传媒行业周报系列2023年第49周：谷歌Gemini模型发布，PIKA实测效果出圈

证券研究报告|行业研究周报 2023年12月10日 谷歌Gemini模型发布，PIKA实测效果出圈 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2023年第49周 ►市场行情回顾 2023年第49周（实际交易日为2023.12.4-2023.12.8）上证指 数下跌2.05%，沪深300指数下跌2.40%，创业板指数下跌1.77%。恒生指数下跌2.95%，恒生互联网指数下跌3.40%，行业落后恒生指数0.45pct。SW传媒指数上涨1.80%，领先创业板指数3.57pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中影视、广电和游戏位列前三位，分别为上涨4.55%、3.58%和2.50%。 ►核心观点 本周，谷歌公司宣布推出新大型语言模型Gemini，其中GeminiUltra模型能够处理最为困难的多模态任务，在视觉理解、文本生成等方面能力极强。同期，PIKA1.0内测开始，据新智元整理用户反馈，PIKA1.0在文本生成视频、视频图像编辑、视频画面扩展领域表现出色，相比竞品RunwayGen-2，人物动作一致性、稳定性更优。 我们认为，多模态AI技术进程正在快速推进，如PIKA等技术与实用性高度结合的爆款将持续涌现，看好对国内AI应用产业的启发与映射，内容制作等产业降本增效速度或将超预期，重点看好短剧及游戏出海、长视频制作等。 ►传媒行业数据 截至2023年12月8日，院线电影排名前三为《涉过愤怒的海》 《再见，李可乐》和《照明商店》；网播电影排名前三为《志愿军：雄兵出击》《河边的错误》和《莫斯科行动》；影视剧集排名前三为《一念关山》《新闻女王》《宁安如梦》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路季第五季》《声生不息家年华》《奔跑吧第七季》；动漫排名前三分别为《沧元图之孟川武打名场面》《沧元图之颜值大赏》和《沧元图之孟川逆袭记》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《逆水寒》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《原神》和《王者荣耀》。 ►投资建议 1）继续推荐游戏行业，11月版号落地，常态化趋势不改，关注MR产业链动态，重点推荐业绩确定性强、具备VR/MR能力的相关标的，受益标的包括三七互娱、恺英网络、名臣健康、风语筑。 2）关注具备多模态技术尝试及短剧布局能力的标的，受益标的包括万兴科技、易点天下、美图、当虹科技。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 305.60 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 21.67 17.06 14.65 13.66 3690.HK 美团-W 86.65 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -72.93 25.6 13.07 11.54 9999.HK 网易-S 165.00 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 24.45 20.21 18.37 16.78 300182 捷成股份 6.07 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 30.35 22.48 18.39 15.18 002555 三七互娱 23.66 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 17.66 15.77 13.68 11.95 002624 完美世界 13.25 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.40 15.41 12.99 11.83 603466 风语筑 13.57 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 123.36 23.40 18.59 13.85 300413 芒果超媒 30.26 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 30.88 22.92 20.31 17.49 603081 大丰实业 10.88 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 15.77 9.98 8.77 7.45 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至12月8日人民币港元汇率为1.09 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点7 3.投资建议7 4.行业新闻8 4.1.游戏行业新闻8 4.2.人工智能行业新闻11 4.3.互联网行业新闻15 4.4.影视及视频行业新闻17 4.5.电商行业新闻18 4.6.文旅行业新闻19 5.重要公告21 6.子行业数据30 6.1.电影行业30 6.2.游戏行业32 6.3.影视剧集行业33 6.4.综艺及动漫34 7.风险提示35 图表目录 图12023年第49周申万一级行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8）4 图22023年第49周传媒子行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8）5 图32023年第49周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8）6 图42023年第49周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.12.4-2023.12.8）6 表12023年第49周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8）5 表22023年第49周电影票房（2023.12.4-2023.12.8）30 表32023年第49周电影网播（2023.12.4-2023.12.8）31 表42023年第49周游戏市场排行榜（2023.12.4-2023.12.8）32 表52023年第49周影视剧集市场排名情况（2023.12.4-2023.12.8）33 表62023年第49周综艺市场排名情况（2023.12.4-2023.12.8）34 表72023年第49周动漫市场排名情况（2023.12.4-2023.12.8）35 1.