周观点：AI市场空间高速成长，看好AI终端渗透

周观点：AI市场空间高速成长，看好 AI终端渗透 电子 证券研究报告行业研究 行业周报电子投资评级 看好 上次评级 看好 莫文宇电子行业首席分析师执业编号：S1500522090001联系电话：13437172818邮箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 周观点：AI市场空间高速成长，看好AI终端渗透 2023年12月10日 本期内容提要: 本周北美重要个股多数上涨。美股方面，重要个股本周涨跌幅分别为苹果（+2.34%）/特斯拉（+2.10%）/博通（+1.54%）/美光科技（+2.54%） /台积电（+1.83%）/美光科技（-1.28%）/英特尔（-2.38%）。此外，重要算力个股本周涨跌幅分别为英伟达（+1.58%）/亚马逊（+0.27%）/甲骨文（-3.03%）/谷歌A（+1.12%）/应用光电（+20.12%）/谷歌A （+2.37%）/Meta（+2.44%）/微软（-0.07%）/超威半导体（+6.20%）。 本周申万电子细分行业普跌。年初以来涨跌幅分别为：半导体（-3.87%） /其他电子Ⅱ（+5.96%）/元件（+5.50%）/光学光电子（+17.31%）/消 费电子（+14.30%）/电子化学品Ⅱ（+6.90%）；本周涨跌幅分别为半导体（-2.20%）/其他电子Ⅱ（-3.57%）/元件（-1.46%）/光学光电子 （-2.05%）/消费电子（-1.41%）/电子化学品Ⅱ（-3.93%）。 谷歌与AMD推出重磅产品，AI市场空间有望高速成长。当地时间周三，AMD“AdvancingAI”发布会上InstinctMI300X、MI300A、锐龙8040系列处理器登场。其中，InstinctMI300X加速器由8个MI300X组成， 能够提供高达1.5TBHBM内存容量，与InstinctMI250相比系统计算单元增加40%，且有1.7倍峰值理论内存带宽，性能较为强悍。此外，当地时间周三，谷歌推出其认为规模最大、功能最强的人工智能模型Gemini，具备良好的多模态能力，能够处理视频、音频、文本等信息。模型有三个版本，GeminiUltra、GeminiPro、GeminiNamo。其中，谷歌高管认为GeminiPro性能超过GPT3.5。AMDCEO苏姿丰预测AI加速卡的市场空间将从2023年的300亿美金增长到2027年的 1500亿美金，年复合增速超过50%。 AI提供底层助力，关注AI终端渗透。在发布会上，AMD也发布了锐龙8040系列处理器，共计9款芯片，搭载该系列的产品将于2024年一季度发售。伴随大模型性能逐步提升，各行业均在探索大模型的适 用可能。我们认为，AI有望改变各类消费电子终端的使用方式，引发新一轮换机潮流，引领各类终端市场穿越周期再回成长，建议关注AIPC、AI手机、AI音响、AIPIN、AIRing等机会。 建议关注个股：AI主线：【算力硬件】工业富联/沪电股份；【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱等；【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立 讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等；【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。 风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 目录 行情追踪4 海外个股追踪4 A股电子涨跌5 重要公告8 风险因素9 表目录 表1：半导体涨跌TOP56 表2：消费电子涨跌TOP56 表3：元件涨跌TOP56 表4：光学光电子涨跌TOP57 表5：电子化学品涨跌TOP57 图目录 图1：美股年初以来涨跌幅4 图2：美算力个股年初以来涨跌幅5 图3：申万电子二级指数年初以来涨跌幅5 行情追踪 海外个股追踪 图1：美股年初以来涨跌幅 美股方面，年初以来重要个股涨跌幅分别为：苹果（+50.63%）/特斯拉（+97.95%） /博通（+68.89%）/高通（+20.95%）/台积电（+34.72%）/美光科技（+49.98%） /英特尔（+61.56%）;本周涨跌幅分别为苹果（+2.34%）/特斯拉（+2.10%）/博通（+1.54%）/美光科技（+2.54%）/台积电（+1.83%）/美光科技（-1.28%）/英特尔（-2.38%）。 160%苹果特斯拉博通高通台积电美光科技英特尔 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 美股年初以来AI算力产业链重要个股涨跌幅分别为：英伟达（+225.07%）/亚马逊（+75.50%）/甲骨文（+38.99%）/超微电脑（+232.10%）/应用光电（+945.50%） /谷歌A（+53.00%）/Meta（+176.51%）/微软（+56.05%)/超威半导体（+99.04%）;本周涨跌幅分别为英伟达（+1.58%）/亚马逊（+0.27%）/甲骨文（-3.03%）/谷歌A（+1.12%）/应用光电（+20.12%）/谷歌A（+2.37%）/Meta（+2.44%）/微软（-0.07%）/超威半导体（+6.20%）。 图2：美算力个股年初以来涨跌幅 1000% 英伟达 亚马逊 甲骨文 超微电脑 应用光电 800% 谷歌A Meta 微软 超威半导体 600% 400% 200% 0% -200% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 A股电子涨跌 本周申万电子细分行业普跌。年初以来涨跌幅分别为：半导体（-3.87%）/其他电子Ⅱ（+5.96%）/元件（+5.50%）/光学光电子（+17.31%）/消费电子（+14.30%） /电子化学品Ⅱ（+6.90%）；本周涨跌幅分别为半导体（-2.20%）/其他电子Ⅱ（-3.57%）/元件（-1.46%）/光学光电子（-2.05%）/消费电子（-1.41%）/电子化学品Ⅱ（-3.93%）。 