基础化工行业周报：碳酸锂延续涨势，治塑再迎全球重要进展

证碳酸锂延续涨势，治塑再迎全球重要进展 券——基础化工行业周报（20230605-20230611） 研 报 究增持（维持）本周市场走势 告过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.65%，基础化工指数涨跌幅为- 行业:基础化工 2.40%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：膜材料（- 日期: 2023年06月13日 6.85%），橡胶助剂（-6.67%），粘胶（-5.91%）。 本周价格走势 分析师:于庭泽 E-mail:yutingze@shzq.comSAC编号:S0870523040001 最近一年行业指数与沪深300比较 % % % 06/2208/2211/2201/2303/2306/23 基础化工沪深300 7 4 0 -4% -7% -11% -14% -18% 行-22% 业 周 报相关报告： 《锂电化学品涨势不减，黄磷价差改善— —基础化工行业周报（20230529-20230604）》 ——2023年06月05日 《尿素震荡走弱，静待景气复苏——上证基础化工行业周报（20230522-20230528）》 ——2023年05月29日 《碳酸锂价格持续反弹，农药品种弱势震荡——基础化工行业周报20230515-20230521》 过去一周涨幅靠前的产品：液氯（31.9%），合成氨（12.9%），尿素 （11.3%），TDI（5.9%），乙烯焦油（5.6%）；跌幅靠前的产品：丁二烯（-20.3%），菊酯（氯氰菊酯）（-14.3%），乙烯（-10.3%），三氯甲烷（-8.3%），顺酐（-8.2%）。 行业重要动态 近日，来自160多个国家和300多个观察员组织的1600多名代表在法国巴黎举行的联合国会议上达成共识，定于今年11月编制完成全球治理塑料污染条约初稿，并提交至将在肯尼亚首都内罗毕举行的下次会议讨论。这被认为是国际社会制定具有法律约束力的治理塑料污染条约的重要进展。去年3月，175个国家批准签署了里程碑式决议《终止塑料污染决议（草案）》，并同意将于2024年前就此形成具有法律约束力的国际协议。 投资建议 二季度基础化工行业景气未见拐点，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材、中化国际。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、硅基负极材料板块（含包覆）。在锂电池四大基材中，传统石墨负极材料比容量已接近理论极限，而硅基负极 ——2023年05月22日 材料是目前已知比容量最高的材料，且伴随特斯拉4680电池的应用已开始步入产业化阶段，建议关注硅宝科技、胜华新材、信德新材。 维持基础化工行业“增持”评级。 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势3 1.1行业走势情况3 1.2个股走势情况4 2本周价格价差走势5 2.1化工品价格涨跌前五5 2.2化工品价差涨跌前五5 3行业动态5 3.1原油5 3.2化纤6 3.3PVC7 3.4纯碱7 3.5钛白粉7 3.6维生素8 3.7聚氨酯8 3.8农化9 3.9氟化工9 3.10锂电化学品10 4重点行业新闻及公司公告12 5化工新股14 6投资建议14 7风险提示14 图表 图1：行业（申万）本周涨跌幅3 图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅3 表 表1：过去一周基础化工（申万）涨幅前十个股4 表2：过去一周基础化工（申万）跌幅前十个股4 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五5 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五5 表5：化工品价差涨跌前五5 表6：本周重点公司公告13 表7：基础化工行业新上市公司14 1本周市场走势 1.1行业走势情况 图1：行业（申万）本周涨跌幅 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 通信传媒银行煤炭 社会服务石油石化房地产家用电器交通运输建筑材料建筑装饰纺织服饰农林牧渔公用事业计算机商贸零售非银金融 综合汽车 轻工制造 钢铁 电子有色金属 环保食品饮料机械设备医药生物基础化工美容护理国防军工电力设备 -5% 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.65%，基础化工指数涨跌幅为-2.40%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业 有：膜材料（-6.85%），橡胶助剂（-6.67%），粘胶（-5.91%）。 图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅 4% 2% 0% -2% -4% -6% 聚氨酯其他橡胶制品 煤化工氮肥涤纶钾肥 纺织化学制品其他化学原料其他塑料制品 无机盐复合肥 食品及饲料添加剂 涂料油墨胶黏剂及胶带磷肥及磷化工 合成树脂 氨纶钛白粉农药 改性塑料有机硅氯碱 其他化学制品 民爆制品 炭黑纯碱 非金属材料Ⅲ 锦纶其他化学纤维 氟化工 粘胶橡胶助剂膜材料 -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过去一周，基础化工涨幅居前的个股有：*ST榕泰（25.00%），东方材料（12.92%），宏达股份（10.49%），金牛化工（9.70%），三维股份（9.66%）。 表1：过去一周基础化工（申万）涨幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅（%） 600589.SH *ST榕泰 25.00 603110.SH 东方材料 12.92 600331.SH 宏达股份 10.49 600722.SH 金牛化工 9.70 603033.SH 三维股份 9.66 605016.SH 百龙创园 8.97 000525.SZ ST红太阳 7.50 600866.SH 星湖科技 6.59 603970.SH 中农立华 4.94 002427.SZ 尤夫股份 4.25 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工跌幅居前的个股有：双象股份（-16.25%），双星新材（-15.34%），佳先股份（-14.29%），航锦科技（-14.03%），永太科技（-13.50%）。 