PX及PTA期货周度报告

期货研究院 PX及PTA期货周度报告PXAndPTAFuturesWeeklyReport 能源化工研究中心 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年12月10日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 期货市场:本周PTA2401合约价格上涨56元/吨，涨幅0.99%，收于 5718元/吨；PX2405合约价格上涨20元/吨，涨幅0.24%，收于83 38元/吨。 现货市场：截至12月8日当周，PTA现货价格涨12至5722元/吨，局部地区近端现货略紧，聚酯及贸易刚需稳定，基差至2401+15；PX现货价格收974美元/吨CFR中国，周度下跌27美元/吨。 【重要资讯】 原油端：从现有数据来看，原油需求依然处于较为疲弱的态势，淡季时间也较往年偏长，原油、库存虽去库但汽油库存在持续累库，供需方面导致原油市场连续疲软，价格连续下跌以后，出现一定止跌迹象，后续关注需求端是否有好转迹象。 PX供应端：盛虹炼化400万吨装置此前PX开工率降至50%附近，目前已经恢复，PX开工负荷不断提升，同时受原油大跌影响，PX价格跌幅较为明显。 PTA供需方面：福海创450万吨PTA装置目前负荷提升中，预计周末提升至8成附近，逸盛海南第二条线已投料生产，负荷提升中，截至12月7日当周，PTA开工负荷77.4%，周度提升1.9%；聚酯开工负荷回升至90.8%，周度下降0.1%。 终端方面：江浙加弹综合开工至90%，周降1%，江浙织机综合开工至82%，周降2%，本周终端企业以消化库存为主，备货量下降 ，原材料库存有所消耗。 【主要逻辑】 近期码头库存呈下降趋势，近端现货略紧，成本端整理下，提振PTA现货加工费以及PTA基差。 【交易策略】 近月货源略紧，成本端原油价格低位反弹，国内商品氛围好转下，带动PX及PTA价格较为坚挺，预计走势继续震荡偏强为主。 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）季节性走势图2 图2：PTA华东地区市场价季节性走势图2 图3：PX国际市场价3 图4：PX期货收盘价3 图5：原油价格走势图3 图6：PX开工率4 图7：PTA周度产量4 图8：PTA周度开工率4 图9：PTA需求-聚酯开工率季节性走势图5 图10：PTA工厂库存天数5 图11：PTA1-5合约价差季节性走势图5 图12：PTA5-9合约价差季节性走势图6 图13：PTA9-1合约价差季节性走势图6 图14：PTA01合约基差季节性走势图6 图15：PTA05合约基差季节性走势图7 图16：PTA现货加工费7 图17：PTA05合约期货加工费7 图18：PTA90天历史波动率8 图19：加权隐含波动率8 图20：PX看跌期权加权隐含波动率8 图21：PX看涨期权加权隐含波动率9 表1： 合约 收盘价（元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌 涨跌幅（%） 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化 TA01合约 5718 5710 56 0.99% 3989026 607457 -287265 TA05合约 5754 5750 60 1.05% 2858199 1014665 191212 TA09合约 5716 5710 44 0.78% 107120 94004 30018 PX活跃合 约 8338 8338 20 0.24% 292142 71805 4828 资料来源：方正中期研究院 图1：PTA期货收盘价（连续）季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2：PTA华东地区市场价季节性走势图 资料来源：同花顺，方正中期研究院 图3：PX国际市场价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4：PX期货收盘价 资料来源：同花顺，方正中期研究院 图5：原油价格走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：PTA周度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：PTA周度开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图10：PTA工厂库存天数 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：PTA1-5合约价差季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 图13：PTA9-1合约价差季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图14：PTA01合约基差季节性走势图 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16：PTA现货加工费 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：PTA05合约期货加工费 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：加权隐含波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图20：PX看跌期权加权隐含波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：PX看涨期权加权隐含波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07，35层08，35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 中国（上海）自由贸易实验区浦电路490号，世纪大道1589号11层0 7单元 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号17-6、17-7、17-8 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场（1 9层1902号） 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。