油料日报：部分产区花生价格小幅波动

期货研究报告|油料日报2023-12-13 部分产区花生价格小幅波动 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2401合约4960元/吨，较前日上涨40元/吨，涨幅0.81%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4861元/吨，较前日持平，现货基差A01-99，较前日下跌40，吉林地区食用豆现货价格4930元/吨，较前日持平，现货基差A01-30，较前日下跌40；内蒙古地区食用豆现货价格4833元/吨，较前日持平，现货基差A01-127，较前日下跌40。 近期市场资讯汇总：据USDA�口检验报告：截至2023年12月7日当周，美国大豆 �口检验量为984410吨，此前市场预估为70-160万吨，符合预期，前一周修正后为 1173257吨，初值为1108864吨；本作物年度迄今，美国大豆�口检验量累计为19741363 吨，上一年度同期23547948吨。对中国大陆的大豆�口检验量为503684吨，占�口检验总量的51.2%。USDA民间�口商报告：向未知目的地�口销售132,000吨大豆，2023/2024市场年度付运。Secex：巴西12月前两周�口大豆119.3万吨，日均�口量为 19.88万吨，较上年12月全月的日均�口量8.8万吨增加126%。上年12月全月�口量为193.6万吨。Conab：截至12月9日，巴西大豆播种率为89.9%，上周为83.1%，去年同期为95.9%。AgRural：截至上周四，巴西2023/24年度大豆播种工作完成91%，较前一周增加6个百分点，去年同期为95%。今年的产量预测从1.635亿吨下调至1.591亿吨，因马托格罗索州等主要产区遭遇高温和降雨不足。德国行业刊物：2024年初阿根廷大豆产量预估上调至4850万吨，对比今年2180万吨和去年4180万吨。考虑到预估的巴拉圭和乌拉圭大豆总产将增加250万吨，2024年南美4国大豆产量料达2.13亿吨新高，较上年增近2300万吨。因此，2024年全球将不存在大豆短缺，即使巴西大豆产量仅1.45亿吨。 昨日豆一行情震荡，现货方面，大豆价格下跌，目前东北产区大豆供应压力较大，市场需求仍未转好，销区各厂商采购大豆积极性一般，多按需采购，市场成交量不大，关注降雪对市场影响。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2403合约8856元/吨，较前日上涨34元/吨，涨幅0.38%。现货方面，辽宁地区现货价格8408元/吨，较前日持平，现货基差PK03-448，较前日下跌34；河北地区现货价格8778元/吨，较前日持平，现货基差PK03-78，较前日下跌34；河南地区现货价格8941元/吨，较前日持平，现货基差PK03+85，较前日下跌34；山东地区现货价格8915元/吨，较前日持平，现货基差PK03+59，较前日下跌34。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.8-4.85元/斤左右，开封地区大花生通米 4.85元/斤左右，受天气影响，小贩�车意愿不高，上货量不大，多数地区近两日询价拿货的有所减少，交易不多，价格基本稳定。辽宁锦州市308通米4.9-4.95元/斤左右，铁岭市308通米主流4.8-4.9元/斤左右，部分地区小贩�车意愿不强，农户价低不认卖，要货的较前两日有所减少，交易略显僵持，价格略显偏弱趋势，因持货商�货心态不一，部分地区报价较为混乱。吉林地区308通米4.9元/斤左右，9616通米4.9-4.95元/斤左右，部分地区农户不认卖，上货量不大，询价要货的一般，多数地区价格基本平稳，部分地区价格小幅波动。山东临沂市海花通米4.55-4.65元/斤左右，日照市海花通米4.55- 4.6元/斤左右，平度市鲁花11通米5.3元/斤左右，潍花8通米5.3元/斤左右，整体上货量不大，实际交易一般，多数地区价格以稳为主。 昨日国内花生盘面震荡，现货方面，市场交易氛围良好，各环节挺价意愿较强。食品厂拿货意愿增加，要货的见多，走货加快，叠加主力油厂各分厂相继入市影响，花生市场信心有所提振，终端备货意愿增加，市场销量好转，花生交易走快。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com