表2：过去一周基础化工（申万）跌幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅（%） 002395.SZ 双象股份 -16.25 002585.SZ 双星新材 -15.34 430489.BJ 佳先股份 -14.29 000818.SZ 航锦科技 -14.03 002326.SZ 永太科技 -13.50 300261.SZ 雅本化学 -12.95 688386.SH 泛亚微透 -12.44 300848.SZ 美瑞新材 -11.50 605399.SH 晨光新材 -10.53 603612.SH 索通发展 -10.26 资料来源：Wind，上海证券研究所 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五 名称 周涨跌幅（%） 2023年初至今（%） 液氯 31.9 88.7 合成氨 12.9 -23.9 尿素 11.3 -15.0 TDI 5.9 -12.6 乙烯焦油 5.6 -27.9 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五 名称 周涨跌幅（%） 2023年初至今（%） 丁二烯 -20.3 -24.4 菊酯（氯氰菊酯） -14.3 -29.4 乙烯 -10.3 -14.3 三氯甲烷 -8.3 -4.3 顺酐 -8.2 -9.2 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 2.2化工品价差涨跌前五 表5：化工品价差涨跌前五 名称 周涨跌幅（%） 名称 周涨跌幅（%） 电石法PVC价差 33.3 丁二烯价差 -91.6 煤头尿素价差 25.6 氨纶价差 -68.5 气头尿素价差 22.7 己二酸价差 -52.2 顺酐法BDO价差 21.4 PTA价差 -44.5 纯苯价差 17.6 DMF价差 -36.8 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，本周虽加息前景存不确定性，但美国债务上限危机解决，缓和了市场悲观情绪，叠加OPEC+延长减产计划，美国原油库存意外下降，原油价格震荡上涨。美国积极推动债务上限谈判的法案通过，避免了远约风险，缓解了经济衰退担忧，同时市场对美联储暂停加息的预期升温，推动国际油价上涨。 OPEC+延长减产计划，叠加沙特深化减产，美国原油库存下降，盖过了加息前景不明确的影响，国际油价震荡上涨。截至6月9日， WTI原油价格为70.17美元/桶，较6月2日下跌2.19%，较年初 价格下跌8.79%；布伦特原油价格为74.79美元/桶，较6月2日下跌1.76%，较年初价格下跌8.90%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，本周涤纶长丝市场先涨后稳。截止到本周四，涤纶长丝POY市场均价为7490元/吨，较上周均价上涨120元/吨；FDY市场均价为8185元/吨，较上周上涨125元/吨； DTY市场均价为8865元/吨，较上周上涨130元/吨。本周，美国债务上限谈判乐观，非农数据好转，叠加沙特减产的消息传来，原油市场利好笼罩，市场重心上探，双原料市场宽幅走高，涤纶长丝市场跟随成本逻辑上涨，下游用户在追涨情绪的引导下适量采购，长丝市场交投气氛转暖，但下游市场订单整体较为稀少，用户生产积极性欠佳，据了解，张槎与萧绍地区圆机开机率已降至三成附近，喷水织机与喷气织机开机率较为稳定，水平偏高，五月末织企采购的原丝到目前仍未完全消耗，现阶段下游用户心态谨慎，追涨意愿低下，长丝市场在需求面的拖拽下维稳运行，市场产销数据回落。 本周国内氨纶市场价格小幅走跌，截止到本周四，国内氨纶20D价格35000元/吨，较上周价格持平；30D价格33500元/吨，较上周价格持平；40D价格30000元/吨，较上周价格下调500元 /吨。本周氨纶成本面支撑走弱，主原料市场价格弱势下滑，辅原料市场价格持稳整理；氨纶场内供过于求局面难改，部分工厂在库存累积压力下，积极出货为主，企业报盘略有下调，下游用户根据订单情况小幅跟进采购，大单跟进稀少。 本周锦纶纤维市场继续下调，截止到本周四，江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考15700元/吨，较上周同期价格下调150元/吨，跌幅0.95%；FDY70D/24F主流商谈参考16750元 /吨，较上周同期价格下调100元/吨，跌幅0.59%；DTY70D/24F主流商谈参考18100元/吨，较上周同期价格下调200元/吨，跌幅1.1%。PA6切片常规纺切片市场价格稍有抬头，高速纺切片市场价格小幅下调，锦纶纤维市场成本端支撑有限；下游厂家积极性难提，逢低压价商谈，部分锦纶纤维厂家表示出货速度减慢。综合来看，成本端与需求端支撑均偏弱，场内成交不理想，锦纶纤维市场价格持续下挫。 本周粘胶短纤市场价格重心下移。截止到本周四，粘胶短纤市场均价为13150元/吨，较上周同期均价下跌100元/吨，跌幅0.75%。本周粘胶短纤市场新一轮价格出台，企业报价普遍有不同程度下跌，但市场成交价格变动不大，前期下游人棉纱企业集中补货，交投气氛尚可，后期企业集中补货基本结束，交投气氛逐步平淡；当前粘胶短纤工厂以发货为主，下游采购趋于谨慎。 3.3PVC 根据百川盈孚资讯，国内电石法PVC主流市场行情涨后下滑，截至本周四PVC市场均价为5422元/吨，较上周同期均价下跌26元/吨，跌幅0.48%。同时市场参与者看空情绪未见好转，贸易商点价出货为主，终端观望情绪较强，延续随用随采的节奏，整体交投氛围偏弱。纵观本周行情走势变化，初期PVC期货走势小幅上涨，带动现货市场行情上行，企业及贸易商一口价报盘价格出现小幅回升，但终端采购谨慎，且受买跌不买涨情绪影响，补货意愿较淡。周一开始市场再度跟随期货开始下行趋势，收回前期涨幅，贸易