本周市场行情 2023年第49周（实际交易日为2023.12.4-2023.12.8）上证指数下跌2.05%，沪深300指数下跌2.40%，创业板指数下跌1.77%。恒生指数下跌2.95%，恒生互联网指数下跌3.40%，行业落后恒生指数0.45pct。SW传媒指数上涨1.80%，领先创业板指数3.57pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中影视、广电和游戏位列前三位，分别为上涨4.55%、3.58%和2.50%。 图12023年第49周申万一级行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8） 3% 2%1.80% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 传媒 通信农林牧渔计算机有色金属公用事业 钢铁 交通运输 综合家用电器石油石化 电子 银行基础化工电力设备 煤炭纺织服饰非银金融医药生物 环保建筑装饰社会服务食品饮料美容护理机械设备 汽车商贸零售房地产轻工制造国防军工 建筑材料 -5% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第49周传媒子行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8） 互联网服务 -1.05% 广告营销 -0.92% 体育 -0.60% 出版 1.15% 游戏 2.50% 广电 3.58% 影视 4.55% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为昂立教育、文投控股、因赛集团、掌趣科技和 上海电影；跌幅前5为联建光电、百纳千成、佳云科技、智度股份和中公教育。 表12023年第49周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 昂立教育 31.72% 联建光电 -7.33% 2 文投控股 31.00% 百纳千成 -5.88% 3 因赛集团 28.64% 佳云科技 -5.45% 4 掌趣科技 22.94% 智度股份 -4.99% 5 上海电影 21.27% 中公教育 -4.84% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下跌2.95%，恒生互联网指数下跌3.40%，行业落后恒生指数0.46pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第八位。 图32023年第49周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.12.4-2023.12.8） 4% -3.19% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，京东下跌0.95%，美团下跌1.42%，阿里巴巴下跌1.88%，百度下跌2.70%，腾讯下跌4.20%，快手下跌5.86%，网易下跌6.14%，心动公司下跌10.94%。 图42023年第49周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.12.4-2023.12.8） 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 京东集团-SW美团-W阿里巴巴-SW百度集团-SW腾讯控股快手-W网易-S心动公司 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点 本周，谷歌公司宣布推出新大型语言模型Gemini。据每日经济新闻，Gemini 1.0是谷歌筹备了一年之久的GPT4真正竞品，也是目前谷歌能拿出手的功能最为强悍、适配最为灵活的大模型，包括三种不同套件，分别是GeminiUltra，GeminiPro和GeminiNano。其中Ultra的能力最强，复杂度最高，能够处理最为困难的多模态任务，在视觉理解、文本生成等方面能力极强。 同期，PIKA1.0内测开始，据新智元整理用户反馈，PIKA1.0在文本生成视频、视频图像编辑、视频画面扩展领域表现出色，相比竞品RunwayGen-2，人物动作一致性、稳定性更优。 我们认为，多模态AI技术进程正在快速推进，如PIKA等技术与实用性高度结合的爆款将持续涌现，看好对国内AI应用产业的启发与映射，内容制作等产业降本增效速度或将超预期，重点看好短剧及游戏出海、长视频制作等。 3.投资建议 1）继续推荐游戏行业，11月版号落地，常态化趋势不改，关注MR产业链动态，重点推荐业绩确定性强、具备VR/MR能力的相关标的，受益标的包括三七互娱、恺英网络、名臣健康、风语筑。 2）关注具备多模态技术尝试及短剧布局能力的标的，受益标的包括万兴科技、易点天下、美图、当虹科技。 4.行业新闻 4.1.游戏行业新闻 【TGA2023颁奖典礼落幕，《博德之门3》成为最大赢家】http://985.so/w2qun 北京时间12月8日早晨，被誉为游戏界“奥斯卡”的TGA2023颁奖典礼在美国洛杉矶PeacockTheater举办。由拉瑞安工作室（LarianStudios）开发的角色扮演游戏《博德之门3》成为全场最大的赢家，共计拿到包括年度最佳游戏 （GAMEOFTHEYEAR）在内的5项大奖。 【11月87款游戏版号下发】http://985.so/wmxsc 11月国产游戏版号继续增发，87款新游获批，使年内版号总量逼近千个。 这一消息是由国家新闻出版署公布的11月份国产网络游戏审批信息所确认。这 批获批游戏中，上市公司涵盖了约15款新游，包括网易的《世界之外》、完美世界的《诛仙2》、游族网络的《少年西游记2》等。这些获批游戏中不乏一些重量级IP作品，如《诛仙2》和《少年西游记2》。此外，鹰角网络的《来自星尘》和莉莉丝的《剑与远征：启程》也备受关注。总体而言，这一批获批游戏进一步体现了中国游戏市场的供给常态化，为行业提供了积极信号。 【GTA6推文浏览破1.5