基础化工行业周报：纯碱涨势延续，高性能纤维及其复合材料迎发展良机

基础化工行业周报总结

市场走势与价格变动

• 市场整体表现：过去一周，沪深300指数下跌2.40%，基础化工指数下跌2.00%。
• 子行业表现：基础化工子行业中，涂料油墨、膜材料、橡胶助剂等跌幅居前，分别达到-5.37%、-4.27%、-4.14%。
• 产品价格：涨幅前五的产品包括国际磷酸（15.88%）、醋酐（9.32%）、辛醇（7.44%）、轻质纯碱（7.41%）和硫磺（5.43%）；跌幅前五的产品包括碳酸锂（工业级）（-15.52%）、碳酸锂（电池级）（-14.62%）、国际燃料油（-13.25%）、液氯（-12.50%）和三氯乙烯（-11.11%）。

行业动态与重点关注

• 纯碱市场：国内纯碱市场价格继续上行。截止12月7日，轻质纯碱市场均价为2783元/吨，较上周上涨163元/吨；重质纯碱市场均价为2940元/吨，较上周上涨141元/吨。市场供应仍显紧张，虽然有检修厂家恢复生产，但整体供应量小幅上升。新增产能方面，阿拉善纯碱三线已启动，持续产出试制品。然而，个别贸易商抛售低于厂商价格导致市场情绪转为悲观。预计短期内环保影响的青海区域个别纯碱厂难以恢复，市场仍面临现货供应增量的压力。

• 政策动态：工业和信息化部、国家发改委等四部门发布了《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》，强调面向重大需求加强关键技术突破，并明确指出将重点突破高性能纤维及其复合材料的短板技术装备，包括碳纤维、芳纶、聚酰亚胺纤维等，以提升生物基化学纤维及原料的研发和制造能力，推动高端生物医用纺织材料、特种安全防护用纺织品等领域的技术创新。

投资建议

• 关注主线：建议关注制冷剂、芳纶、煤化工板块的优质标的，如巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技等，这些板块可能受益于政策支持和库存周期的复苏。同时，建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等成长股，它们在业绩拐点方面可能具有投资机会。
• 评级：维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

• 原油价格波动：对化工行业存在较大影响，需密切关注其变动。
• 需求不确定性：下游需求的不达预期可能影响化工产品的销售和价格。
• 宏观经济下行：全球经济形势的变化可能影响化工行业的整体表现。