玻璃期货日报：此前宏观预期推升盘面 淡季盘面向下修正

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年12月14日星期四 此前宏观预期推升盘面淡季盘面向下修正 【行情复盘】 夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力2405合约跌0.38%收于1836元。 【重要资讯】 现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格局部小幅调整，部分区域受天气影响出货放缓。华北沙河部分小板松动，部分区域降雪影响出货，整体出货一般。华中出货一般，库存偏低，今价格暂稳。华东市场大稳小动，浙江旗滨、安徽冠盛报价上调1元/重量箱，其他厂稳价为主。 华南市场漳州、河源旗滨白玻价格上调1元/重量箱，清远南玻超白涨 50元/吨。 【市场逻辑】 国家统计局最新数据显示：1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面积579361万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积57659万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积55151万平方米，增长19.0%。其中，住宅竣工面积40079万平方米，增长19.3%。竣工增速边际回落，或削弱玻璃企业利润预期；同时房地产企业融资前景正在改善，远期利润水平有回升可能。对需求强度的判断的差异导致投资者在当前价格作出不同的方向选择。 【交易策略】 后期需关注宏观面及房地产政策的落地情况。12月上旬是新一年度经济政策的明朗期，乐观预期阶段性推升玻璃价格，接下来也需要考虑市场参与者买预期卖事实对盘面的影响。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应下降投机性需求增加7 二、资金推动情绪好转库存大幅去化8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020/1/11 2020/2/11 2020/3/11 2020/4/11 2020/5/11 2020/6/11 2020/7/11 2020/8/11 2020/9/11 2020/10/11 2020/11/11 2020/12/11 2021/1/11 2021/2/11 2021/3/11 2021/4/11 2021/5/11 2021/6/11 2021/7/11 2021/8/11 2021/9/11 2021/10/11 2021/11/11 2021/12/11 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 2023/8/11 2023/9/11 2023/10/11 2023/11/11 2023/12/11 玻璃活跃合约价格走势 2100 2000 玻璃2401 玻璃2405 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-11 2020-02-11 2020-03-11 2020-04-11 2020-05-11 2020-06-11 2020-07-11 2020-08-11 2020-09-11 2020-10-11 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 2023-10-11 2023-11-11 2023-12-11 图玻璃期货活跃合约持仓量 7000 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新仓单数量:玻璃:河北正大仓单数量:玻璃:华尔润产业 6000 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:山东巨润仓单数量:玻璃:滕州金晶仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 5000 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景仓单数量:玻璃:永安资本 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-09-12 2019-12-12 2020-03-12 2020-06-12 2020-09-12 2020-12-12 2021-03-12 2021-06-12 2021-09-12 2021-12-12 2022-03-12 2022-06-12 2022-09-12 2022-12-12 2023-03-12 2023-06-12 2023-09-12 2023-12-12 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年12月13日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年12月13日 1893 2130 1883 2010 1980 2000 2023年12月12日 1893 2130 1883 2010 1980 2000 2023年12月11日 1893 2130 1883 2010 1980 2000 2023年12月8日 1883 2130 1883 1970 1940 1960 2023年12月7日 1883 2130 1883 1970 1940 1960 2023年12月6日 1883 2130 1862 1930 1920 1920 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 10 0 22 80 60 80 月度变化 -33 -120 -6 60 -270 140 6mm大板出厂价 数据日期 2023年12月13日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年12月13日 1893 1876 2020 2010 2000 1980 2023年12月12日 1893 1876 2020 2010 2000 1980 2023年12月11日 1893 1876 2020 2010 2000 1980 2023年12月8日 1883 1876 2000 1970 1960 1940 2023年12月7日 1883 1876 2000 1970 1960 1940 2023年12月6日 1883 1862 2000 1930 1920 1920 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 9 14 20 80 80 60 月度变化 -32 -14 -30 60 140 60 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货方面，周二国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，出货一般。华北今沙河成交一般，期现有一定出货，个别厂大板价格走低，其他暂稳观望；华中出货存差异，整体偏于一般，多数厂库存偏低，价格走稳；华东个别厂报价上调1-2元/重量箱，其他厂稳价出货，局部产销回落；华南市场零星上调，多数厂稳价，厂家出货略缓；西南市场价格稳定，厂家产销稍回落。 2021-05-13 2021-06-13 2021-07-13 2021-08-13 2021-09-13 2021-10-13 2021-11-13 2021-12-13 2022-01-13 2022-02-13 2022-03-13 2022-04-13 2022-05-13 2022-06-13 2022-07-13 2022-08-13 2022-09-13 2022-10-13 2022-11-13 2022-12-13 2023-01-13 2023-02-13 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-13 2023-06-13 2023-07-13 2023-08-13 2023-09-13 2023-10-13 2023-11-13 2023-12-13 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 主力基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图 玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应下降投机性需求增加 供应面，上周产能小幅缩减。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计308条（剔除部分 停产搬迁产线），在产253条，日熔量共计172650吨，较前一周减少1800吨。周内产线 放水停产3条，改产1条，暂无点火线。 停产线：浙江旗滨玻璃有限公司600T/D陶堰二线原产白玻，12月1日放水停产。青海耀华特种玻璃有限公司600T/D一线原产白玻，12月5日放水停产。浙江旗滨玻璃有限公司600T/D陶堰一线原产白玻，12月7日放水停产。 改产线：信义超薄玻璃（东莞）有限公司500T/D一线原产水晶灰玻璃，12月4日投料转产欧洲灰玻璃。 需求面，周内国内浮法玻璃需求表现良好，部分投机需求释放加速厂家出货，赶工期刚需相对稳定。周内部分区域期现商提货积极性较高，此外厂家出货良好支撑下，多数区域报价上调，市场交投氛围较前一周有所改善，中下游阶段性提货增加。长线看，资金压力或对中下游备货能力有一定限制，赶工强度预期相对一般，需求释放有限。 总产线/条 在产/条 日熔量/吨(右) 320 310 300 290 280 270 2