定性，投资者自然会倾向于在2024年被视为相对稳定 、安全的市场。 其中包括日本，日本在2023年是全球表现最好的房地产市场之一，鉴于其相对较低的利率和通胀环境、市场规模和提供的资产范围，预计将继续提供价值。在我们最近的调查中，这一点很明显，东京在2024年成为亚太地区最大的城市投资目的地，在各行业中排名第二，并在计划中的替代方案，多户和酒店投资目的地中排名第一。与全球趋势相反，日本似乎将进入利率上升的阶段，但高力专家指出，通胀和工资增长的渐进性意味着利率不太可能迅速飙升，预计房地产投资的利差将保持稳定。 特别是酒店预计将是增长潜力最大的行业，因为日元疲软将增加国际旅客的数量，以及国际标准定价更容易 HisakazuIso 日本资本市场副董事总经理兼主管 实现，运营商可以轻松增加收入。“ 日本,东京 日本是2023年全球表现最好的房地产市场之一。 2024全球投资者展望Page7 澳大利亚是另一个吸引资本的区域磁石，作为物流，零售和办公投资的目的地，该调查处于领先地位，建筑租赁（BTR）部门也引起了极大的兴趣。根据Colliers专家的说法，这是市场支持人口和经济基本面的自然结果。悉尼是受访者的首选城市，墨尔本排名第四。 “鉴于澳大利亚主要城市的负担能力下降，人口增长增加和新的供应逆风的动态，一系列资本来源对新兴的建筑租金部门的兴趣有所增加。宣布的联邦和州税收设置的几项变化无疑正在增强对澳大利亚BTR部门的投资吸引力。 既有和新进入的国际资本合作伙伴，以及越来越多的国内机构，都在寻求接触澳大利亚住宅房地产的低风险性质，因为其不可否认的市场基本面和政策需要。来自复杂投资者的房地产分配正通过一种资产类型被吸引到住宅主题，这种资产类型现在才在澳大利亚市场可用» 罗伯特·帕帕莱奥 澳大利亚资本市场住宅国家总监 对于所有对历史悠久的市场的关注，高力专家还预计，考虑到投资者的信心和他们提供的机会，在印度和韩国等更具增长导向的目的地将有很高的活动。在我们的调查中，首尔在计划中的办公室投资目的地列表中仅落后于悉尼，极低的空置率引起了海外资本的极大兴趣。 “尽管利率上升，但韩国商业房地产市场在投资和租赁领域都在继续扩张。与其他全球城市不同，首尔的基本面仍然非常强劲，需求旺盛，职位空缺处于历史低位。在需求稳定和通胀上升的情况下，租金将继续上涨。” SungwookCho 韩国资本市场董事总经理兼主管 Page8 与此同时，印度预计仍将是全球增长最快的主要经济体之一，以私人消费和资本形成为主导。 Colliers数据显示，2023年前9个月，房地产机构投资同比飙升27%2，有明显的激增 针对工业和住宅的交易，这两个部门都与该国强劲的增长轨迹密切相关。 机构投资者特别利用印度的数据中心增长故事，这是由该资产类别的稳定收入、更高的收益率和支持性监管框架引发的，自2020年以来，该资产已注入11亿美元。我们还看到更多的区域投资者和基金开始将印度作为一个市场进行承销，并将其动态理解为更广泛的投资策略的一部分。 “许多外国基金正在考虑他们可以投资该地区的大市场，而印度一直是该市场的净接受国。特别是在办公和物流领域，它已成为加拿大和新加坡首都主导的非常机构化的市场。” 克里斯朝圣者 亚太区全球资本市场董事总经理 2Colliers印度投资快照Q32023 Hyderabad,印度 2024全球投资者展望Page9 办公室和工业继续领先 在行业基础上，工业和物流（I＆L）已超过办公室，成为该地区投资者的首选资产类别，其中25％的投资者将I＆L列为首选行业，而办公室则为23％，其次是多户/BTR（14％），零售（11％）和酒店（11％）。 亚太地区行业偏好 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 亚太地区整体EMEA 资料来源：Colliers2024投资者前景调查 挖掘I&L子行业，大盒子/仓库资产是主要目标，26%的投资者提到了这一点，紧随其后的是最后一英里分销(25%)和工业园区/制造设施(16%)，与Colliers专家认为该领域投资者进入新细分市场的趋势一致。 “投资者正在扩大I&L领域的多元化努力，超越广泛的大盒子方法，探索最后一英里物流或冷/暗存储的机会。作为专业资产类别的数据中心投资在一定程度上失去了生活部门的优势，但该地区强劲的经济增长、有利的政府政策和改善的基础设施都有望支持对该地区的持续投资。 数据中心”。 MichaelBowens 亚洲工业部主管 2024全球投资者展望Page10 办公部门也将在2024年得到亚太地区相对于世界其他地区重返办公室的支持。 根据我们的调查，60％的投资者预计返回办公室将对区域房地产市场产生积极影响。Colliers估计，由于该地区通勤时间短等因素，亚太地区的办公室入住率平均为80％，而北美约为50％3. 首尔的表现优于大多数全球办公地点，并在2023 年成为该地区最大的办公贸易所在地。 TheCollierssurveyshowshalf(46%)ofplannedofficeinvestmentsaretargetedprimeCBDassets.InCBDofmajorhowslikeSingaporevacityratesaredowntothelowsingledigitalandsupplyremainslisticited,pointingtosustainstrenter4。尤其是首尔，其表现优于全球大多数办公地点，并在2023年成为该地区最大的办公贸易的所在地-三星SDS大厦，价值6.3亿美元，由Colliers牵头。它将继续是房东青睐的市场，预计租赁市场将保持稳定。 3亚太地区全球资本市场洞察-展望办公室（强劲的基本面脱颖而出 图表201）4新加坡办公室市场以 “寻求办公行业的投资者正在关注占用者对更高质量工作场所体验的需求，并认识到在可预见的未来，建筑成本的上升将限制竞争的供应。这将为该地区位置最好的优质办公楼创造有吸引力的供需动态，我们预计这些资产将提供 未来几年表现显著。“ 亚当·伍德沃德 澳大利亚OfficeCapitalMarkets主管 首尔,韩国 2024全球投资者展望Page11 在台湾，积极的动态也很明显，在当地技术需求的推动下，办公室空置率徘徊在略高于6％，租金继续以每年2％左右的速度上涨，零售和能源行业；日本，努力升级到新的工作方式已被证明是办公室搬迁和振兴租赁交易需求的关键驱动因素；新西兰，主要中心对优质空间的需求已被证明具有弹性，将空置率推高至澳大拉西亚最低，并对租金施加上行压力。 吸引投资者。现金充裕的企业投资者继续在台湾的黄金地段寻找核心资产。” DerekHuang 台湾资本市场及投资服务副董事总经理兼主管 胀压力的缓解，我们预计直接和间接投资额将增加。 理查德·柯克 新西兰资本市场国际销售总监 “新西兰继续吸引大量国际资本，随着通“在充满挑战的投资环境中，产生稳定收入的核心资产继续 奥克兰,新西兰 24全球投资者展望 “的持续增