股指期货日报：美联储转鸽，股指收涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 隔夜美联储议息会议释放鸽派信号，开始讨论降息，超出市场预期，美股三大指数大幅收涨。国内地产处在风险出清阶段，各部门给予积极支持，满足相关企业合理融资需求，维护市场平稳健康发展。11月金融数据显示，货币增速创近两年新低，新增社融和贷款略低于市场预期，表明实体需求仍需进一步刺激。股指进入磨底阶段，积极看待，建议逢低布局。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美联储偏鸽。宏观方面，2023-2024中国经济年会上，住房和城乡建设部副部长表示，针对部分房企出现债务违约风险，金融管理部门已出台了一系列支持政策，但风险出清还需要一个过程，将继续配合金融管理部门，抓好各项政策的落实，满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，坚决防止债务违约风险集中爆发，应理性看待房地产市场出现的问题，共同维护房地产市场的平稳健康发展。海外方面，美联储连续三次利率决议按兵不动，承认通胀有放缓趋势，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北向资金再现大幅净流出。现货市场，A股三大指数低开低走，新能源走弱，创业板指收跌1.66%，北证50指数逆势走强，收盘涨幅达3.59%。行业方面，板块基本飘绿，仅综合行业上涨，食品饮料、房地产、美容护理行业跌幅居前。成交额继续缩量，两市成交量降至不足7700亿元，北向资金全天净卖出近96亿元。美股方面，美联储议息会议放鸽，开始讨论降息，三大指数大幅收涨。 基差收敛。期货市场，本周五股指期货当月合约交割，基差收敛；当日IH、IF、IC成交量和持仓量均增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.中国和越南发表《关于进一步深化和提升全面战略合作伙伴关系、构建具有战略意义的中越命运共同体的联合声明》。双方同意，推动中越跨境标准轨铁路联通，研究推进越南老街-河内-海防标准轨铁路建设，适时开展同登-河内、芒街-下龙-海防标准轨铁路研究。办好经贸合作区，重点加强农业、基础设施、能源、数字经济、绿色发展等