图3：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 半导体其他电子Ⅱ元件光学光电子消费电子电子化学品Ⅱ 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 申万半导体板块本周源杰科技、海光信息、思特威、佰维存储、龙芯中科涨幅靠前，分别同比+11.77%/+11.74%/+10.18%/+10.10%/+10.04%;本周立昂微/圣邦股份/神工股份/天德钰/清溢光电跌幅靠前，分别同比-9.76%/-9.60%/-9.40%/-9.00%/-8.97%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 源杰科技 11.77% 1 立昂微 -9.76% 2 海光信息 11.74% 2 圣邦股份 -9.60% 3 思特威 10.18% 3 神工股份 -9.40% 4 佰维存储 10.10% 4 天德钰 -9.00% 5 龙芯中科 10.04% 5 清溢光电 -8.97% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块本周慧为智能、智新电子、雅葆轩、豪声电子、鑫汇科涨幅靠前，分别同比+31.07%/+31.01%/+28.44%/+27.68%/+25.98%；本周昀冢科技/卓翼科技/硕贝德/徕木股份/显盈科技跌幅靠前，分别同比-15.53%/-14.09%/-13.25%/-10.59%/-10.23%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 慧为智能 31.07% 1 昀冢科技 -15.53% 2 智新电子 31.01% 2 卓翼科技 -14.09% 3 雅葆轩 28.44% 3 硕贝德 -13.25% 4 豪声电子 27.68% 4 徕木股份 -10.59% 5 鑫汇科 25.98% 5 显盈科技 -10.23% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块本周则成电子、晶赛科技、东晶电子、沪电股份、奥士康涨幅靠前，分别同比+46.21%/+23.49%/+9.07%/+6.66%/+5.39%；本周华正新材/弘信电子 /金禄电子/方邦股份/江海股份跌幅靠前，分别同比-9.95%/-7.28%/-7.21%/-6.78%/-5.71%。 。 表3：元件涨跌TOP5序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 则成电子 46.21% 1 华正新材 -9.95% 2 晶赛科技 23.49% 2 弘信电子 -7.28% 3 东晶电子 9.07% 3 金禄电子 -7.21% 4 沪电股份 6.66% 4 方邦股份 -6.78% 5 奥士康 5.39% 5 江海股份 -5.71% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块本周纬达光电、�方光电、腾景科技、鸿合科技、奥比中光涨幅靠前，分别同比+29.87%/+22.18%/+19.71%/+16.49%/+5.51%;本周联创电子/伟时电子/沃格光电/宝明科技/日久光电跌幅靠前，分别同比-11.99%/-11.72%/-10.79%/-10.04%/-9.74%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 纬达光电 29.87% 1 联创电子 -11.99% 2 �方光电 22.18% 2 伟时电子 -11.72% 3 腾景科技 19.71% 3 沃格光电 -10.79% 4 鸿合科技 16.49% 4 宝明科技 -10.04% 5 奥比中光 5.51% 5 日久光电 -9.74% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块本周凯华材料、硅烷科技、瑞联新材、安集科技、宏昌电子涨幅靠前，分别同比+11.25%/+9.80%/+0.39%/-1.06%/-1.21%;本周西陇科学/天承科技/华特气体/强力新材/国瓷材料跌幅靠前，分别同比-13.10%/-10.83%/-6.89%/-6.41%/-6.26%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 凯华材料 11.25% 1 西陇科学 -13.10% 2 硅烷科技 9.80% 2 天承科技 -10.83% 3 瑞联新材 0.39% 3 华特气体 -6.89% 4 安集科技 -1.06% 4 强力新材 -6.41% 5 宏昌电子 -1.21% 5 国瓷材料 -6.26% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告 南亚新材 公司募投项目之一“研发中心改造升级项目”部分内容实施地点由上海市嘉定区南翔镇昌翔路158号变更至其他地点（待定），部分内容仍保留在上海市嘉定 区南翔镇昌翔路158号实施，实施方式由自有厂房改建变更为新建厂房；因涉及募投项目变更，经公司审慎评估和综合考量，将部分募投项目达到预定可使用状态日期延期至2025年12月。 沪电股份 沪士电子股份有限公司接到公司持股5%以上股东沪士控股的通知，沪士控股在2023年11月2日至2023年12月8日期间通过集中竞价交易的方式减持 10,239,940股公司股份。沪士控股所持公司股份比例因减持和股权激励被动稀释合计变动达到1%。 富士康 富士康工业互联网股份有限公司于2020年7月4日与鼎捷软件股份有限公司（以下简称“鼎捷软件”）股东TOPPARTNERHOLDINGLIMITED、新蔼企业管理咨询（上海）有限公司、孙蔼彬先生和叶子祯先生签署了《一致行动人协议》，约定自《一致行动人协议》生效日起，一致行动股东与工业富联在鼎捷软件的重大事项决策方