国债周报：政治局会议延续稳增长，周内资金利率走高

国债周报 政治局会议延续稳增长，周内资金利率走高 2023年12月10日 国债周度报告 报告要点： 本周债市增量信息有限，交易的主线为央行持续大额净回笼资金面偏紧，穆迪下调信用评级展望后的股债跷跷板效应，债市整体偏强。盘后政治局会议公告，整体肯定了2023年经济的向好回升，对于2024 年经济工作总基调，稳重求进，以进促稳，先立后破，逆周期和跨周 创元研究 创元研究金融组研究员：金芸立 期调节，强调稳的重要性。关于财政和货币政策表述整体变化不大，财政适度发力，货币精准有效，因此货币政策转向的可能性较小。整体看，政策基调较为积极。 接下来债市的关注点主要年底的中央经济工作会议，将对2024年的宏观政策进行定调，预计仍将传达积极信号，债市主线也可能逐步转向对后续稳经济政策力度的博弈，近期的债市情绪整体还是比较偏谨慎的。 从近期的资金面看，跨月后央行周内累计大额净回笼超万亿规模，资金面仍然偏紧。市场对于年末跨年资金的担忧仍存，跨年资金价格上涨明显，体现在DR1M及R1M显著走高，其中R1M已升破3%，显示到年末季节性压力仍存。12月政府债发行量预计仍然偏高，叠加零件年末商业银行考核压力加大，月末资金面仍存在不小压力。 整体看，在基本面数据弱，及政策基调维持积极的背景下，债市预计 维持偏强，但仍需警惕年底资金面季节性偏紧。 期货从业资格号：F3077205投资咨询资格：Z0019187 国债周报 债券市场跟踪3 债市复盘3 期货盘面表现4 货币市场情况6